Во что выльется
АВТОР

01.10.2009 • 21:11 748

Во что выльется

Сделки M&A – это актуальный инструмент в любой экономической ситуации

Рынок слияний и поглощений испытывает спад, что связано с привычным снижением деловой активности в конце лета. Тем не менее, причиной, по которой происходят такого рода операции, служит не самое благоприятное финансовое положение отдельных компаний, в результате чего на их активы выставляются большие скидки.

«Относительно «подходящего времени», – думаю, что сделки M&A – это актуальный инструмент в любой экономической ситуации. Другое дело, что он целесообразен в ситуации когда: есть интересные активы, стоимость приобретения ниже стоимости создания с нуля, компания рассматривает и имеет возможность проводить сделки, есть свободные ресурсы или доступ к заимствованиям», – отметил в интервью «Капитал.kz» Юрий Игнатишин, управляющий директор ReDeal group.

В настоящий момент с основными пунктами как раз сложности, поэтому и рынок испытывает спад. Так, совокупная стоимость сделок с участием российских компаний, по подсчетам экспертов из группы ReDeal, снизилась в августе до $8 млрд. Таким образом, по сравнению с предыдущим месяцем объем рынка упал на $1,6 млрд.

По итогам 2007 года совокупная стоимость сделок M&A с участием казахстанских компаний составила порядка $10 млрд., или около 9,1% к ВВП, превысив показатели 2006 года на 7%. По ранним прогнозам экспертов, казахстанский рынок M&A в 2008-2009 гг. не претерпит значительных изменений, но в то же время возрастет роль государства как в регулировании рынка, так и в непосредственном его участии в различных активах.

Так, последней наиболее крупной и «громкой» трансграничной сделкой стало приобретение компанией «Полюс Золото» 50,1% казахстанского предприятия KazakhGold за $269 млн. Из общей суммы $191 млн. будет оплачен денежными средствами, а остальная сумма будет пересчитана в 0,9% акций «Полюс Золото». И это против $390 млн., о которых шла речь в самом начале переговоров.

Планировалось, что через свою «дочку» Jenington International Inc. «Полюс Золото» выкупит бумаги казахстанской компании за собственные акции, обменяв акцию KazakhGold на 0,423 акции «Полюса» (всего 5,9% российской компании). Одновременно с этим оффшор начнет принудительный обратный выкуп 5% акций «Полюса» по $20 за акцию. О процессе реализации сделки компания «Полюс Золото» сообщила в августовской отчетности.

В ближайшее время KazakhGold планирует разместить допэмиссию акций на $100 млн. для привлечения дополнительного финансирования компании. Цена акции составит $1,5. Одним из вариантов дальнейшего развития событий может стать выкуп этой допэмиссии «Полюсом». В таком случае доля акций казахстанской компании, принадлежащих российскому золотодобытчику, может вырасти до 75%, пишет журнал «Деньги».

Кроме того, г-н Игнатишин указал приобретение сибирским аграрным холдингом логистической базы в Казахстане и покупку группой «Катрен» фармацевтического дистрибьютора «Эмити Интернешнл».

Одна из последних сделок на глобальном рынке – приобретение крупнейшим в мире производителем высокоскоростных цветных принтеров Xerox Corp. компании Affiliated Computer Services Inc. за $6,4 млрд.

По информации Bloomberg, Xerox заплатит $63,11 наличными и акциями за каждую акцию Affiliated Computer, что на 33,6% больше, чем цена закрытия 25 сентября – $47,25. После завершения покупки Xerox будет иметь годовую выручку в $22 млрд., заявила исполнительный директор Урсула Бернс (Ursula Burns). Г-жа Бернс, которая заняла этот пост 1 июля, пыталась увеличить выручку своей компании на фоне снижения активности клиентов в период рецессии.

«Объединяя сильные стороны Xerox в технологиях работы с документами с опытом ACS в области управления и автоматизации производственных процессов, мы создадим новый класс решений для бизнеса», – отметила она в своем заявлении.

Между тем, недостаток свободных денежных средств по-прежнему остается актуальной проблемой. Одни игроки рынка M&A решают ее путем консолидации компаний, другие расстаются с дорогими их сердцу активами. Так, в обзоре инсайдерских сделок журнала «Деньги» использована информация, которую в августе официально раскрыли 500 крупнейших по капитализации российских эмитентов. 

Среди сделок акционеров 500 крупнейших российских эмитентов самой заметной стала передача акций «Норильского никеля» рыночной стоимостью $4,1 млрд. от оффшорной компании российской. «ГМК сообщил о переводе компанией «Российский алюминий» 25% акций ГМК из оффшора Gershvin Investments Corp. Ltd в российскую структуру – объединенную компанию «Русал Управление инвестициями». По данным «Норникеля», «перевод пакета на российское юридическое лицо был предусмотрен соглашением о предоставлении осенью 2008 года кредита ВЭБа сроком на один год, в обеспечение которого этот пакет заложен». Напомним, «Российский алюминий», принадлежащий Олегу Дерипаске, должен российским и международным банкам $14 млрд., из которых $4,5 млрд. – это долг государственному Внешэкономбанку», – пишет источник.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

сделки слияния поглощения M&A сделки M&A

01.10.2009 • 21:11 748

Поделиться
Во что выльется
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика
    Система Orphus