Торговая война США и КНР привела к серьезной волатильности на рынке углеводородов. Мировые цены на нефть марок Brent и WTI снизились за текущую неделю в среднем на 3,3%, так как инвесторы отыгрывают новости о введении Китаем пошлин в отношении американских товаров, а также статистику по нефтяным запасам в США, которые оказались выше ожиданий. Трейдеры реагируют на данные по запасам от Минэнерго Соединенных Штатов.
Запасы нефти в стране за неделю снизились на 1,4 млн баррелей, или на 0,3% - до 407,4 млн баррелей. При этом аналитики ожидали большего сокращения — на 2,8 млн баррелей, или на 0,7% - до 405,9 млн баррелей.
Стоит отметить, что Китай 23 августа одновременно с США введет пошлины на второй список американских товаров, импорт которых составляет $16 млрд в год.
Тем временем КНР обратилась во Всемирную торговую организацию (ВТО) с иском против США. Иск стал ответом на введенные Соединенными Штатами 30-процентные пошлины на импорт фотоэлементов и солнечных батарей, которые не только нанесли ущерб законным правам и интересам Китая, но и оказали серьезное влияние на авторитет и строгость правил и принципов ВТО, сообщили в Министерстве коммерции Китая. Все это оказывает давление на рынки.
Так, во вторник нефть марки Brent подешевела, соскользнув с максимумов на подходе к отметке 74. Баррель нащупал дно неподалеку от уровня 72 и завершил торговые сутки вблизи от дневных минимумов.
Однако пока это реакция в моменте, но возникает вопрос: насколько серьезно торговая война двух ведущих экономических держав мира, может повлиять на рынок нефти.
Пребывает в пессимизме
Аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко отметил, что рынок нефти в последнее время чувствует себя неуверенно, с опаской наблюдая за усугублением геополитической картины в мире. К торговым войнам добавился турецкий кризис, что заставляет инвесторов закладывать в цену перспективы снижения мирового спроса вследствие замедления роста мирового ВВП. К слову, снижение потребления и спроса на глобальном уровне пророчит и ОПЕК в своем недавнем отчете.
По словам аналитика, локальное давление на Brent усилили новости о росте добычи в Ливии почти вдвое в сравнении с уровнями июля, превысив 1 млн баррелей в сутки. На этом фоне страхи по поводу снижения потребления усилились. А масла в огонь подлили данные API, отразившие рост запасов сырой нефти на 3,6 млн баррелей. Остается надеяться, что отчет Минэнерго США не укажет на возобновление роста сланцевой добычи, поскольку такой сигнал только усилит давление на котировки, подчеркнул Михаил Мащенко.
«Любой дополнительный медвежий сигнал способен отправить Brent под отметку 72, с последующей целью на уровне 71, который был достигнут в начале этой недели. Это последняя линия обороны перед ключевой отметкой 70. Для более внятного восстановления быкам следует протолкнуть баррель выше 74», — сказал г-н Мащенко.
Влияет иранский фактор
Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов отметил, что на данном этапе положительную динамику нефтяных котировок поддерживает обеспокоенность рынков по поводу поставок черного золота из Ирана, в отношении чего вступил в силу первый пакет санкций со стороны США. Хотя Иран живет в условиях международных санкций уже практически сорок лет, с того момента когда в 1979 году в стране произошла исламская революция. В связи с этим за долгие годы торгово-экономических ограничений экономика Ирана не раз переживал взлеты и падения и частично приспособилась к функционированию в экстремальных условиях, подчеркнул аналитик.
По его словам, введение новых санкций со стороны США, которые в первую очередь затрагивают основную статью иранского экспорта — нефть, безусловно, усилит давление на экономику страны, где с осени прошлого года национальная валюта уже девальвировала порядка 25% по отношению к доллару, с 36 тысяч до 44 тысяч риалов. Однако реализация санкционных мер со стороны США без поддержки главного союзника в лице Евросоюза, который всеми силами пытается отойти в сторону от американской инициативы, будет иметь весьма ограниченное влияние на Иран.
