Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Колебания курса USD/KZT сохраняются невысокими (в
узком коридоре 478-480), что во многом обусловлено установлением нового
баланса спроса и предложения на валютном рынке, а также относительно
благоприятным внешним фоном. Так, средневзвешенный курс по паре USD/KZT
по итогам торгов в пятницу закрепился на уровне 478,95 тенге за доллар
(+0,31 тенге). При этом объем торгов был довольно высоким – 236,8 млн
долларов (+30,7 млн), отражая в моменте интерес к купле-продаже
инвалюты.
На текущей неделе поддержку нацвалюте могут оказывать конвертация валютной выручки экспортерами ввиду приближающегося пика выплат квартального налогового периода в стране (26.08), увеличение нетто продажи инвалюты из Нацфонда, а также завершение активного сезона отпусков. Соответственно, потенциал для укрепления нацвалюты еще не исчерпан.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:39 ALA) торгуется на уровне 478,82 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка устойчиво удерживаются
вблизи нижней границы коридора базовой ставки на фоне растущего
структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставки по операциям
репо овернайт в пятницу закрепились на уровне 13,14% годовых (+11 б.п.),
а привлечение тенговой ликвидности под доллар США стоило участникам
рынка 6,71% годовых (-36 б.п.). Отметим, что открытая позиция Нацбанка
продолжает сохраняться вблизи 7 трлн тенге нетто-задолженности перед
рынком.
Фондовый рынок
Среди голубых фишек KASE в пятницу наблюдалась
разносторонняя динамика. Наибольший рост зафиксирован в акциях КМГ
(+1,2%), Казатомпрома (+0,5%) и Kaspi (+0,5%), тогда как наибольшее
снижение – в долевых инструментах Казахтелекома (-1,5%) и КазТрансОйла
(-0,5%). В результате по итогам дня индекс KASE умеренно вырос (+0,35%)
и зафиксировался на отметке 5 315,2 пункта. В фокусе внимания на
текущей неделе – финансовые отчеты за первое полугодие Народного Банка
(19.08), Казатомпрома (23.08) и КазМунайГаза (~23.08).
Нефть
Цены на нефть Brent в пятницу снизились – до 79,7
доллара за баррель (-1,7%) на фоне опасений сокращения спроса со
стороны КНР. Так, среднесуточный импорт нефти Китаем в июле составлял
9,97 млн б/с, что является минимальным объемом с сентября 2022 года.
Кроме того, долгое отсутствие военного ответа Ирана свидетельствует об
эффективности мер по деэскалации ситуации на Ближнем Востоке и дает
новые надежды на скорое заключение перемирия в Газе. В этом ключе
отметим, что госсекретарь США Энтони Блинкен на выходных прибыл с
визитом в Израиль, а также посетит Египет в преддверии предстоящих
переговоров о возможном прекращении огня и освобождении заложников в
секторе Газа.
Рисковые активы
Аппетит к риску продолжил расти в пятницу на фоне
публикации благоприятной макростатистики по потребительским настроениям
в США, ослабивших опасения по рецессии в американской экономике. Так,
индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, по
предварительной оценке, в августе вырос до 67,8 пункта в сравнении с
показателем в 66,4 в июле (ожидался на отметке 66,7). На этом фоне
ключевые фондовые индексы США завершили пятничные торги умеренным ростом
еще на 0,2%. В этом ключе отметим, что аналитики американского
инвестиционного банка Goldman Sachs снизили вероятность рецессии в США
до 20% с ранее ожидавшихся 25% после вышедших в четверг сильных данных
по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице.
На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов – выступление главы монетарного регулятора США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, в котором могут быть раскрыты дальнейшие перспективы процентных ставок в США, что может привести к заметным движениям на финансовых рынках. На неделе инвесторы будут также следить за протоколами июльского заседания Федрезерва, сезоном отчетности и т.д.
Защитные активы
Несмотря на отсутствие эскалации ситуации на
Ближнем Востоке, котировки золота в пятницу довольно сильно выросли
(+1,8%), что может быть обусловлено высоким спросом со стороны отдельных
стран, а также снижением индекса доллара (-0,62%). Так, например, Индия
в июле 2024 года импортировала золото на 3,13 млрд долларов (+2% к
июню), а за 7 месяцев 2024 года импорт драгметалла в Индию составил 22,2 млрд
долларов (+12% г/г).
