Три сценария формирования курса валюты в Казахстане
ФОТОГРАФ

Вячеслав Батурин

17.08.2018 • 16:32 2561

Три сценария формирования курса валюты в Казахстане

Свое мнение по ситуации на финансовом рынке высказал глава Торгово-промышленного Банка Китая в Алматы Вэй Сяоган

Нацбанк Казахстана проводит адекватную монетарную политику для обеспечения стабилизации цен и удержания инфляции в целевых коридорах. Об этом в беседе с корреспондентом центра деловой информации Kapital.kz сказал Вэй Сяоган, председатель правления АО «Торгово-промышленный Банк Китая в г. Алматы» («дочка» Торгово-промышленного банка Китая, ICBC — Industrial and Commercial Bank of China). Он также считает, что базовая ставка продолжит постепенное снижение.

— Что вы думаете о монетарной политике, проводимой Национальным Банком РК?

— Мы видим, что на текущий момент на финансовом рынке страны сохраняется избыточная ликвидность в тенге, которая частично изымается регулятором посредством выпуска нот с доходностью близкой к базовой ставке. Наличие данного инструмента безусловно является положительным моментом, так как это позволяет банковскому сектору генерировать процентную прибыль за меньший риск, в том числе без негативного воздействия на пруденциальные нормативы. По нашему мнению, Национальный Банк проводит адекватную монетарную политику в целях достижения своей приоритетной цели — обеспечения стабилизации цен и удержания инфляции в целевых коридорах. Поставленная задача — по удержанию инфляции — была достигнута в 2017 г., также она была выполнена по результатам 1-го полугодия 2018 г. в рамках нового целевого коридора от 5−7%. Несмотря на волатильность, возникшую по причине ввода антироссийских санкций в апреле текущего года на денежном и валютном рынках, регулятор продолжил политику по смягчению денежных условий, постепенно снижая базовую ставку с начала 2018 г. Мы ожидаем, что Национальный Банк продолжит поэтапное снижение процентной ставки, что в определенной степени будет способствовать увеличению объемов кредитования экономики страны банковским сектором.

— Как вы оцениваете режим свободно плавающего курса и его влияние на банковский сектор?

— Переход Казахстана к свободно плавающему курсу является в первую очередь необходимой мерой, предпринятой государством в целях недопущения негативных изменений в экспорте страны. На момент перехода к новому валютному режиму, для банковской системы страны основной проблемой являлось наличие существенной доли кредитов, выданных клиентам в иностранной валюте, что в определенной степени повлияло на способность валютных заемщиков обслуживать свой долг. Тем не менее государством были приняты меры по поддержке банковского сектора — выделение средств для ряда крупных банков, а также программа по рефинансированию ипотечных кредитов, что положительно отразилось на благосостоянии населения и позволило не допустить дефолт системообразующего банка и других крупных банков. По моему мнению, в рамках нового валютного режима одну из ключевых ролей в банковском секторе занимает адекватная система риск-менеджмента, способная адаптироваться под новые вызовы и не допустить существенного ухудшения финансового состояния финансового института.

— Какие среднесрочные прогнозы можете сделать по обменному курсу валюты в стране?

— Курс иностранной валюты в Казахстане формируется в режиме свободного плавания, и на него оказывают влияние как внутренние, так и внешние факторы. По моему мнению, нынешний всплеск волатильности курса иностранной валюты был вызван в первую очередь психологическим и сезонным факторами и является кратковременным. Дело в том, что необходимо время для формирования мышления нового типа, который предполагает фокус населения на развитии страны и постепенном отходе от использования иностранных валют в оценке стоимости локальных активов. Среди внешних факторов на первый план вышли ухудшающиеся торговые отношения между крупнейшими мировыми игроками, и в этот конфликт вовлекается все больше стран. Другим внешним фактором с негативным, но более прогнозируемым эффектом является политика центрального банка США, направленная на ужесточение монетарных условий.

