Профицит торгового баланса по итогам января увеличился на 105%

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).   

Валютный рынок

По итогам торгов в понедельник курс тенге продемонстрировал существенное укрепление – пара USD/KZT снизилась до 485,61 тенге за доллар (-5,08 тенге). При этом объём торгов также немного снизился и составил 330,1 млн долларов (-24,7 млн). Значительный рост мировых цен на нефть мог улучшить ожидания участников рынка относительно будущих валютных поступлений и устойчивости платежного баланса. Это, в свою очередь, могло способствовать притоку средств нерезидентов в тенговые активы, повороту депозиторов в пользу нацвалюты, а также снижению спроса на инвалюту со стороны субъектов экономики. Дополнительным фактором могли выступить обменные операции КГС и экспортеров, традиционно усиливающие предложение валюты на внутреннем рынке.

Между тем внешнеторговый оборот страны в январе текущего года составил 11,0 млрд долларов, в том числе экспорт – 6,3 млрд долларов (+22,8%), импорт – 4,7 млрд долларов (+7,7%). Соответственно, профицит торгового баланса улучшился до 1,6 млрд долларов с 0,8 млрд долларов годом ранее (+104,8%).

На данный момент (10:28) курс USD/KZT на KASE составляет 480,50 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика товарооборота РК:

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка показали разнонаправленную динамику под влиянием высоких показателей профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA выросла с 17,41% до 17,68%, а SWAP-1D снизилась с 13,93% до 13,89%. Общий объём торгов составил 727,3 млрд тенге (-122,6 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе сократился до 417,2 млрд тенге (-856,7 млрд) и был удовлетворен на 100%. При этом объём открытой позиции НБРК сохранился на уровне 8,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Фондовый рынок

Индекс KASE начал неделю падением до 7 731,3 пункта (-0,7%) вопреки росту мировых индексов. Объём торгов заметно вырос (+24,1%) и составил 1,7 млрд тенге. Ключевым драйвером снижения индекса выступили акции Казатомпрома (-5,7%), Kaspi (-3,2%), Air Astana (-2,3%) и Народного Банка (-1,6%) из-за ребалансировки инвестпортфелей и фиксации прибыли инвесторами. Дополнительное давление оказал процесс ценового выравнивания с зарубежными площадками, где акции торговались с дисконтом к локальным котировкам. Частично компенсировать негативную динамику удалось за счёт роста акций КМГ (+4,4%) и КазТрансОйла (+3,7%) в связи с сохраняющимися высокими ценами на нефть.

Нефть

Нефть дешевеет на 3,6% – до 100,2 доллара за баррель на фоне давления президента США Дональда Трампа на союзников с целью обеспечить защиту танкеров в Ормузском проливе. В понедельник Трамп заявил, что Белый дом в ближайшее время объявит, какие страны согласились войти в коалицию по защите танкеров в Ормузском проливе. При этом президент выразил недовольство государствами, не готовыми к участию в коалиции.

Рисковые активы 

Американские фондовые рынки выросли на 0,8-1,2% в условиях активизации усилий по восстановлению потока нефти через Персидский залив (см. выше). Между тем Трамп заявил, что стремился перенести запланированный саммит с главой КНР Си Цзиньпином примерно на месяц, сославшись на желание оставаться в США в условиях продолжающейся войны. Ожидалось, что Трамп посетит Пекин с 31 марта по 2 апреля.

Среди новостей корпоративного сектора отметим, что акции Nvidia выросли на 1,6%: недельная конференция GPU Technology Conference крупнейшей по капитализации компании мира открылась программной речью генерального директора Дженсена Хуанга, который заявил, что ожидает объём заказов на системы ИИ Blackwell и Vera Rubin на уровне 1 трлн долларов к 2027 году.

Защитные активы

Геополитическая неопределённость на Ближнем Востоке сохранила спрос на отдельные безрисковые инструменты, несмотря на приток ликвидности в рисковые активы. Так, цены на золото выросли до 5 018 долларов за тройскую унцию (+0,3%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,29% до 4,22%. В то же время индекс доллара снизился до 99,71 пункта (-0,6%) за счет фиксации прибыли участниками рынка.