Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам торгов среды курс по паре USD/KZT составил 474,06 тенге за доллар, показав рост на 1,23 тенге после уверенного снижения в начале недели. При этом объем торгов продолжил снижение до 155 млн долларов (-40,3 млн). Давление на курс нацвалюты могли оказать новости о представлении Казахстаном в ОПЕК+ графика компенсации перевыполненного плана добычи нефти в рамках договоренностей альянса (до сентября 2025 года - 620 тыс. б/с). При этом наибольшее сокращение может произойти в октябре текущего года (355 тыс. б/с) на фоне предстоящего ремонта на месторождении Кашаган. Это в совокупности с волатильностью нефтяных котировок может сократить приток экспортной валютной выручки на локальный рынок до конца года.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в среду продемонстрировали умеренный рост при относительно пониженных объемах торгов (672,5 млрд тенге). Доходность операций репо овернайт выросла до 13,42% годовых (+29 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа повысились до уровня 8,52% годовых (+30 б.п.). В то же время на депозитном аукционе НБРК было размещено 1,2 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На этом фоне открытая позиция удерживается у отметки ~6,2 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Локальный аппетит к риску улучшился в среду на фоне некоторого восстановления цен на сырье и ослабления курса нацвалюты. По итогам дня индекс KASE вырос до 5 231,77 пункта (+0,2%). При этом наибольшим спросом у инвесторов пользовались акции Эйр Астаны (+1,8%) и Казатомпрома (+1,1%), тогда как изменения стоимости долевых бумаг остальных голубых фишек не превысили ±0,5%. Из событий долгового рынка можно выделить размещение Отбасы банком двух выпусков пятилетних социальных облигаций совокупным объемом 170,5 млрд тенге и годовой доходностью 14,25%.
Нефть
После снижения на предыдущих трех сессиях цена нефти Brent в среду восстановилась до 81,5 доллара за баррель (+0,6%). Это произошло после публикации Минэнерго США информации о сокращении коммерческих запасов нефти на прошлой неделе: на 3,74 млн баррелей, до 436,48 млн, что является минимумом с февраля текущего года. В то же время товарные запасы бензина и дистиллятов упали на 5,57 и 2,75 млн баррелей, при прогнозах их роста на 1 млн и 1 млн, соответственно. Однако на сегодняшних торгах нефтяные котировки вновь перешли к снижению (-0,6%) на фоне анонсирования Биньямином Нетаньяху в его выступлении перед американским Конгрессом потенциального союза безопасности между Израилем и арабскими союзниками США.
Рисковые активы
Ключевые американские фондовые индексы завершили торги среды заметным падением. Основной причиной, вероятно, выступили слабые корпоративные результаты компаний технологического сектора, вследствие чего Nasdaq рухнул сразу на 3,6%. Финансовые показатели Tesla и Alphabet за второй квартал текущего года не оправдали ожиданий рынка, что повлекло падение стоимости акций других компаний «великолепной семерки». Также некоторое влияние на настроения инвесторов могли оказать данные об уменьшении (-0,6%) продаж новых домов в США в июне, до 617 тыс., при прогнозах их роста до 640 тыс. Соответственно, ожидания более скорого снижения процентных ставок Федрезервом в ближайшей перспективе могут продолжать оказывать давление на акции технологических компаний и сопутствующие им отрасли.
Защитные активы
После некоторого восстановления на предыдущих сессиях сегодня цены на золото упали на 1,6%, что могло быть связано с фиксацией инвесторами прибыли в преддверии выхода макроэкономических данных по США, которые могут дать сигналы о времени начала смягчения монетарной политики в стране. В моменте участники рынков ожидают начало снижения процентных ставок Федрезервом в сентябре, что оказывает давление как на привлекательность драгоценных металлов, так и на индекс доллара (-0,2%).
