Фото: Руслан Пряников
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс по паре USD/KZT в четверг частично отыграл
снижение на предыдущей сессии, зафиксировавшись на уровне 494,04 тенге
за доллар (+1,82 тенге). При этом торговая активность несколько
снизилась – объем торгов составил 236,0 млн долларов (-62,6 млн).
Определенное давление на курс тенге могли оказывать как внешние, так и
внутренние факторы. Индекс доллара США продолжает рост, достигая годовых
максимумов на ожиданиях будущей протекционистской политики Дональда Трампа. В то
же время некоторый дисбаланс на локальном рынке может быть связан с
традиционным для конца года ростом потребностей в инвалюте из-за
повышенного потребительского спроса (предновогоднее увеличение объемов
импорта) и погашения имеющихся внешних обязательств (окончание действия
контрактов, выплата вознаграждения в конце года).
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке в четверг показали
слабое разнонаправленное движение: средневзвешенная ставка репо овернайт
опустилась до 13,67% годовых (-15 б.п.), а ставки однодневного
валютного свопа выросли до 8,93% годовых (+13 б.п.). Между тем спрос на
размещение депозитов в НБРК сохраняется высоким – вчерашний объем
изъятия краткосрочной ликвидности составил 1,2 трлн тенге. Открытая
позиция по операциям НБРК удерживается у отметки ~7,5 трлн тенге
нетто-задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Торговый день четверга на казахстанском рынке
акций завершился умеренным снижением: индекс KASE опустился до отметки
5 382,43 пункта (-0,5%). Основным драйвером выступили акции Народного
Банка (-2,1%) и Kaspi (-0,7%), стоимость которых коррекционно снизилась
после заметного роста на предыдущих сессиях. Напомним, на следующей
неделе Народный Банк презентует финансовые результаты за девять месяцев
текущего года (18.11), а Kaspi проведет ВОСА (19.11). Из событий
долгового рынка можно выделить размещение МФО «MyCar Finance» двухлетних
облигаций объемом 3,0 млрд тенге с годовой доходностью 17,5%.
Нефть
Котировки нефти Brent в четверг слабо выросли, до
отметки 72,4 доллара за баррель (+0,15%), так как неожиданное снижение
запасов топлива в США несколько перевесило опасения потенциального
профицита на мировом рынке нефти. По данным Минэнерго США, запасы
бензина в стране упали до двухлетних минимумов в 206,9 млн баррелей,
сократившись за прошлую неделю на 4,4 млн баррелей (при прогнозах роста
на 0,6 млн). Между тем дальнейший потенциал роста нефтяных котировок был
ограничен данными ежемесячного отчета МЭА. В 2025 году агентство
прогнозирует рост спроса на нефть до 990 тыс. б/с, однако, даже с учетом
возможного сохранения ограничений на добычу ОПЕК+, превышение
предложения нефти над спросом на нее в следующем году может составить 1
млн б/с.
Рисковые активы
Ключевые американские фондовые индексы на торгах в
четверг снизились в диапазоне 0,5-0,6% после выступления главы
Федрезерва. Джером Пауэлл в своей речи ослабил надежды инвесторов на
очередное снижение процентных ставок в текущем году, заявив, что
регулятор не будет спешить с дальнейшим смягчением монетарных условий.
Основными причинами является то, что экономика США продолжает расти,
рынок труда остается устойчивым, тогда как инфляция удерживается выше
целевого показателя в 2%. Это подтверждается также и вчерашними
макроданными: индекс цен производителей (PPI) в октябре вырос на 2,4%
после сентябрьских 1,9%; количество заявок на пособие по безработице на
прошлой неделе упало до 217 тыс. Отметим, что некоторую поддержку
настроениям инвесторов оказали корпоративные события: Walt Disney
отчитался о квартальной прибыли, превзошедшей ожидания аналитиков, а
Cisco дал сильный годовой прогноз на 2025 год.
Защитные активы
Защитные активы на торгах четверга продолжили
разнонаправленную динамику. Доллар в очередной раз показал рост
(+0,2%) на фоне ожиданий более длительного удержания высоких процентных
ставок в системе, тогда как стоимость золота снизилась на 0,6% из-за его
удорожания для держателей иных валют, кроме доллара, а также
отсутствия дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
