В последние годы наблюдается отрицательная динамика по активам Национального фонда Казахстана. Объем валютной части снизился с 63,4 млрд долларов на конец 2015 года до 58,3 млрд долларов на начало 2018 года. Снижение валютных активов Нацфонда РК связано с нетто-оттоками из Национального фонда, то есть ситуацией, когда изъятия превышают поступления. Об этом корреспонденту центра деловой информации Kapital.kz рассказала директор департамента монетарных операций Нацбанка РК Алия Молдабекова.
Алия Молдабекова пояснила, что изъятия из Национального фонда связаны с реализацией его стабилизационной функции, которая предполагает:
— обеспечение ежегодного гарантированного трансферта в республиканский бюджет, утверждаемого Законом Республики Казахстан «О гарантированном трансферте из Национального фонда Республики Казахстан» на ближайшие 3 года;
— выделение целевых трансфертов, по рекомендации Совета по управлению Национальным фондом, для финансирования антикризисных программ, направленных на стимулирование экономического роста в периоды экономического спада или снижения темпов роста экономики и реализацию не окупаемых социально значимых проектов национального масштаба, стратегически важных инфраструктурных проектов.
В Нацбанке напомнили, что на 2016−2018 годы объем гарантированного трансферта в республиканский бюджет из Национально фонда утвержден в размере 2 110 млрд, 2 880 млрд и 2 600 млрд тенге соответственно. Кроме того, в 2016—2017 годах из Нацфонда выделялись целевые трансферты по программе «Нурлы жол — путь в будущее», также в 2017 году на поддержку финансового сектора в виде целевого трансферта было дополнительно выделено 1 093 млрд тенге.
Поступления и изъятия из Национального фонда, в млрд тенге
| 2016 | 2017 | |
| Поступления | 1,140.7 | 2,050.8 |
| Изъятия | 2,855.6 | 4,414.3 |
| Нетто изъятия | (-)1,714.9 | (-)2,363.5 |
Итого за период с 1 января 2016 по 31 декабря 2017 года нетто изъятия из Национального фонда составили (-)4,078.4 млрд тенге.
Следовательно, снижение валютных активов Национального фонда не отражает результатов деятельности Национального банка по управлению активами фонда, а напрямую связано с изъятиями в бюджет и реализацией государственных программ по поддержке и стимулированию экономики, подчеркнула Алия Молдабекова.
В свою очередь результат управления активами Национального фонда выражается в виде доходности от инвестиционного управления, которое осуществляет Нацбанк.
«Расчет доходности осуществляется в базовой валюте Фонда — долларах США. Важно отметить, что поскольку базовой валютой Национального фонда является доллар США, при оценке результатов управления целесообразно ориентироваться на доходность и инвестиционный доход, рассчитанный в долларах США. Отмечаем, что на текущий момент активы Национального фонда инвестированы в активы с низким уровнем риска. Это способствует снижению потерь при падении рынков, но, вместе с тем и ограничивает прибыль в случае их роста», — пояснила Алия Молдабекова.
В конце 2016 года было утверждено новое стратегическое распределение активов сберегательного портфеля, которое направлено на продолжение политики диверсификации активов и на повышение долгосрочной ожидаемой доходности. Переход к новому распределению осуществляется постепенно и предполагает изменение структуры инвестиций от консервативного распределения (80% в облигациях на 20% в акциях) к сбалансированному распределению (60% облигаций, 35% акций и до 5% альтернативных инструментов).
По итогам 2016 года доходность Национального фонда составила 0,84%, а в 2017 году доходность составила 7,61%.
Инвестиционный доход, полученный в результате осуществления инвестиционных операций с валютными активами фонда:
— в 2016 году, составил 594,19 млн долларов США;
— в 2017 году, составил 4,426,94 млн долларов США.
«Стоит отметить, что инвестиционный доход, указанный в отчете о формировании и использовании средств Национального фонда на официальном интернет-ресурсе Министерства финансов Республики Казахстан, рассчитывается в тенге и включает в себя валютную переоценку, в том числе отрицательную», — заключила директор департамента монетарных операций Нацбанка РК Алия Молдабекова.
