В Нацбанке рассказали о причинах укрепления тенге
НБРК не наблюдает спекулятивной активности на рынке и не видит факторов, требующих вмешательства
С октября 2025 года наблюдается устойчивое укрепление обменного курса тенге до 499-500 тенге за доллар, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz со ссылкой на пресс-службу Нацбанка.
«Укрепление нацвалюты отражает сочетание благоприятных внешних условий, последовательной макроэкономической политики и улучшившихся ожиданий инвесторов», - указали в НБРК.
Монетарный регулятор пояснил, мировые цены на нефть стабильно удерживаются выше отметки в 60 долларов за баррель. Одновременно цикл снижения ставки ФРС США способствовал ослаблению глобального индекса доллара на 8,3% и укреплению индекса валют развивающихся рынков на 8,3% с начала года. На этом фоне сохраняется повышенный интерес международных инвесторов к активам развивающихся стран, включая рынок Казахстана.
В НБРК считают, что «ключевую роль в укреплении тенге сыграли согласованная политика правительства и Нацбанка, направленная на снижение инфляционного давления и повышение предсказуемости макроэкономической среды» и программа совместных действий по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния на 2026-2028 годы.
«Проводимая умеренно жесткая денежно-кредитная политика способствовала пересмотру инфляционных ожиданий и увеличению реальной доходности тенговых инструментов, что существенно повысило их привлекательность, в том числе для нерезидентов», - указали в НБРК.
C начала октября по состоянию на конец ноября 2025 года объем портфельных инвестиций нерезидентов в ГЦБ РК увеличился на 1,1 млрд долларов, а совокупный объем вложений достиг исторического максимума в 3,6 млрд долларов в эквиваленте. С начала года прирост вложений составил 1,5 млрд долларов. Это также способствовало снижению стоимости заимствований Минфина на длинном конце кривой более чем на 1 п.п.: в декабре 9-летние ГЦБ были размещены под 16,1% против 17,2% в октябре.
«Возросшее предложение иностранной валюты со стороны иностранных инвесторов стало прямым фактором укрепления тенге. Дополнительно поддержку курсу оказал благоприятный внешний фон», - пояснили в Нацбанке.
Указывается, что укрепление национальной валюты выступает значимым фактором стабилизации инфляции. С учетом доли импорта в потребительской корзине, укрепление тенге ограничивает перенос внешнего ценового давления на внутренние цены.
«Таким образом, текущая динамика обменного курса отражает улучшение качества экономической политики и формирование более предсказуемой макросреды, следствием которой стали позитивная оценка Казахстана глобальными инвесторами и приток портфельных инвестиций в страну. Последовательная умеренно-жесткая денежно-кредитная политика Национального банка служит важным сигналом приверженности целям ценовой стабильности, укрепляя доверие инвесторов к инструментам, номинированным в тенге. Национальный банк продолжает придерживаться режима свободного плавания и допускает разумную двустороннюю волатильность курса тенге. Ситуация на валютном рынке находится под постоянным мониторингом. На текущий момент Национальный банк не наблюдает спекулятивной активности и не видит факторов, требующих вмешательства», - отметили в НБРК.
28 ноября 2025 года, Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18,0% годовых с коридором +/- 1 п.п.
Ранее Тимур Сулейменов сообщал, что Национальный банк планирует оставить базовую ставку без изменений до конца 2025 года, но допускает ее повышение в 2026 году. Он объяснил, какие факторы сломали привычную логику валютного рынка и позволили тенге укрепиться.
Напомним, позиция Нацбанка в области валютной политики останется неизменной: валютный курс на внутреннем рынке будет формироваться в условиях свободного курсообразования.
Читайте также
Мера поможет более эффективно изымать ликвидность с рынка, пояснил Тимур Сулейменов
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
