Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке
KASE в четверг сохранился с перевесом в сторону покупателей инвалюты: по
итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился
на отметке 491,74 тенге за доллар (+2,25 тенге) при значительном
увеличении объема торгов – до 363,8 млн долларов (+90,0 млн).
Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты
растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением
потребительской активности, обслуживания внешних обязательств, а также
негативного фона вокруг российского рубля. Кроме того, в текущем месяце
значительно увеличен заявленный объем покупок инвалюты для ЕНПФ (до
850-950 млн с 500 млн в сентябре).
Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.
В этом ключе отметим, что три четверти экспертов, опрошенных АФК в начале октября, ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании на фоне внутренних проинфляционных факторов, включая растущие объемы фискального стимулирования, рост тарифов в рамках реформы ЖКХ, высоких инфляционных ожиданий. При этом оставшаяся часть (26%) допускает снижение ставки до 14% годовых.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются
вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,79%, SWAP-1D –
7,94%) на фоне высокого структурного профицита ликвидности в системе.
В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной
ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 1,3 трлн тенге (100%
спроса) под 14,25% годовых. На фоне высоких изъятий открытая позиция по
операциям НБРК удерживается выше отметки 7,0 трлн тенге задолженности
перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам четверга индекс KASE вырос на 0,33% –
до 5 119,1 пункта. Основным драйвером указанного роста выступили акции
Народного Банка (+1,7%), отыгрывавшие позитивную динамику на LSE; а
также Казатомпрома (+0,6%) на фоне ожиданий по увеличению спроса на
уран.
Нефть
Цены на нефть заметно восстанавливались в четверг
после просадки на предыдущих двух сессиях. По итогам торгов четверга
цена нефти Brent выросла до 79,3 доллара за баррель (+3,2%) на фоне
ожиданий скорого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана, а также
приостановки добычи сырья в Мексиканском заливе из-за урагана «Милтон».
По сообщениям Reuters, Иран пригрозил Саудовской Аравии, Катару и ОАЭ
серьезными последствиями в том случае, если эти страны разрешат Израилю
пользоваться их воздушным пространством. Кроме того, в четверг йеменские
хуситы вновь атаковали танкер в Красном море.
Рисковые активы
Более сильный, чем ожидалось, рост инфляции
немного ухудшил рыночный сентимент в четверг: основные американские
фондовые индексы завершили день снижением в пределах 0,1-0,2%. Отметим,
что потребительские цены в США в сентябре выросли в месячном выражении
на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), а в годовом выражении составили 2,4%
(прогнозировалось замедление до 2,3%). Немного сгладили инфляционную
статистику данные по резкому росту заявок на пособие по безработице (+33
тыс. – до 258 тыс.).
Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции цен производителей (PPI) и старт сезона корпоративной отчетности за III квартал т.г. (финрезультаты опубликуют – JPMorgan Chase, Wells Fargo и т.д.). Эти данные могут задать тон сегодняшним торгам.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основные изменения
наблюдались в золоте (+0,5%) на фоне сообщений СМИ об угрозе Ирана
странам Персидского залива при предоставлении своего воздушного
пространства Израилю.
