Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс по паре USD/KZT по
итогам торгов понедельника повысился до 527,47 тенге за доллар (+1,17
тенге) при заметном росте торговой активности: объем торгов составил
245,2 млн долларов (+125,7 млн). Учитывая нейтральный в целом внешний
фон (рост нефтяных котировок при слабом рубле и крепком долларе),
подобная динамика может объясняться ситуацией на локальном рынке.
Вероятно, на сессии понедельника предложение инвалюты, в том числе
обеспечиваемое конвертацией трансфертов из Нацфонда и обязательной
продажей 50% экспортной выручки КГС, не покрывало повышенный после
праздников спрос на нее. Между тем, согласно заявлению представителей
НБРК, в случае усиления необоснованного давления на тенге регулятор
готов обеспечить дополнительное предложение инвалюты за счет
золотовалютных резервов. Напомним, что валютные интервенции в декабре
составили 308 млн долларов.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (11:21 ALA) торгуется на уровне 527,3 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка по итогам понедельника показали разнонаправленное движение: средневзвешенная ставка TONIA снизилась до уровня 14,30% годовых (-13 б.п.), тогда как ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D выросли
до 8,75% годовых (+163 б.п.). При этом торговая активность продолжила
восстановление: объем торгов составил 683,2 млрд тенге против воскресных
535,4 млрд тенге. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции
в понедельник составило 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 15,25%
годовых. На этом фоне открытая нетто-позиция по операциям НБРК достигла
отметки в ~8,0 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам торгов в понедельник индекс KASE продолжил рост, зафиксировавшись на отметке 5 678,32 пункта (+0,7%). Основным драйвером роста выступили акции финансового сектора: долевые бумаги БЦК прибавили 3,7%, Народного Банка – 1,5%, Kaspi
– 0,6%. После закрытия торговой сессии КазТрансОйл сообщил о превышении
плана транспортировки нефти в 2024 году (+2%), что может поддержать
спрос на акции компании на сегодняшних торгах. Среди событий долгового
рынка можно отметить размещение Birinshi Lombard двухлетних подписных облигаций объемом 305,4 млн тенге и годовой доходностью 20,98%.
Нефть
После снижения в понедельник (-0,3%) цены на нефть марки Brent завершили
торговую сессию вторника заметным ростом (+1,3%), до 77,3 доллара за
баррель. Нефтетрейдеры, вероятно, оценивали информацию Reuters и Bloomberg
о сокращении поставок нефти в декабре, в том числе за счет ОАЭ
(техническое обслуживание добывающих мощностей) и России (технические
проблемы на нефтепроводе «Дружба», санкции ЕС и Великобритании в
отношении танкеров, перевозящих российскую нефть). В то же время свежие
макроэкономические данные из США показали устойчивость американской
экономики, что, в свою очередь, косвенно указывает на потенциальный рост
спроса на сырье.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США по
итогам сессии вторника снизились в диапазоне 0,4-1,9% на фоне ожиданий
более медленного смягчения монетарных условий в стране. Декабрьский
отчет Минтруда США показал, что количество вакансий в стране неожиданно
увеличилось в ноябре (+259 тыс., до 8,1 млн), в то время как активность в
сфере услуг ускорилась (54,1 пункта против ноябрьских 52,1), а рост цен
на ресурсы достиг почти двухлетнего максимума. Эти проинфляционные
данные в совокупности с ожидаемыми импортными тарифами новой
администрации Дональда Трампа, вероятно, усилили опасения в отношении более
долгого удержания высоких процентных ставок в США. По данным CME,
инвесторы теперь ожидают от Федрезерва только одно снижение ставок в
текущем году против декабрьских прогнозов в два и более снижений.
Защитные активы
Во вторник доходность 10-летних
казначейских облигаций выросла на 6 б.п., а индекс доллара прибавил
0,3%, так как актуальные макроданные подтвердили силу американской
экономики. Стоимость золота увеличилась на 1,3% в силу сохранения
геополитической напряженности на Ближнем Востоке и Европе.
