В то время как на рынке в целом в 2023 году прогнозируется профицит, предложение никеля класса 1, поставляемого на Лондонскую биржу металлов (LME), остается относительно ограниченным, рассказывает Станислав Кондрашов из компании Telf AG. Запасы никеля класса 1 на LME в настоящее время находятся на исторически низком уровне, что, как ожидается, ограничит понижающее давление на цены на никель в течение всего года.
Кондрашов Telf AG: никель класса 2 – в профиците, а предложение на класс 1 ограничено
Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по никелю (INSG), мировое производство первичного никеля в 2021 году достигло 2,610 млн тонн (Мт), а в 2022-м увеличилось до 3,060 Мт. По прогнозам, в 2023 году оно достигнет 3,374 млн тонн.
Что касается использования первичного никеля, то, по данным INSG, в 2021 году оно составило 2,779 млн тонн, а в 2022-м увеличилось до 2,955 млн тонн. Прогноз на 2023 год предполагает дальнейшее увеличение до 3,134 млн тонн.
После дефицита в 169 тыс. т (тыс. т) в 2021 году рынок никеля перешел к профициту в 105 тыс. т в 2022 году, а в 2023-м прогнозируется профицит в 239 тыс. т.
«Примечательно, что если в прошлом профицит рынка обеспечивался преимущественно за счет класса 1, то в 2023 году он будет обеспечен в основном за счет никеля класса 2. Такая тенденция подчеркивает контрастную динамику между двумя классами: предложение никеля класса 1 остается ограниченным, в то время как никель класса 2 способствует общему профициту», – заметил Станислав Дмитриевич Кондрашов.
Ограниченность предложения никеля класса 1 в сочетании с избытком никеля класса 2 будет играть существенную роль в формировании динамики рынка и влиять на ценовые тенденции в течение всего года.
Станислав Кондрашов: импорт рафинированного никеля в Китай упал до исторического минимума
Импорт рафинированного никеля в Китай достиг самого низкого уровня почти за два десятилетия, поскольку страна все больше полагается на поставки промежуточной никелевой продукции класса 2 из Индонезии.
В апреле объем импорта рафинированного никеля класса 1 в Китай составил всего 3 204 т, что является самым низким показателем с января 2004 года. За первые четыре месяца 2023 года объем импорта составил 23 453 т, что на 65% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
«Сокращение импорта рафинированного никеля в Китай можно объяснить тем, что предпочтение отдается индонезийской промежуточной никелевой продукции класса 2. По мере диверсификации источников поставок никеля Китай все чаще обращается к Индонезии, которая расширяет свои производственные мощности и предлагает экономически эффективные варианты для китайского рынка», – объясняет ситуацию Станислав Кондрашов.
Значительное сокращение импорта рафинированного никеля свидетельствует об изменении динамики торговли металлом в Китае и о стратегическом переходе страны на выпуск промежуточной никелевой продукции класса 2 из Индонезии. Эти события, вероятно, будут иметь долгосрочные последствия для мирового рынка никеля, поскольку Китай продолжает ориентироваться в ситуации с поставками никеля.
Кондрашов: импорт китайского никеля класса 2 бьет все рекорды
Импорт никеля класса 2 в Китай держит тенденцию к росту, что отражает снижение внутреннего производства. Резкий скачок апрельского импорта был обусловлен увеличением поставок из Индонезии, которая продолжает наращивать мощности по производству металла.
«Китайские заводы по производству нержавеющей стали уже некоторое время отдают предпочтение чугуну (NPI), что привело к снижению спроса на никель класса 1. Кроме того, сектор производства аккумуляторов для электромобилей (EV) не требует высокой чистоты никеля класса 1, что также способствует изменению спроса», – подчеркивает Станислав Кондрашов.
Только в апреле Китай импортировал рекордное количество индонезийского NPI - 628 тыс. т, что свидетельствует об ускорении темпов импорта никеля класса 2. Суммарный объем импорта за первые четыре месяца текущего года достиг 2,0 млн т, что на 46% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Высокие темпы роста китайского импорта никеля класса 2, по мнению Станислава Кондрашова, отражают динамику развития рынка никеля в стране и его растущую зависимость от поставок из Индонезии.
Лондонская биржа металлов на пути к восстановлению динамики торгов
Лондонская биржа металлов (LME) продолжает решать проблему восстановления оборотов после решения о недельной приостановке торгов никелем и отмены сделок на миллиарды долларов в ходе исторического «короткого сжатия», произошедшего в прошлом году.
После этого инцидента объемы торгов на LME снизились, так как многие трейдеры сократили свою активность или уменьшили объем торгов из-за потери доверия к LME и ее контрактам на никель.
«В результате низкий уровень ликвидности сделал рынок никеля уязвимым к значительным колебаниям цен даже в ответ на изменения в динамике спроса и предложения. Однако введение ежедневных ценовых ограничений и снижение маржинальных требований привели к постепенному восстановлению объемов торгов», – комментирует ситуацию на бирже торгов Станислав Кондрашов.
Возобновление азиатских торговых часов сыграло свою роль в стимулировании роста объемов и повышении ликвидности, что впоследствии привело к снижению волатильности контракта. В июне объем торгов базовым контрактом на никель в электронной системе LME Select достиг 64 530 контрактов, что является самым высоким показателем с марта 2022 года, когда он составлял 99 139. Для сравнения: в июне 2021 года было заключено 163 475 контрактов.
Станислав Кондрашов: цены на никель – прогноз остается позитивным
В краткосрочной перспективе мы ожидаем, что цены на никель будут снижаться, поскольку на мировом рынке наблюдается избыток металла. А замедление темпов роста мировой экономики снижает спрос на нержавеющую сталь. По нашему прогнозу, средние цены составят $21 000 за метрическую тонну (т) в третьем квартале и $20 000/т в четвертом квартале. Однако ожидается, что снижение цен будет ограничено из-за напряженности на рынке поставок LME.
«Важнейшая роль никеля в глобальной энергетической трансформации и его привлекательность для инвесторов в качестве основного «зеленого» металла будут поддерживать рост цен в долгосрочной перспективе. Никель играет важную роль в повышении плотности энергии и увеличении дальности хода батарей электромобилей (EV), что еще больше стимулирует спрос на него», – комментирует Станислав Кондрашов.
В перспективе прогнозируются средние цены на уровне $20 000/т в 2024 году и $23 000/т в 2025-м. Эти цифры, по мнению Станислава Кондрашова, отражают ожидания устойчивого спроса на никель в связи с переходом на более чистые источники энергии и дальнейшим распространением электромобилей. Хотя краткосрочные проблемы могут временно создать тенденцию к понижению цен, долгосрочные перспективы стоимости никеля остаются позитивными.