Основной же причиной все еще остающихся относительно высокими цен на нефть является соглашение по сокращению добычи странами ОПЕК+, постепенно способствующее стабилизации баланса мирового рынка энергоносителей. В последние несколько лет на фоне низкой стоимости нефти резко сократились инвестиции в отрасль, что в перспективе создает угрозу дефицита предложения и служит дополнительным драйвером для роста нефтяных цен.
Спекуляции крупных фондов
Эксперт заметил, что на данном этапе ОПЕК и Россия вряд ли смогут решить проблемы, связанные с потенциальными перебоями в поставках нефти из Ирана и Венесуэлы, где, несмотря на богатейшие запасы углеводородов, в последние годы наблюдается резкое падение добычи. Также стоит учитывать, что помимо реального рынка существует и так называемый «рынок бумажной нефти», на котором на движение нефтяных котировок большое влияние оказывают спекуляции крупных фондов.
Если учитывать, что экономический цикл в развитых странах находится на поздней стадии развития, а на биржевые площадки перед масштабным падением в зону условной перекупленности заходят практически все классы активов, включая сырье, то цена за баррель на уровне $90 видится не такой уж высокой. Аналитик считает, что эта цель вполне достижима до конца текущего года. Ну, а в текущей ситуации эталонный сорт марки Brent торгуется в диапазоне $71−80 за баррель, и в этом коридоре, по прогнозам, останется до конца лета, делится наблюдениями Сергей Дроздов.
Полноценная торговая война
Ведущий аналитик Amarkets Марк Гойхман отметил, что еще на прошлой неделе стало ясно, что торговые разногласия между США и Китаем все-таки переросли в полноценную торговую войну. Министерство финансов КНР сообщило в минувшую среду, что с 23 августа введет 25% пошлину для товаров американского экспорта общим объемом $16 млрд в ответ на аналогичные действия США. Американские власти ранее заявили, что с 23 августа обложат 25% пошлиной товары китайского экспорта еще на $16 млрд.
Участники рынка опасаются, что торговый конфликт между ведущими экономиками мира, в конечном счете, приведет только к одному — падению темпов роста всей мировой экономики, и последует неизбежное снижение спроса на сырьевые активы, подчеркнул аналитик.
Он заметил, что параллельно с этим на рынок продолжают поступать сигналы роста нефтедобычи в США, странах ОПЕК и России. По данным Администрации энергетической информации, объем добычи нефти в США в 2019 году вырастет на 1,02 млн баррелей, до 11,8 млн баррелей в день.
Производство нефти в России уже до конца этого года может увеличиться на 300 тыс. баррелей в сутки. Что касается ОПЕК, то в планах ближневосточного картеля довести добычу до 33 млн. Учитывая тот факт, что расхождение между спросом и предложением на рынке черного золота становится все более очевидным, снижение нефти продолжится, убежден аналитик.
«В качестве цели можно ориентироваться на уровень $60 за баррель. Что касается курса тенге, то он копирует не динамику рубля как таковую, а общее отношение к риску. Другими словами, тенге остается под давлением тотального бегства инвесторов из рисковых активов, что провоцирует отток капитала из развивающихся стран. Причина подобного поведения кроется в сохранении санкционной политики США против России и Турции», — сказал Артем Деев, руководитель аналитического департамента компании AMarkets.
Определит не экономика, а политика
Советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие Брокер» Сергей Хестанов заметил, что пока торговая война КНР и США не вызвала заметного падения товарооборота, и, как следствие — сильного падения спроса на сырье в этих странах. Поэтому рынком сейчас в основном движут ожидания, а не факты. Рынок нефти в настоящее время практически сбалансирован, нет ни сильного избытка предложения, ни спроса. Соответственно, от стран ОПЕК+ пока не требуется предпринимать энергичных действий по сокращению добычи. Большинство стран вполне удовлетворены нынешним уровнем цен, заметил он.
«Динамика нефтяного рынка на второе полугодие 2018 года будет в основном определяться не динамикой экономики, а действиями политиков. При этом общий прогноз — умеренно негативный. Единственный позитивный сценарий для нефтяного рынка — введение по-настоящему жестких санкций против Ирана. Если до этого дойдет — нефтяников ждет несколько лет изобилия», — заключил Сергей Хестанов.
