Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Новая неделя началась с ослабления курса нацвалюты: пара
USD/KZT выросла до 447,38 тенге за доллар (+1,72 тенге). При этом торговая
активность осталась пониженной – объем торгов долларами составил 108,7 млн
долларов (в среднем 139,6 млн в текущем году). Динамика курса тенге, вероятно,
определялась как внешними, так и внутренними факторами: падение цены на нефть
(см. ниже) могло сопровождаться спросом на инвалюту со стороны импортеров и
внешних заемщиков (6,2 млрд долларов во II квартале 2023 года).
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка в понедельник показали
разнонаправленную динамику: доходность TONIA увеличилась на 3 б.п., до 15,79%,
тогда как SWAP, полностью отыграв пятничное падение, резко вырос до 15,74%
(+212 б.п.). При этом объем торгов составил 581,2 млрд тенге, что на 97,2 млрд
ниже среднесуточного показателя текущего года. Между тем в понедельник Нацбанк
изъял с рынка 1,6 трлн тенге (100% спроса) краткосрочной ликвидности, в том
числе нотами (1,4 трлн) и посредством депозитного аукциона (0,2 трлн) при
доходностях в 16,74% и 16,75% годовых, соответственно. Открытая позиция по
итогам прошлой недели осталась на отметке ~4,0 трлн тенге чистой задолженности
НБРК перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE в понедельник практически не изменился,
закрывшись на отметке 3 541,95 пункта (-0,1%). В отсутствие значимых
корпоративных событий спрос на акции КазТрансОйла (+1,0%) и Народного Банка
(+0,5%) был полностью нивелирован распродажами долевых бумаг Казахтелекома
(-0,8%), Казатомпрома (-0,6%) и БЦК (-0,4%). Отметим, что вчера KASE подвела итоги по биржевому рынку за май: значение индекса KASE снизилось на 1,9% при
сокращении объема сделок на 55,5% по сравнению с апрелем. При этом наибольший
объем торгов пришелся на акции КазМунайГаза (11,3 млрд тенге или 62,8% от объема
торгов с индексными акциями).
Между тем впервые с начала года спрос иностранных инвесторов на ГЦБ РК показал снижение. По данным Центрального депозитария ценных бумаг, объем вложений нерезидентов в ГЦБ снизился в мае на 31,3 млрд тенге, с 507,0 до 475,7 млрд тенге (-6,2%). При этом влияние выхода зарубежных инвесторов из ГЦБ на курс нацвалюты, вероятно, было практически полностью компенсировано майским налоговым периодом.
Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США в понедельник достигли
апрельских максимумов прошлого года (рост в диапазоне 0,6-1,5%) благодаря
спросу на акции крупных технологических компаний, в том числе Amazon (+2,5%),
Apple (+1,6%) и Tesla (+2,2%). Между тем участники рынка ожидают продолжения
замедления инфляции в США по итогам мая и, соответственно, паузы в цикле
повышения процентных ставок Федрезервом. На текущий момент сохранение ставки на
уровне 5,0-5,25% по итогам завтрашнего заседания ожидает 81,5% аналитиков,
тогда как только около трети опрошенных полагает, что пауза может продлиться до
конца года.
Нефть
По итогам торгов понедельника цены на нефть марки Brent
усилили падение, упав до отметки в 72,1 доллара за баррель (-3,6%). «Медвежьим
катализатором» мог стать значительно ухудшившийся прогноз Goldman Sachs. Из-за
потенциального роста поставок сырья до конца этого года и слабого спроса
прогноз цены на нефть теперь составляет 86 долл/барр для Brent и 81 долл/барр
для WTI против 95 и 89 долл/барр из прошлого прогноза.
Сегодня в фокусе внимания нефтетрейдеров – ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА, в которых ожидается отражение более слабого, чем ожидалось, спроса на глобальном рынке сырья.
Российский рубль
Торги на Мосбирже в понедельник не проводились из-за
выходного в честь Дня России. Между тем постепенное ослабление рубля в
основном связано с сужением профицита торгового баланса. По предварительной
оценке Банка России, за счет уменьшения объемов экспорта, снижения мировых цен
на сырье, а также роста импорта товаров положительное сальдо внешней торговли
в январе-мае 2023 года сократилось в 3,2 раза по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года. Более того, глава регулятора Эльвира Набиуллина
отметила, что из-за активного поощрения расчетов в нацвалютах (в апреле 41%
экспорта оплачен в рублях) в настоящее время валютная выручка в РФ поступает
неравномерно.
