Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Средневзвешенный курс по паре USD/KZT по итогам
торгов в пятницу закрепился на уровне 479,51 тенге за доллар (+1,85
тенге). При этом объем торгов оставался довольно высоким – 232,9 млн
долларов (-15,3 млн), отражая в моменте интерес к купле-продаже
инвалюты. Повышенный спрос на инвалюту мог быть связан с потребностями
казахстанских компаний по осуществлению выплат по импортным контрактам, а
также для погашения и/или обслуживания имеющихся внешних обязательств.
При этом дальнейший рост курса тенге могут ограничивать повышенные
продажи инвалюты из Нацфонда и высокие процентные ставки, поддерживающие
привлекательность тенговых инструментов для локальных и
зарубежных инвесторов.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:52 ALA) торгуется на уровне 480,62 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка устойчиво удерживаются
вблизи нижней границы коридора базовой ставки на фоне растущего
структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставки по операциям
репо овернайт в пятницу закрепились на уровне 13,22% годовых (-3 б.п.), а
привлечение тенговой ликвидности под доллар США стоило участникам рынка
6,49% годовых (-166 б.п.). Отметим, что открытая позиция Нацбанка вновь
приближается к отметке ~7 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE закончил прошлую неделю уверенным
ростом, закрепившись на отметке 5 197,42 пункта (+0,6%). Основным
драйвером роста выступили акции банковского сектора: БЦК прибавил 2,3%,
Народный Банк – 1,9%, Kaspi – 1,2%. Из корпоративных событий можно
отметить достаточно сильный отчет КМГ о производственных и финансовых
результатах по итогам шести месяцев 2024 года: добыча и транспортировка
нефти увеличились на 1,1% и 6,2%; выручка и чистая прибыль выросли на
7,5% и 12,5%. В дополнение к этому котировки голубых фишек поддержало
повышение агентством Moody’s кредитных рейтингов «Казатомпрома» (Ваа1,
«Стабильный»), Kaspi (Ваа3, «Позитивный») и КМГ (Ваа1, «Стабильный»).
Нефть
Цены на нефть Brent в пятницу снизились до 71,6
доллара за баррель (-0,5%) из-за постепенного восстановления добычи и
переработки в Мексиканском заливе после урагана «Франсин». Также
некоторое давление на котировки могла оказать информация Bloomberg о
том, что Турция и Египет, ранее поддержавшие разные стороны конфликта в
Ливии, теперь пытаются урегулировать внутренний кризис и восстановить
поставки нефти из страны. Напомним, что официальные агентства
(ОПЕК+, МЭА) и частные компании (Goldman Sachs) понизили свои прогнозы
по ценам на нефть за счет замедления спроса на топливо в Китае и более
активного, чем ожидалось, роста добычи в США. В частности, по данным
Baker Hughes, количество американских нефтяных установок на прошлой
неделе выросло на 8, до 590, показав максимальный недельный рост за
последний год. При этом в августе в КНР наблюдалось замедление
промышленного производства до пятимесячного минимума, а розничные
продажи и цены на новое жилье еще больше снизились.
Рисковые активы
Аппетит к риску продолжил расти в пятницу на фоне
публикации благоприятной макростатистики по потребительским настроениям
в Штатах: ключевые фондовые индексы США выросли в диапазоне 0,5-0,7%. Так,
индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, по
предварительной оценке, в сентябре вырос до максимальных с мая 69,0
пунктов в сравнении с показателем в 67,9 в августе (ожидался на отметке
68,0). На этом фоне инвесторы укрепили ожидания в отношении снижения
процентных ставок Федрезервом по итогам заседания 17-18 сентября на 25
б.п. Однако заявления бывшего президента ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли о
том, что «существуют веские основания для снижения ставок сразу на 50
б.п.», свидетельствуют о том, что решение на самом деле будет трудным
для регулятора.
Защитные активы
Несмотря на некоторое геополитическое затишье,
котировки золота в пятницу заметно выросли (+1,2%), что может быть
обусловлено высоким спросом со стороны отдельных стран, а также
снижением индекса доллара (-0,3%). Что касается доходности 10-летних
казначейских облигаций, то она практически не изменилась (+1 б.п.) на
фоне ожиданий решения Федрезерва по процентным ставкам.
