Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На торгах среды курс по валютной паре USD/KZT
колебался в узком диапазоне, зафиксировавшись на отметке в 527,14 тенге
за доллар (-0,33 тенге). Очевидно, что спрос на инвалюту со стороны
субъектов экономики (оплата импорта и зарубежных услуг, обслуживание
внешнего долга) практически полностью удовлетворялся за счет продажи
экспортной валютной выручки субъектами КГС и высоких объёмов конвертации
средств из Нацфонда (750-850 млн долларов в январе). Кроме того,
высокий курс приобретения мог также ослабить нехарактерный для начала
года повышенный спрос на инвалюту.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 524,5 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Краткосрочные ставки по сделкам репо и валютным
свопам сохраняются вблизи нижней границы базовой ставки (TONIA – 14,31%,
SWAP_1D – 9,78%), что во многом обусловлено структурным профицитом
ликвидности в системе. Об этом можно также судить по высоким объёмам
изымаемой ликвидности в рамках депозитного аукциона НБРК (в среду объём
изъятия составил пости 2 трлн тенге под 15,25% годовых). На этом фоне
открытая позиция НБРК удерживается у отметки 7,4 трлн тенге
нетто-задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Депозитный аукцион НБРК:
Источник: НБРК
Фондовый рынок
Торговый день среды на казахстанском рынке акций
завершился умеренным ростом – индекс KASE закрепился на отметке 5 711,9
пункта (+0,59%). Локомотивом указанного движения выступили акции БЦК
(+4,6%), а также Kcell (+1,6%) и КМГ (+1,5%), что происходило на
нейтральном новостном фоне. Как правило, приток ликвидности на рынок в
первой половине года происходит на ожиданиях выплат дивидендов и
реинвестировании полученных бонусов. В фокусе внимания рынка –
операционные отчёты КазТрансОйла (20.01) и Казатомпрома (31.01).
Нефть
Котировки нефти Brent в среду перешли к снижению,
закрывшись на отметке 76,2 доллара за баррель (-1,2%). По данным
Минэнерго США, товарные запасы бензина в стране выросли на 6,33 млн
баррелей и составили 237,71 млн баррелей. Кроме того, новоизбранный
президент США Дональд Трамп в среду заявил, что как только вступит в
должность, сразу отменит запрет администрации нынешнего лидера страны
Джо Байдена на добычу нефти и газа на побережьях США.
Рисковые активы
Аппетит к риску на мировых рынках капитала
остаётся низким, что во многом обусловлено проинфляционной
макростатистикой и ожиданиями усиления инфляционных процессов после
вступления в должность Дональда Трампа. Так, число новых заявок на
пособие по безработице в США на прошлой неделе опустилось до 201 тыс. (-10 тыс.), что является минимальным показателем с февраля 2024 года.
Кроме того, стало известно, что избранный президент США Дональд Трамп
рассматривает возможность введения чрезвычайного положения в экономике
страны, чтобы обеспечить юридическое обоснование для внедрения импортных
пошлин. В этом ключе отметим и обеспокоенность членов FOMC будущей
траекторией инфляции, связанной со скорым возвращением Дональда Трампа на пост
президента США.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение
наблюдалось в индексе доллара (+0,5%) на ожиданиях более осторожного
подхода к нормализации монетарной политики Федрезервом из-за более
высоких инфляционных рисков.
