Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Валютный рынок постепенно становится
сбалансированным с точки зрения спроса и предложения, что обуславливает
невысокое изменение курса нацвалюты. По итогам валютных торгов на KASE в
пятницу курс по паре USD/KZT незначительно снизился, до 474,60 тенге за
доллар (-0,13 тенге), при среднем объеме торгов в 195,3 млн долларов
(+54,2 млн). Отметим, что потенциал для укрепления нацвалюты на
горизонте следующих недель еще не исчерпан, с учетом повышенных объемов
конвертаций инвалюты в рамках операций НБРК и приближающегося
квартального налогового периода, когда экспортеры могут продавать
значительные объемы инвалюты.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 476,1 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка тем временем
устойчиво удерживаются ниже нижнего коридора базовой ставки (TONIA –
13,02%, SWAP-1D – 9,21%). Во многом это обусловлено растущим профицитом
ликвидности в системе. Отметим, открытая позиция по операциям НБРК
составляет около 6,3 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE завершил торги в пятницу падением (на
1,4% – до 5 164,8 пункта) вслед за западными площадками. Отметим, акции
Kaspi завершили день снижением на 7,1% после сильных распродаж на
Nasdaq (-4,5% в четверг и -3,5% в пятницу). Очевидно, что глобальное
бегство от риска имело свой негативный эффект и на локальном рынке.
Сегодня в фокусе внимания операционный отчет Air Astana за первое
полугодие 2024 года.
Нефть
На фоне растущего беспокойства о будущем спросе
на сырье цена эталонной нефти Brent в пятницу продолжила движение вниз,
достигнув к закрытию торгов отметки в 76,8 доллара за баррель (-3,4%). К
уже слабым макроданным из КНР в пятницу добавилась негативная
статистика по рынку труда в США. Так, количество новых рабочих мест в
экономике Штатов в июле увеличилось всего на 114 тыс. при ожиданиях роста
на 185 тыс., а показатель за июнь был пересмотрен вниз до 179 тыс. с
первоначальной оценки 206 тыс. На этом фоне безработица в стране
продолжила увеличиваться, составив 4,3% с 4,1% ранее. Такие данные,
очевидно, ставят под сомнение «мягкую посадку» американской экономики.
Диаграмма 2. Данные по рынку труда США:
Источник: CNBC
Рисковые активы
Опасения по поводу рецессии в экономике
США оказали сильное давление на рыночный сентимент в пятницу, что
отразилось в падении ключевых фондовых индексов Штатов на 1,5-2,4%. При
этом Nasdaq упал на 10% от своего недавнего рекорда в 18 647,5 пункта
(10.07), что в классическом толковании называется рыночной коррекцией.
На рынке растут ожидания того, что Федрезерву придется довольно быстро
снижать процентную ставку в следующие месяцы, чтобы не допустить
рецессии экономики США.
Защитные активы
Отражая необходимость быстрого снижения ставок
из-за потенциальной рецессии в США, доходность 10-летних казначейских
облигаций упала до 3,79 с 3,98% годовых. Под давлением оказался индекс
доллара (-1,2%) ввиду последующего снижения доходности долларовых
активов. Однако цены на золото продолжили расти (+0,5%) в условиях
сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке и высокого спроса на
драгметалл со стороны отдельных центробанков.
