Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Перевес спроса на инвалюту сохранился на первых
торгах текущей недели, что обусловило рост курса доллара на KASE. По
итогам дня средневзвешенный курс USD/KZT вырос до 477,6 тенге за доллар
(+3,00 тенге). Подобная динамика, вероятно, в большей степени была
связана с общемировым бегством инвесторов от риска, тогда как
коррекционный рост нефтяных котировок и снижение индекса доллара США
частично нивелировали этот эффект. Что касается ситуации на локальном
рынке, то здесь повышенный спрос на инвалюту мог быть связан с растущими
объемами импорта и погашением/обслуживанием внешнего долга, в том числе
государственного.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в понедельник
разнонаправленно изменились: TONIA прибавила 1 б.п., до 13,03%, в то
время как SWAP_1D упал сразу на 262 б.п., до 6,59%. Отметим, ситуация на
денежном рынке по-прежнему развивается под влиянием структурного
профицита ликвидности, который изымается операциями НБРК. Так, например,
на вчерашнем депозитном аукционе Нацбанк привлек 1,1 трлн тенге краткосрочной
ликвидности под 14,25% годовых (100% спроса). На этом фоне открытая
нетто-позиция по операциям НБРК находится вблизи 6,5 трлн тенге.
Фондовый рынок
Вслед за общемировым бегством от риска распродажи
наблюдались и на казахстанском фондовом рынке. Индекс KASE завершил
торги понедельника снижением до отметки 5 034,61 пункта (-2,52%).
Внутридневное падение индекса на 129,17 пункта стало самым существенным
снижением с 2015 года. Основными драйверами этого снижения выступили
акции Казатомпрома (-4,0%), а также долевые бумаги банковского сектора:
Kaspi потерял 4,0%, БЦК – 3,0%, Народный Банк – 2,8%. Также отметим, что
вчера Эйр Астана отчиталась о сильных финансовых результатах по итогам
первого полугодия: выручка и прочие доходы (без учета расходов на IPO)
выросли на 12,9%, до 586,2 млн долларов. Из событий долгового рынка
можно выделить выпуск в рамках реализации госпрограмм акиматами
двенадцати областей РК десятилетних облигаций совокупным объемом 41,4
млрд тенге под 0,02% годовых.
Нефть
Цены на нефть Brent в понедельник выросли на 0,6%
– до 77,3 доллара за баррель. Вероятно, перспективы сокращения
предложения на мировом рынке нефти перевесили опасения потенциальной
рецессии в США. Отметим, что Венесуэла сообщила о сокращении экспорта
нефти в июле из-за проблем с ее переработкой. Также добыча нефти
остановлена на крупнейшем в Ливии месторождении Sharara после
несанкционированного проникновения, которое может быть очередным
признаком нарушения политической стабильности в стране, обеспечивающей
мировой рынок 1,3 млн баррелей нефти в сутки. Помимо этого сохраняется
напряженность на Ближнем Востоке: Израиль и США готовятся к эскалации
конфликта после заявлений Ирана, ХАМАС и Хезболлы о мести за убийства их
лидеров.
Рисковые активы
Ключевые биржевые индексы США упали в понедельник
на 2,6-3,4%, главным образом на опасениях развития рецессии в
американской экономике. Инвесторы обеспокоены тем, что экономика
замедляется быстрее, чем ожидалось. На этом фоне «индекс страха» (VIX)
«подскочил» на 65%, что является четырехлетним максимумом. Аналитики
Goldman Sachs полагают, что вероятность рецессии в США в ближайший год
составляет 25% вместо ожидавшихся ранее 15%, а участники рынков
оценивают возможность проведения внеочередного заседания Федрезерва с
понижением процентных ставок на 25 б.п. Между тем паника на рынках была
ограничена ростом индекса деловой активности в сфере услуг США (ISM
Services): до 51,4 пункта в июле против 48,8 пункта месяцем ранее, а
также комментариями главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби, преуменьшившими
опасения по поводу рецессии и приверженности регулятора текущей
монетарной политики.
Вчерашняя распродажа рисковых активов стала глобальной: резким снижением завершили торги в понедельник фондовые индексы крупнейших стран Западной Европы (Stoxx Europe 600 потерял 2,2%, FTSE 100 – 2,0% и пр.) и Азии (Nikkei 225 «рухнул» на 12,4%, Kospi – на 8,8% и пр.), а также рынок криптовалюты (биткоин снизился на 6,9%, эфир – на 10,1%).
Защитные активы
Ожидания рецессии и скорого начала снижения
процентных ставок оказали давление на индекс доллара США (-0,3%), тогда
как спрос на 10-летние казначейские облигации в условиях бегства от
риска вырос (доходность продолжила постепенное снижение, до 3,78%). На
фоне противоречивых макроэкономических и геополитических факторов золото
показывает слабую волатильность: декабрьские фьючерсы торговались в
узком диапазоне 2 404 – 2 446 долларов за 100 тр. унций.
