Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам валютных торгов на KASE в среду курс по
паре USD/KZT снизился до 495,34 тенге за доллар (-1,84 тенге) при
снижении объема торгов до 190,2 млн долларов (-30,6 млн). Учитывая,
что внешний фон складывался в целом неблагоприятно для тенге (снижение
нефтяных котировок на фоне повышения индекса доллара США), подобная
динамика была связана в большей степени с внутренними факторами. Среди
них можно выделить возврат нормы об обязательной продаже 50% валютной
выручки субъектами КГС, прохождение налоговой недели, а также большие
объемы трансфертов из Нацфонда. Отметим, что в рамках нормы об
обязательной продаже валютной выручки на локальный рынок может
дополнительно поступить около 300 млн долларов. Также активная
конвертация инвалюты возможна до 25 ноября в преддверии выплаты
квартальных налогов в бюджет: рентного налога, допплатежей
недропользователей, КПН, НДПИ и НДС.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка по итогам среды выросли:
доходность однодневных операций репо до 13,61% годовых (+3 б.п.), а
однодневных своп-операций по паре USD/KZT – до 9,20% годовых (+74 б.п.).
При этом совокупный объем торгов также увеличился (+144,6 млрд),
составив 547,9 млрд тенге. Напомним, что ситуация на денежном рынке
по-прежнему развивается под влиянием структурного профицита ликвидности,
который изымается операциями НБРК. Например, на депозитном
аукционе в среду Нацбанк привлек 1,2 трлн тенге под 14,25% годовых (100%
спроса). На этом фоне открытая нетто-позиция по операциям НБРК
продолжает удерживаться около отметки ~7,6 трлн тенге задолженности
перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам торгов среды индекс KASE коррекционно
снизился, закрывшись на отметке 5 406,83 пункта (-0,4%). Такая динамика
во многом обусловлена снижением цены акций Kcell (-1,5%) и компаний
сырьевого сектора, финансовые отчеты которых по итогам девяти месяцев
2024 года ожидаются в ближайшее время. В отсутствие значимых
корпоративных событий настроения локальных инвесторов, вероятно,
определяются оценкой уже вышедших финансовых показателей голубых
фишек, ожиданий оставшихся финотчетов и возможных выплат дивидендов.
Нефть
Котировки нефти Brent в среду снизились на 0,3% –
до 73,1 доллара за баррель. Согласно данным Минэнерго США, запасы нефти
и бензина в стране на прошлой неделе выросли существеннее, чем
ожидалось: на 0,5 и 2,1 млн баррелей против прогнозов снижения на 85
тыс. и повышения на 0,7 млн баррелей, соответственно. Однако дальнейшее
снижение нефтяных котировок было ограничено геополитическим риском.
Перебои с поставками сырья могут быть связаны с конфликтами между
Россией и Украиной, а также Израилем и Ираном. Вчера Украина
использовала британские крылатые ракеты Storm Shadow для ударов по
России. В то же время США наложили вето на резолюцию СовБеза ООН о
прекращении огня в секторе Газа.
Рисковые активы
Фондовый рынок США завершил торги среды
разнонаправленной динамикой: S&P не изменился, Dow прибавил 0,3%,
Nasdaq потерял 0,1%. Прогноз выручки на четвертый квартал от Nvidia не
оправдал ожиданий участников рынка. Оценки Target по продажам и прибыли
на предпраздничный период оказались ниже прогнозов Wall Street.
Соответственно, акции этих гигантов в ходе сессии снизились, «потянув»
за собой индексы соответствующих секторов. Также противоречивыми
оказались комментарии представителей Федрезерва: Мишель Боуман сообщила о
сохраняющейся обеспокоенности регулятора по поводу инфляции, тогда как
Лиза Кук выразила уверенность об ослаблении инфляционного давления в
США.
Также отметим рост биткоина до очередных максимумов (94 836 доллара) на фоне создания новой администрацией Дональда Трампа дружественной нормативной правовой среды для криптовалют, а также сообщений о том, что компания избранного президента США Trump Media ведет переговоры о покупке криптоторговой Bakkt.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основные изменения в
среду наблюдались в золоте (+0,9%) на фоне новостей об использовании
Украиной американских (ATACMS) и британских ракет (Storm Shadow) для
ударов по России, в ответ на которые президент РФ Владимир Путин объявил
о снижении порога для ядерных действий. Также отметим, что аналитики
UPS прогнозируют рост стоимости золота до 2 900 долларов за унцию в 2025
году (тек. 2 654 доллара) из-за увеличения его покупок
центральными банками, смягчением монетарной политики Федрезерва, а также
сохраняющейся геополитической напряженностью в Европе и на Ближнем
Востоке.
