Фото: Руслан Пряников
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На первых биржевых торгах 2025 года нацвалюта
была под давлением продавцов, которые, вероятно, отыгрывали новости о
снижении объёмов продажи инвалюты из Нацфонда в январе и негативные
данные по инфляции за прошедший год. Средневзвешенный курс USDKZT по
итогам торгов воскресенья вырос до 526,30 тенге за доллар (+1,20 тенге).
При этом объём торгов был невысоким – 119,5 млн долларов (-80,5 млн),
что во многом обусловлено низкой активностью игроков после
продолжительных выходных в стране. Между тем объёмы конвертации
трансфертов из Нацфонда в январе снизятся до 750-850 млн долларов (900 в
декабре), а по итогам 2024 года они составили рекордные 10,2 млрд
долларов (9,5 млрд долларов в 2023 году). Несмотря на заявление о
приостановке валютных интервенций, их объём в декабре составил 308 млн
долларов (1,0 млрд долларов в ноябре). Между тем инфляция за 2024 год
составила 8,6% (9,8% в 2023 году), существенно превышая целевой
показатель в 5%.
Таблица 1. Операции НБРК на внутреннем валютном рынке:
Источник: НБРК, расчёты АФК
Денежный рынок
Ставки денежного рынка устойчиво удерживаются
вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – с 14,43%, SWAP –
7,12%). При этом объём торгов также оставался низким и составил всего
535,4 млрд тенге. Вместе с тем открытая нетто-позиция по операциям НБРК
составляет около 7,4 трлн тенге.
Фондовый рынок
Индекс KASE открыл первую торговую сессию
текущего года заметным ростом – до отметки 5 640,2 пункта (+1,1%). При
этом практически весь рост обеспечили акции представителей банковского
сектора – Народного Банка (+5,3%) и БЦК (+1,1%). Напомним, что аппетит к
риску на локальном рынке в первой половине года поддерживается
ожиданиями выплат дивидендов за предыдущий год.
Нефть
Цены на нефть Brent на сегодняшних азиатских
торгах удерживаются у высокой отметки 76,4 доллара за баррель (-0,4%).
Среди основных факторов такого движения отметим довольно холодную зиму в
Европе и США (растёт потребление сырья), ожидания значительного
фискального стимулирования экономики КНР и относительно стабильного
глобального экономического роста в текущем году.
Рисковые активы
Фьючерсы на основные фондовые индексы США в
моменте балансируют около нуля, поскольку отсутствуют факторы для
покупок/продаж и отмечается всё ещё низкая активность инвесторов после
праздничных выходных. На неделе инвесторы ожидают отчет о занятости в
США, данные по открытым вакансиям и по заявкам на пособия по
безработице, и т.д.
Защитные активы
В безрисковых инструментах также наблюдается
низкая динамика изменений. При этом ключевыми событиями для рынка в
текущем месяце могут выступить макроданные из США, ЕС и КНР, изменение
геополитического фона и отдельные политические события.
