Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам предпраздничных торгов четверга
курс по паре USD/KZT закрылся на отметке 485,13 тенге за доллар (-1,12
тенге). При этом объем торгов несколько снизился и составил 264,9 млн
долларов против 313,4 млн на предыдущей сессии. Внешний фон складывался
нейтральным для тенге, так как наблюдалось одновременное снижение
нефтяных котировок (-0,8%) и индекса доллара США (-0,4%).
Соответственно, в большей степени укрепление курса нацвалюты было
обусловлено внутренними факторами. Избыток предложения инвалюты на
локальном рынке мог быть связан с приостановкой ее покупок в ЕНПФ,
спросом зарубежных инвесторов на казахстанские ГЦБ, а также поддержанием
высоких процентных ставок в системе.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка по
итогам четверга показали слабую разнонаправленную динамику: TONIA
прибавила 2 б.п., до 13,81%, тогда как SWAP-1D снизился на 13 б.п., до
8,53%. При этом объем торгов вырос до 802,3 млрд тенге (+44,8 млрд) при
своих среднесуточных значениях с начала года в 734,0 млрд. В то же время
продолжается изъятие краткосрочной ликвидности с рынка посредством
депозитных аукционов (1,5 трлн тенге в четверг), в результате чего
открытая нетто-позиция НБРК удерживается вблизи отметки в 7,1 трлн
тенге.
Фондовый рынок
Индекс KASE на последних торгах недели
практически не изменился, зафиксировавшись на отметке в 5 213,96 пункта
(-0,09%). В отсутствие значимых корпоративных событий умеренное снижение
(от -0,2% до -0,6%) показали акции шести из 10 компаний
представительского списка. Однако оно было практически полностью
нивелировано ростом стоимости долевых инструментов БЦК (+1,2%), спрос на
которые мог быть связан с ожиданием сильных финансовых результатов
банка за девять месяцев 2024 года (16.11). В фокусе внимания локальных
инвесторов на текущей неделе – ВОСА «Казахтелекома» (31.10) и операционные
отчеты КМГ и «Казатомпрома» (01.11).
Нефть
Нефтяные котировки оставались волатильными
под влиянием событий на Ближнем Востоке. По итогам пятницы цена нефти
Brent выросла на 2,3% – до 76,1 доллара за баррель, на фоне новостей об
ударе Израиля по югу Ливана, в результате которого погибло трое
журналистов. Также котировки поддержали надежды на новые стимулы со
стороны властей КНР: с 4 по 8 ноября пройдет заседание Всекитайского
собрания, на котором могут быть анонсированы меры по восстановлению
экономики. Между тем в воскресенье нефтяные котировки растеряли весь
рост, упав на 4,5%, до 72,6 доллара за баррель, так как широко ожидаемый
ответный удар Израиля по Ирану не задел нефтяную и ядерную
инфраструктуру Тегерана. В результате премия за геополитический риск
начала снижаться, так как поставки энергоресурсов не были нарушены, а
сдержанная реакция Ирана на удар дает основания надеяться на деэскалацию
ближневосточного конфликта.
Рисковые активы
Ралли на американских фондовых рынках продолжалось в конце прошлой недели. Сильные результаты Tesla
возродили ожидания позитивных финансовых показателей от компаний
«Великолепной семерки», которые будут опубликованы на текущей неделе (Alphabet, Meta, Apple, Amazon). В целом эта неделя станет самой загруженной в сезоне отчетности за третий квартал: более 150 компаний из индекса S&P 500
опубликуют свои результаты. Что касается макроэкономических
индикаторов, то они также вышли достаточно позитивными: оперативные
данные PMI от S&P Global
показали рост деловой активности в США в октябре, а заявки на пособие
по безработице неожиданно снизились неделей ранее (на 15 тыс., до 227
тыс.). Индекс потребительского доверия от Мичиганского университета
вырос до апрельских максимумов в 70,5 пункта, тогда как инфляционные
ожидания американцев на ближайший год остались на отметке 2,7%. Отметим,
что в ближайшие две недели рынок акций с большой вероятностью останется
уязвимым к любым краткосрочным событиям, включая выборы президента США,
итоги заседания Федрезерва, корпоративную отчетность и пр.
Защитные активы
В конце прошлой недели наблюдался
повышенный спрос на доллар, так как глобальные инвесторы делают
ставку на рост волатильности в преддверии выборов президента США и
решений по процентным ставкам тремя центробанками: Японии, Соединенных Штатов и
Великобритании. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также
восстанавливается после снижения в четверг: с 4,24% до 4,20% на фоне
ожиданий менее агрессивного снижения процентных ставок Федрезервом из-за
сохраняющейся силы американской экономики. Противоположная динамика
наблюдается в стоимости золота, так как ключевой актив-убежище в моменте
теряет свою привлекательность после снижения напряжения на Ближнем
Востоке: -0,2% по итогам воскресенья.
