Рынок ожидает сохранения ставки ФРС
Обзор от аналитиков BCC Invest
Обзор рынков за 20-24 апреля 2026 года подготовил аналитик Департамента аналитики и исследований BCC Invest Алдияр Ануарбеков.
Рынок после ралли
После трех недель подъема американский рынок взял паузу. S&P 500 почти не изменился, Dow слегка снизился, а NASDAQ вырос на 1,7% благодаря сильной динамике акций полупроводниковых компаний. Это важный сигнал, что инвесторы не уходят из риска полностью, но становятся более избирательными. Главная поддержка рынку идет от акций роста и технологических лидеров. Акции роста опережают стоимостные уже четвертую неделю подряд, частично сокращая отставание с начала года. Особенно заметна концентрация прибыли: Magnificent Seven (Великолепная семерка), по оценкам FactSet, могут показать рост прибыли на 22,8% против 10,1% у остальных компаний S&P 500. Рынок все еще держится на сильных историях роста, но ширина ралли ограничена. Это делает индексы чувствительными к отчетам крупнейших технологических компаний.
Нефть и потребительские настроения
Цены на нефть резко выросли на фоне рисков вокруг Ближнего Востока и судоходства через Ормузский пролив. WTI поднялась примерно до 95 долларов за баррель с 83 долларов неделей ранее, хотя остается ниже апрельского пика около 113 долларов. Рост цен на топливо уже виден в макроданных. Розничные продажи в США в марте выросли на 1,7%, но значительная часть прироста связана именно с бензином. Без учета топлива рост составил более умеренные 0,6%. Параллельно ухудшается настроение потребителей: индекс Мичиганского университета снизился до 49,8. Это показывает, что домохозяйства чувствуют давление от дорогой энергии и геополитической неопределенности. Номинальные данные выглядят сильными, но растет риск охлаждения реального спроса.
ФРС и ставки
Доходности US Treasuries продолжают расти: 10-летняя доходность поднялась к 4,32%, отражая не только ожидание заседания ФРС, но и рост нефтяных цен из-за закрытого Ормузского пролива. Рынок почти полностью закладывает паузу по ставке на ближайшем заседании, однако главный риск теперь не само решение, а тон комментариев регулятора. На этой неделе фокус инвесторов шире обычного, вместе с ФРС решения принимают и другие центробанки G7, а рынок оценивает вероятность инфляционного шока из-за войны и дорогой нефти. Денежные рынки уже почти не ждут снижения ставки ФРС в 2026 году. Дополнительный политический фактор — голосование в сенате по кандидатуре Кевина Уорша на пост главы ФРС. Его риторика о необходимости «смены режим» в денежно- кредитной политике может усилить ожидания более жесткого подхода после ухода Джерома Пауэлла. Базовый сценарий - пауза в решении ФРС по ставкам, но риторика может стать более жесткой. Для рынка это означает, что даже сильные отчеты Big Tech должны будут конкурировать с более дорогой нефтью, ростом доходностей и риском переоценки будущих снижений ставок.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
