Мировая экономика, похоже, неплохо себя чувствовала в этом году. Об этом говорят как макроэкономические показатели, так и аппетит инвесторов к покупкам, а также рост числа IPO в мире. Лучше всего на мировых рынках чувствовал себя технологический сектор. В Казахстане наибольший рост показали акции сырьевых и финансовых компаний. Также выросла сумма прямых инвестиций в экономику страны.
Тимур Турлов, генеральный директор ИК «Фридом Финанс»:
Международный рынок за 2017 год продемонстрировал позитивную динамику роста на фоне улучшения макроэкономических показателей и монетарной политики центральных банков развитых стран мира. Так, на фондовом рынке США индекс S&P 500 прибавил 18,4% с начала года, в то время как Nasdaq вырос на 26,6%.
В разрезе отраслей технологический сектор стал лидером роста нынешнего года. Единственным сектором, который показал негативную динамику, был сектор энергетики, колебавшийся на фоне волатильности котировок на нефть.
Что касается казахстанского рынка ценных бумаг, то и здесь картина похожая — с начала года значение индекса KASE увеличилось на 56%; данная динамика повторяет рост 2016 года (+56%). Подобный рост наблюдается и в группе индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (+29% с начала года), то есть динамика роста является общемировой. Причины удорожания казахстанских акций — улучшение финансовых результатов эмитентов и экономической ситуации в стране, сглаживание колебаний курса национальной валюты и отдельные истории компаний — как дивидендные, так и корпоративные.
Активность на рынке IPO достигла масштабов предкризисного 2007 года. В результате с начала года зарегистрировано 1624 публичных размещения на биржах США, что на 49% выше показателя за 2016 год. С привлечением капитала в размере $188,8 млрд, что на 40% выше результатов за предыдущий год.
На казахстанском рынке было проведено только одно первичное размещение — акции Банка Астаны, которые выросли на 13% от цены размещения.
Из акций, входящих в S&P 500, наиболее позитивной динамикой роста с начала года отметились бумаги следующих компаний: Align Technology (+151,7%), NRG Energy (+126,1%) и Micron Technology (97,8%). На казахстанском рынке тройку первенства в приросте стоимости заняли ценные бумаги Kaz Minerals (+130%), РД КМГ (+70%) и Народного банка (+60%).
Международные рынки имеют неплохие перспективы продолжить бурный рост в 2018 году на фоне восстановления темпов роста ВВП глобальных рынков. Таким образом, ВВП США за 2018 год может достигнуть отметки в 4%. Наиболее перспективными в ближайшем году могут стать акции технологических компаний, на фоне растущей цифровизации и глобализации, и акции банковского сектора.
У Казахстана прогнозы не менее благоприятные — согласно данным Всемирного банка, рост ВВП страны в 2017 составит 3,7%, в 2018-м — 3,7%, в 2019-м — 4%. Взгляды и прогнозы экспертов относительно цен на нефть также выглядят обещающими. Учитывая изложенное, мы видим перспективы дальнейшего роста котировок компаний на KASE.
Аскар Достияров, председатель правления АО «Казына Капитал Менеджмент» (ККМ):
В Казахстане в 2017 году на фоне улучшения макроэкономических показателей рынок прямых инвестиций показал определенную активность. Так, объем чистого притока прямых инвестиций за первое полугодие 2017 года превысил показатель 6 месяцев 2016 года на 20% и достиг $4,2 млрд. Предприятия стали позитивно оценивать привлечение прямых инвестиций в капитал по нескольким причинам. Во-первых, большинство предприятий Казахстана столкнулось со сложностями по получению банковского финансирования. Например, наблюдается сокращение роли банковского сектора в финансировании экономики Казахстана. Так, если в 2009 году доля кредитования банками юридических лиц к ВВП составляла 30%, то в 2016 году данный показатель снизился до 19%. Во-вторых, реализация государственных программ позволила обеспечить приток денежных средств в определенные отрасли экономики, повысив их привлекательность для инвесторов. В-третьих, программа приватизации государственных активов выступила катализатором повышения активности на рынке прямых инвестиций.
Если подвести промежуточные итоги по ККМ, инвестиции фондов прямых инвестиций с участием ККМ за 11 месяцев 2017 года составили порядка 10 млрд тенге в проекты в сфере АПК, автоматизации и роботизации, обрабатывающей промышленности и других отраслях. За последние несколько месяцев приняты корпоративные решения о создании трех новых фондов, общая капитализация которых составит порядка $600 млн. Таким образом, наблюдается положительная динамика инвестиционной деятельности как ККМ, так и рынка в целом.
Помимо традиционных сырьевых секторов, а также ГМК и банковского сектора, в текущем году наиболее привлекательными были проекты в транспортно-логистической отрасли и АПК.
В рамках развития транзитного потенциала Казахстана в регионе транспортная и сопутствующая инфраструктура в последние годы получила значительный импульс как от государственных программ и инициатив, таких как программа «Нурлы жол», так и межгосударственных инициатив наших соседей, как инициатива «Один пояс — один путь» (One Belt — One Road). При этом мы уже наблюдаем, что фонды с участием ККМ активно рассматривают логистические центры и развитие транспортной инфраструктуры как объекты своих инвестиций.
Значительные инвестиции частного сектора и государственные субсидии в агросектор Казахстана, а также уникальное географическое расположение, а именно наличие огромного рынка Китая в более 1,4 млрд потенциальных покупателей и членство в Евразийском экономическом союзе с рынком более 180 млн человек, делает агросектор hot topic для инвестиций и развития экспортного потенциала на ближайшие годы.
Помимо развития сельского хозяйства, перспективным направлением для инвестирования являются проекты в сфере инноваций.
Экономика Казахстана хорошо восстанавливается после замедления, вызванного внешними потрясениями, и создала отличную базу для дальнейшего роста благодаря процессу реформ. Мы надеемся, что определенную динамику росту прямых инвестиций придаст и открытие Международного финансового центра Астана в начале 2018 года.
Учитывая все это, а также целый ряд других конкретных мероприятий, осуществляемых правительством Казахстана для обеспечения привлекательного инвестиционного климата в стране, можно предположить, что поток прямых инвестиций в 2018 году останется в положительной траектории.
В целом можно отметить, что тенденции и тренды, которые были в 2017 году, продолжатся и в следующем, и наиболее перспективными направлениями для прямых инвестиций будут инфраструктура, в особенности транспортная, агросектор, нефтехимическая промышленность.
