Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта открыла текущую неделю слабым
укреплением: по итогам торгов понедельника курс по валютной паре USDKZT
закрепился на отметке 446,65 тенге за доллар (-0,12 тенге). При этом
объем торгов резко снизился (в 1,9 раза), составив 115,0 млн долларов.
На динамику обменного курса тенге мог влиять противоречивый внешний фон:
во время вчерашней сессии наблюдался одновременный рост нефтяных
котировок (см. ниже) и индекса доллара (+0,5%) в ответ на возможную
отсрочку снижения процентных ставок в США. Что касается локальных
факторов, то поддержку нацвалюте могла оказать информация об увеличении
чистых продаж инвалюты Нацбанком в апреле (~550 млн долларов против
мартовских 248 млн).
Согласно данным НБРК, текущий счет платежного баланса в 2023 году сложился с дефицитом в 8,7 млрд долларов (профицит в 7,1 млрд годом ранее). Основной причиной выступило снижение экспорта (-7%) при одновременном увеличении импорта (+18%). При этом заметное снижение реинвестированных доходов прямых инвесторов (-35%) было нивелировано ростом их процентного вознаграждения (+73%). Финансирование дефицита текущего счета преимущественно происходило за счет резервных активов страны (-5,9 млрд долларов).
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли
неделю незначительными разнонаправленными колебаниями: TONIA выросла на 9
б.п., до 14,00%, SWAP снизился на 12 б.п., до 8,93%. При этом торговая
активность заметно снизилась – объем торгов составил 561,5 млрд тенге
против пятничных 683,3 млрд тенге. В то же время Нацбанк изъял с рынка 1,9
трлн тенге краткосрочной ликвидности, в том числе 0,5 трлн тенге (73% спроса)
нотами и 1,4 трлн тенге (100% спроса) в рамках депозитного аукциона с годовыми
доходностями 13,16% и 14,75%, соответственно. Открытая позиция НБРК
находится у отметки ~5,7 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника
продолжил рост, зафиксировавшись на отметке 5 094,79 пункта (+0,3%).
Основным драйвером роста выступили акции БЦК (+7,5%). При отсутствии
значимых корпоративных событий позитивные настроения локальных
инвесторов могут быть связаны с предстоящими в апреле ГОСА БЦК,
Народного Банка, Kaspi и Казахтелекома, на которых будет определен
порядок распределения чистого дохода за 2023 год. Между тем Минфин РК в
апреле планирует провести размещения ГЦБ совокупным объемом 630 млрд
тенге (565 млрд годом ранее).
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили
торги понедельника разнонаправленно: S&P и Dow снизились на 0,2% и
0,6%, тогда как Nasdaq прибавил 0,1%. Негативные настроения инвесторов
были связаны с опасениями по поводу сроков снижения процентных ставок
Федрезервом после выхода сильных макроданных. Согласно данным ISM,
производственный индекс PMI в марте увеличился до 50,3 пункта (47,8
пункта в феврале), что является первым значением выше 50 с сентября 2022
года. В то же время акции технологических компаний демонстрировали
рост: перспективы использования технологий искусственного интеллекта
поддерживали как тяжеловесов (Microsoft, Nvidia, Alphabet и Amazon), так
и производителей полупроводников (Micron Technology и Marvell
Technology).
Нефть
Нефтяные котировки начали неделю ростом: цена на
нефть марки Brent на торгах понедельника составила 87,8 доллара за
баррель (+1,0%). Нефтетрейдеры, вероятно, оценивали производственную
активность Китая и США, которая выросла в марте впервые за шесть месяцев
и полтора года, соответственно, что может свидетельствовать о
потенциальном росте спроса на нефть со стороны ее крупнейших импортера и
потребителя. Между тем на Ближнем Востоке в результате удара Израиля по
посольству Ирана в Сирии погибли семь военных советников. На этом фоне
растут опасения по поводу ощутимых последствий для поставок нефти,
особенно с учетом потенциального вовлечения Ирана в ближневосточный
конфликт.
Российский рубль
На валютных торгах понедельника курс по паре
USDRUB опустился до отметки 92,1 рубля за доллар (-0,4%). Поддержку
рублю могло оказать продление ограничения на перевод инвалюты за рубеж с
1 апреля до 30 сентября включительно. В рамках данного ограничения
граждане РФ смогут переводить в течение месяца на любые счета в
зарубежных банках до 1 млн долларов, по системам денежных переводов – не
более 10 тыс. долларов, тогда как нерезиденты смогут переводить
средства исключительно в размере заработной платы, получаемой в РФ.
