Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта открыла текущую неделю слабым
укреплением: по итогам торгов понедельника курс по валютной паре USD/KZT
закрепился на отметке 447,09 тенге за доллар (-0,16 тенге). При этом
объем торгов снизился, составив 115,4 млн долларов против
средневзвешенного значения с начала года в 212,2 млн долларов. Поддержку
нацвалюте могли оказывать такие факторы, как снижение индекса доллара
США (-0,5%), устойчивое замедление инфляции в Казахстане (с апрельских
8,7% до 8,5% по итогам мая), а также рост профицита торгового баланса
(превышение темпов сокращения импорта над снижением экспорта). Между тем
некоторое давление на курс тенге в июне может оказать дальнейшее
снижение нетто-продаж инвалюты Нацбанком: 100 млн долларов против
майских 300 млн.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли
неделю снижением: TONIA – на 6 б.п., до 13,00%, SWAP – сразу на 84 б.п.,
до 8,49%. При этом торговая активность заметно снизилась (-229,0 млрд
тенге) – объем торгов составил 653,2 млрд тенге. На фоне сокращения объемов
изымаемой в рамках депозитных аукционов краткосрочной ликвидности открытая позиция НБРК опустилась до отметки ~5,3 трлн тенге чистой
задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника вырос,
зафиксировавшись на отметке 5 053,96 пункта (+0,3%). Основным драйвером
роста выступили акции БЦК (+1,8%) и Kaspi (+1,3%), при этом частично
нивелировало данный рост снижение стоимости долевых бумаг Казахтелекома
(-1,0%) после публикации слабых финрезультатов за 1кв2024г. Между тем
Kaspi Bank отчитался о росте чистой прибыли на 31% по итогам 2023 года,
что может поддержать спрос на акции группы и на сегодняшних торгах. Из
событий долгового рынка можно отметить размещение акиматом Павлодарской
области двухлетних облигаций объемом 1,4 млрд тенге под 0,35% годовых.
Что касается Минфина РК, то в июне ведомство планирует разместить
облигации совокупным объемом 870 млрд тенге (570 млрд в мае).
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили
торги понедельника разнонаправленно: S&P и Nasdaq прибавили 0,1% и
0,6%, тогда как Dow снизился на 0,3%. Отметим, что вчерашняя сессия
отличалась повышенной волатильностью из-за приостановки торгов десятками
акций на NYSE вследствие «технической проблемы». Инвесторы, вероятно,
оценивали как корпоративные новости, так и свежие макроданные. Акции
Nvidia возглавили рост полупроводникового индекса после сообщения о
разработке к 2026 году чипа для ИИ следующего поколения. Акции GameStop
«подскочили» на 21% после их покупки (5 млн штук) известным розничным
инвестором Roaring Kitty. Между тем индекс деловой активности в
производственном секторе США в мае опустился до 48,7 пункта при
прогнозах роста до 49,6 пункта, что усилило опасения по поводу
замедления американского экономического роста. В то же время глава ФРБ
Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что снижение процентных ставок до
установления контроля над инфляцией «поставит под угрозу основы
процветания страны».
Нефть
Нефтяные котировки начали неделю резким
снижением: цена на нефть марки Brent на торгах понедельника упала до
четырехмесячных минимумов, составив 78,2 доллара за баррель (-4,2%).
Нефтетрейдеры, вероятно, оценивали перспективы роста предложения на
мировом рынке нефти в 4кв24г. после воскресного решения ОПЕК+. Учитывая
разочаровывающие экономические показатели США и Китая, рост спроса на
сырье со стороны основных его потребителей до конца года маловероятен.
Исходя из этого, решение альянса, вероятно, вызвано сильным желанием
отдельных членов ОПЕК+ увеличить уровни своей добычи в целях улучшения
состояния собственных экономик, тогда как цель по стабилизации
глобального нефтяного рынка отошла на второй план.
Российский рубль
На валютных торгах понедельника курс по паре
USD/RUB снизился до отметки 89,1 рубля за доллар (-1,1%), несмотря на
падение цен на нефть и повышение оценки дефицита федерального бюджета РФ
на 2024 год. Соответственно, подобная динамика может быть связана со
снижением спроса на инвалюту на фоне сокращения импорта товаров,
происходящего как за счет охлаждения потребительского спроса из-за
высокой базовой ставки, так и в связи с сохраняющимися проблемами с
оплатой импортных контрактов. Согласно неофициальной информации СМИ, G7 и
ЕС обсуждают введение ограничений против банков, использующих Систему
передачи финансовых сообщений Банка России (российского аналога SWIFT),
что может еще больше затруднить оплату импортируемых в РФ товаров.
