Фото: Валерия Змейкова
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам торгов понедельника на локальном рынке вновь наблюдался перевес в сторону покупателей инвалюты. Соответственно, пара USD/KZT продолжила
умеренный рост, зафиксировавшись на отметке 528,71 тенге за доллар
(+1,83 тенге). При этом объем торгов остался пониженным и составил 186,8
млн долларов (-9,7 млн). Очевидно, что предложение инвалюты,
обеспечиваемое поступлением экспортной выручки и конвертацией
трансфертов из Нацфонда в бюджет, не покрывает текущий спрос на нее,
связанный с необходимостью обслуживания внешних обязательств, оплат
импортных поставок и т.д. Отметим, что по данным НБРК, в 2025 году
погашение и обслуживание внешнего долга может составить 30,5 млрд
долларов (24,4 млрд годом ранее).
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на казахстанском денежном рынке показали заметное снижение в понедельник (TONIA – упала с 15,93 до 14,83%, SWAP-1D – опустилась с 10,47 до 10,30%) при относительно невысоких объемах торгов (TONIA – 542,0 млрд тенге, SWAP-1D
– 62,1 млрд тенге). В то же время в начале недели наблюдался повышенный
спрос на размещение депозитов в Нацбанке: 2,5 трлн тенге (100% спроса)
под 15,25% годовых. На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК
увеличилась до отметки ~7,8 трлн тенге чистой задолженности перед
рынком.
Фондовый рынок
Торги на фондовом рынке в понедельник завершились небольшим снижением индекса KASE – до 5 782,47 пункта (-0,25%). В составе индекса наблюдались коррекционные распродажи в акциях Kaspi
(-1,6%), Казатомпрома (-1,2%) и Народного Банка (-0,9%). Долевые бумаги
остальных компаний представительского списка показали умеренный рост в
диапазоне 0,1-1,2%. Из событий долгового рынка можно отметить размещение
BirinshiLombard двухлетних подписных облигаций объемом 300,8 млн тенге под 20,98% годовых.
Нефть
Котировки нефти Brent
в понедельник выросли до отметки 81,0 доллар за баррель (+1,6%), так
как расширение санкций США в отношении российской нефти может
стимулировать ее покупателей из Индии и Китая искать других поставщиков. В
настоящее время около 65 нефтяных танкеров приостановили
транспортировку нефти из РФ. По оценке Goldman Sachs,
в 2024 году суда, на которые распространяются текущие санкции,
перевозили 1,7 млн б/с, что составляло 25% российского экспорта. Между
тем дальнейший рост нефтяных цен ограничивали новости с Ближнего
Востока. Посредники передали представителям Израиля и ХАМАС
окончательный проект соглашения о прекращении огня в секторе Газа после
«полуночного прорыва» в переговорах, на которых присутствовали члены
администрации Джо Байдена и Дональда Трампа.
Рисковые активы
Ключевые американские фондовые индексы в понедельник показали разнонаправленную динамику: S&P и Dow прибавили 0,2% и 0,9%, тогда как Nasdaq
снизился на 0,4%. Подобная динамика, вероятно, была связана с
корпоративными новостями, в частности в секторе здравоохранения. Акции UnitedHealth прибавили почти 4% после повышения администрацией Джо Байдена ставок возмещения для частных страховщиков по планам Medicare Advantage до 2026 года. В то же время акции Moderna
упали сразу на 21% после снижения компанией прогноза выручки на 2025
год на 1 млрд долларов. Между тем в США начинается очередной сезон
отчетности: на текущей неделе результаты за четвертый квартал 2024 года
опубликуют крупнейшие американские банки. Помимо этого в фокусе внимания
инвесторов – сегодняшние данные по ценам производителей и завтрашние
данные по ИПЦ в США.
Защитные активы
В безрисковых инструментах
основные изменения в понедельник наблюдались в котировках золота (-1,6%)
на фоне фиксации прибыли после недавнего роста (золото росло 5 сессий
подряд). Однако в целом прогнозируется рост цен на золото после
вступления в должность президента США Дональда Трампа. Ожидается, что
предложенные им импортные тарифы и протекционистская торговая политика
окажутся проинфляционными и могут спровоцировать торговые войны, повышая
привлекательность золота как «актива-убежища». Индекс доллара незначительно снизился (-0,2%), оставаясь на своих максимальных
значениях за последние два года, так как устойчивость экономики США и
совокупность внутренних и внешних инфляционных факторов ставят под
сомнение необходимость снижения процентных ставок Федрезервом в 2025
году.
