Инвесторы ждут от ФРС повышения процентных ставок
Вероятность такого сценария выросла до 70%
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
В пятницу курс по паре USD/KZT вырос на 2,06 тенге – до 487,24 тенге за доллар при повышенном объеме торгов в 366,9 млн долларов (+71,9 млн долларов). Ослабление курса тенге может быть связано с крупными покупками инвалюты отдельными участниками локального рынка на фоне ускорения освоения бюджетных средств и реализации крупных инфраструктурных и инвестиционных проектов, а также со снижением базовой ставки, что могло повлиять на привлекательность тенговых активов. Кроме того, на рыночный сентимент могли оказать влияние снижение нефтяных котировок и рост индекса доллара.
Среди опубликованной макроэкономической статистики отметим, что индекс цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ) растет три недели подряд и составил 100,1 пункта.
На этой неделе в фокусе внимания участников рынка – публикация данных по внутренней торговле, валютным операциям и интервенциям Нацбанка, международным резервам и валютным активам Нацфонда, индексу цен на СЗПТ, розничным ценам на отдельные товары и индексу цен оптовых продаж товаров.
Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:
Источник: БНС АСПиР РК
Денежный рынок
Доходности инструментов денежного рынка падают после более сильного снижения базовой ставки, чем ожидал рынок, и несмотря на снижение профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA сократилась с 18,03% до 17,79%, а SWAP-1D – с 15,02% до 14,06%. Общий объем торгов составил 940,4 млрд тенге (-22,8 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе вырос до 2,5 трлн тенге (+1,6 трлн тенге) и был полностью удовлетворен. Объем открытой позиции НБРК уменьшился до отметки 6,4 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Фондовый рынок
Индекс KASE в пятницу показал околонулевой рост, завершив сессию на отметке 7 784,6 пункта. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+1,2%), тогда как давление оказали акции КазТрансОйла (-1,0%). Акции других эмитентов показали небольшое изменение в диапазоне от -0,7% до +0,3%.
Нефть
В пятницу цена на нефть марки Brent скорректировалась на 2,0% – до 93,1 доллара за баррель, поскольку участники рынка все больше верят в снижение вероятности возобновления конфликта между США и Ираном. Однако в воскресенье котировки черного золота вновь восстановились до 95,5 доллара за баррель (+2,6%) после того, как Иран выпустил ракеты по Израилю, все из которых были сбиты. Это последовало за израильским ударом по «Хезболле» в Бейруте.
Рисковые активы
Основные американские индексы снизились на 1,4-4,2% после того, как превзошедший ожидания отчет о занятости усилил опасения относительно роста процентных ставок. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 172 тыс. за отчетный период (в апреле в 179 тыс.) и сложилось значительно выше консенсус-прогноза аналитиков в 80 тыс. Уровень безработицы сохранился на прежнем уровне в 4,3%, как и ожидалось.
Инвесторы теперь ожидают, что ФРС сохранит высокие ставки или даже будет вынуждена их повысить к концу 2026 года. Участники рынка оценивают вероятность повышения ставок регулятором до конца года примерно в 70%, по сравнению с чуть менее 50% до выхода отчета, согласно данным CME.
На текущей неделе в центре внимания инвесторов окажутся публикации данных из США по инфляции и инфляционным ожиданиям, торговому и бюджетному балансу, рынку труда, потребительскому сентименту, аукциону 3-летних и 10-летних гособлигаций. В ЕС фокус внимания смещён на заседание ЕЦБ по базовой ставке, заседание Еврогруппы и выступление председателя ЕЦБ. Дополнительно участники рынка будут следить за данными по инфляции, торговому балансу и выдаче новых займов в КНР, а также ВВП, текущему счёту и промышленному производству в Японии, ВВП, промышленному производству и торговому балансу в Великобритании, инфляции в РФ и в Индии, корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.
Защитные активы
Безрисковые инструменты показали смешанную динамику на фоне ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Так, цены на золото снизились на 3,1% – до 4 365 долларов за тройскую унцию, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,48% до 4,54%, а индекс доллара поднялся до отметки 100,1 пункта (+0,7%).
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