Я уверен, что накопленный правительством и Национальным банком успешный опыт по преодолению кризисных периодов в экономике за годы независимости республики, особенно в последние три года, позволит с достоинством ответить на те вызовы, которые были обозначены выше.

Казахстан является лидером региона по экономической мощи благодаря политической стабильности и сильным позициям в монетарной и фискальной сферах. Немаловажным положительным фактором является проводимая страной дальновидная политика в области международных отношений, что позволяет республике реализовать огромный потенциал по привлечению иностранных инвестиций, выступая открытым «мостом» между Европой и Азией. Об этом также свидетельствуют высокие рейтинги Казахстана от ведущих мировых агентств. ICBC стал первым китайским финансовым институтом, который поверил в перспективы развития Казахстана в далеком 1993 году, открыв свой первый дочерний банк на территории Евразии в городе Алматы. Благодаря сильным позициям республики в Центрально-Азиатском регионе, наш банк стал финансовым хабом группы ICBC в этом регионе.

Можно выделить три основных сценария формирования обменного курса иностранной валюты в среднесрочном периоде. Мне хотелось бы начать с благоприятного сценария, так как я представляю коммерческий банк и привык мыслить позитивно, учитывая наличие всех возможных ресурсов. Позитивный сценарий предполагает реализацию обширного потенциала страны по привлечению иностранных инвестиций, так как Казахстан обладает важным преимуществом политической и экономической стабильности, придерживается многовекторной политики в международных отношениях и является активным участником миротворческих процессов на глобальной арене. В этом же сценарии я вижу успешную трансформацию экономики и ее цифровизацию согласно планам Лидера нации. Скоординированные действия основных экспортеров нефти могут удержать цену на нефть в диапазоне 60−80 долларов за баррель. В таком случае, я думаю, что республика сможет использовать благоприятные условия на рынках экспортных товаров страны для успешной трансформации экономики.

Человечество накопило значительные знания об экономической истории и развитии торговых отношений, и если размышлять в позитивном ключе, то появляется надежда на нормализацию торговых отношений на глобальном уровне, так как все участники помнят катастрофические последствия изоляций в мировой торговле в виде войн и разрушений. В настоящее время мы видим ослабление отдельных сегментов экономики США и это может ограничить дальнейшее повышение процентных ставок по доллару США, что может снять риски оттока капитала с развивающихся рынков, что позитивно отразится на силе казахстанской валюты. Здесь также следует выделить реализацию потенциала неоцененности национальной валюты по индексу эффективного обменного курса, низкий уровень бюджетного дефицита и внушительный запас средств нефтяного фонда и международных резервов. В таком случае с высокой долей уверенности можно говорить о потенциальном росте национальной валюты в диапазон 290−330 тенге за 1 доллар США в среднесрочном периоде. Такой период уже наблюдался в 2002—2007 годах, когда тенге значительно укрепился.

При сохранении текущих факторов или вялотекущей динамики в дальнейшем развитии есть все основания полагать, что курс иностранной валюты будет сформирован в пределах 340−380 тенге за 1 доллар США. При ухудшении текущих условий и эскалации торговых конфликтов в среднесрочной перспективе возникнет вероятность определенного давления на национальную валюту и выхода курса за пределы диапазона, указанного в предыдущем сценарии. Вместе с тем я вижу, что в перспективе на ведущие роли в торговых отношениях выйдут валюты стран ближайших партнеров благодаря позитивному развитию добрососедских отношений в регионе, которые получили мощный импульс к дальнейшему укреплению на недавней встрече лидеров наших стран в Китае. Это снизит зависимость региона от влияния доллара США, что приведет к стабилизации локальных валютных рынков благодаря единому вектору экономического развития.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Яндекс Дзен

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

Курс тенге курс валют

17.08.2018 • 16:32 2561

Поделиться
Три сценария формирования курса валюты в Казахстане
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика
    Система Orphus