Kapital.kz
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам последних торгов прошедшего года курс по паре USD/KZT закрылся
на отметке 525,1 тенге за доллар (+1,53 тенге). При этом объем торгов
оставался около своих среднесуточных уровней – 200,0 млн долларов (-20,4
млн). Умеренное ослабление курса нацвалюты могло быть связано с ростом
индекса доллара (к тенге и рублю), а также с повышением спроса на
инвалюту на локальном рынке перед длинными выходными.
Между тем некоторую поддержку нацвалюте в начале года может оказать внесение изменений в правила осуществления валютных операций в РК, согласно которым усиливается контроль за заявками по покупке инвалюты (свыше 50 тыс. долларов).
Сегодня в фокусе внимания участников локального рынка – объемы конвертации трансфертов из Нацфонда в январе и данные по инфляции за 2024 год.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка завершили 2024 год заметным снижением: TONIA понизилась на 58 б.п., до 14,44%, SWAP_1D упал
сразу на 328 б.п., до 7,12%. При этом торговая активность во вторник
(31.12) продолжила снижение: объем торгов составил 389,3 млрд тенге
против среднесуточного значения в 714,5 млрд. В то же время в последний
день года наблюдался повышенный спрос на размещение депозитов в НБРК
(2,1 трлн тенге под 15,25% годовых). На этом фоне открытая позиция по
операциям НБРК сохраняется вблизи уровня ~7,0 трлн тенге задолженности
перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам предпраздничных торгов вторника (31.12) индекс KASE вырос до отметки 5 578,1 пункта (+0,3%). Основным драйвером роста рынка выступили акции Народного Банка (+1,8%) и Kcell
(+0,8%). Напомним, что финансовый и телекоммуникационный секторы показали наиболее заметный прирост в течение 2024 года на фоне их
сильных финансовых показателей и стабильных дивидендных выплат.
Нефть
Цены на нефть Brent
завершили прошлый год и начали новый восходящей динамикой, прибавив с
31 декабря по 3 января 2,8%. Поддержку котировкам, вероятно, оказывают
надежды на восстановление спроса на сырье со стороны Китая. Напомним,
что власти КНР объявили новые меры по стимулированию экономического
роста в 2025 году, включая повышение зарплат госслужащих, выпуск
сверхдлинных казначейских облигаций и пр. Помимо этого в моменте
нефтетрейдеры ожидают повышение спроса на мазут из-за прогнозов
заметного похолодания в отдельных регионах Европы и США в текущем
месяце.
Рисковые активы
После двух сессий умеренного
снижения (31.12 и 02.01) фондовый рынок США показал восстановление по
итогам пятничных торгов (03.01): основные индексы выросли в пределах
0,8-1,8%. Вероятно, инвесторы оценивали данные ISM:
индекс деловой активности в производственном секторе США в декабре
увеличился до 49,3 пункта, свидетельствуя о ее восстановлении. Отметим,
что согласно опросу Natixis,
73% институциональных инвесторов считают, что американская экономика
избежит рецессии в 2025 году. Между тем позиция представителей
Федрезерва остается ястребиной: президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин
заявил, что монетарная политика в стране должна оставаться
ограничительной до тех пор, пока не появится уверенность в возврате
инфляции к целевым 2%.
На текущей неделе в фокусе внимания участников рынков – отчет о занятости в США (10.01), который, как ожидается, покажет рост количества рабочих мест (на 150 тыс.) при уровне безработицы в 4,2% (Reuters).
Защитные активы
В безрисковых инструментах также
наблюдалась смена динамики в пятницу (03.01). Цены на золото (-0,5%) и
индекс доллара (-0,4%) отступили от максимумов, тогда как
казначейские облигации США прибавили 4 б.п. на фоне оценки участниками
рынков экономических перспектив, связанных с будущей политикой
избранного президента Штатов Дональда Трампа. Между тем аналитики ожидают
повышения стоимости золота в январе, так как традиционно в этом месяце
инвесторы и управляющие активами открывают новые «длинные» позиции, а
также увеличивается производство ювелирных украшений после их распродажи
в праздничный сезон.
