Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Перевес спроса на инвалюту сохранился на торгах
четверга, несмотря на благоприятную конъюнктуру сырьевого рынка, а также
приближение старта квартального налогового периода в стране. По итогам
четверга средневзвешенный курс по паре USD/KZT вырос до 477,17 тенге за
доллар (+1,26 тенге). Отметим, что ослабление тенге могло происходить
под влиянием внутренних факторов, главными среди которых можно отметить
ускорение освоения бюджетных средств (наблюдается сильный приток
ликвидности в систему), завершение активного сезона отпусков, выплаты по
внешнему долгу и разовые покупки инвалюты для отдельных целей. Тем не
менее в ближайшие недели может усилиться налоговый фактор в формировании
курса тенге. В этом ключе отметим, по результатам августовского опроса
АФК, к началу сентября курс USD/KZT прогнозируется на отметке 472,4 тенге
за доллар.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:37 ALA) торгуется на уровне 476,2 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
На фоне растущего профицита ликвидности в системе
по итогам торгов в четверг индикативные ставки денежного рынка немного
снизились: TONIA – 13,5% (-1 б.п.), SWAP-1D – 8,03% (-16 б.п.). В то же
время спрос на депозитном аукционе НБРК второй день подряд превысил
отметку в один трлн тенге (1,024 трлн тенге) и был удовлетворен в полном
объёме (средневзвешенная доходность – 14,25% годовых). На этом фоне
открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи 7 трлн тенге чистой
задолженности перед рынком. Напомним, поддержание высокого уровня
изъятия свободной ликвидности оказывает поддержку нацвалюте путем
ограничения перетока этой ликвидности на валютный рынок.
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Источник: НБРК
Фондовый рынок
Торги на фондовом рынке завершились небольшим
снижением индекса KASE до 5 168,2 пункта (-0,23%). Под давлением
продавцов оказались акции Air Astana (-2,0%) и Казатомпрома (-1,5%).
Отметим, что ключевой брокер страны в очередной раз понизил целевую цену
по долевым инструментам национального авиаперевозчика после публикации
слабого отчета за первое полугодие. В фокусе внимания инвесторов на
локальном рынке – финансовая отчетность банков, КазТрансОйла и KEGOC.
Нефть
Цена нефти Brent в четверг повысилась еще на
0,82% – до уровня 79 долларов за баррель, а к настоящему моменту
прибавляет дополнительные 0,41% (до 79,3). Рыночные настроения
улучшились после публикации благоприятных данных по числу новых заявок
на пособие по безработице в США (-17 тыс. за прошлую неделю). Поскольку
число увольнений не возросло, опасения по скорой рецессии в экономике
США пока не подтвердились.
Рисковые активы
Благоприятные данные по рынку труда США запустили
волну покупок рисковых активов. На этом фоне, например, ключевые
американские фондовые индексы завершили торги довольно сильным
восстановительным ростом на 1,8-2,9%. Высоко ожидаемый отчет по заявкам
на пособия по безработице показал сохранение устойчивости рынка труда,
что идет вразрез с негативными данными за июль.
Защитные активы
Одновременно с рисковыми активами ликвидность
поступала и на рынок золота (+1,3%), главным образом на
неопределенности в отношении дальнейшего развития событий на Ближнем
Востоке. В то же время доходность 10-летних гособлигаций США
подросла с 3,93 до 3,99% на ослаблении опасений по рецессии американской
экономики и необходимости быстрого снижения ставок в системе.
