В 2017 году тенге продолжил активно отстаивать свое право на свободу. Нацбанк, судя по информации финрегулятора, лишь незначительно вмешивался в курс интервенциями. На валютном рынке главный банк страны в основном продавал доллары, а не покупал. Скачки курса заставили многих казахстанцев понервничать. На бирже в течение года курс доллара находился в пределах 311−345 тенге. Ралли тенге как на американских горках во многом было связана со спекуляциями с валютой, достаточно пессимистичными прогнозами по курсу и выставкой «Астана Экспо-2017». Корреспондент центра деловой информации Kapital.kz решил проследить, как менялась жизнь тенге и какие факторы на нее влияли.
Январь
Цена нефти Brent в начале месяца — $55,5
С января вступила в силу договоренность о сокращении добычи нефти ОПЕК и 11-тью странами, не входящими в картель с января по июнь с возможностью пролонгации. Эта инициатива должна была привести к удорожанию черного золота. Как известно, ОПЕК на заседании 30 ноября 2016 года договорилась о сокращении своей добычи на 1,2 млн баррелей в день — до 32,5 млн. баррелей. Позднее, 10 декабря 2016 года, в Вене прошла встреча ОПЕК с нефтедобывающими странами вне организации.
Не входящие в ОПЕК страны согласовали сокращение своей добычи суммарно на 558 тыс. баррелей в сутки. Обязательства по сокращению добычи нефти из стран вне ОПЕК взяли на себя 11 стран: Россия, Азербайджан, Бахрейн, Бруней, Казахстан, Малайзия, Мексика, Оман, Экваториальная Гвинея, Судан и Южный Судан.
Россия берет на себя основную нагрузку — 300 тыс. баррелей в день. Казахстан обязался сократить добычу нефти на 20 тыс. баррелей в сутки, Азербайджан — на 35 тыс. баррелей, Мексика — на 100 тыс. баррелей. Саудовская Аравия заявила, что с января начнет сокращать добычу нефти и может в итоге даже выйти на уровень ниже, чем указанный в соглашении от 30 ноября 2016 года. Страна обязалась сократить добычу на 486 тыс. баррелей в день — до 10,058 млн баррелей.
Эффект от соглашения о сокращении добычи нефти странами ОПЕК и ОПЕК+ не заставил себя долго ждать. Сырьевые рынки с оптимизмом среагировали на заявление стран экспортеров нефти. Уже 3 января цены на нефть в ходе торгов достигли максимальных отметок с июля 2015 года. Котировки фьючерсов на черное золото Brent поднялись до 58,37 долларов за баррель.
Кстати, в январе нацвалюта укрепилась на 8 тенге (+2,4%) с 333 тенге до 325 тенге. Если основываться на информации Нацбанк восходящий тренд наблюдался исключительно только на основе рыночных факторов. Так, по статистике финрегулятора, в январе Нацбанк не проводил интервенций. Похоже, что политика свободно плавающего курса стала постепенно реализовываться де-факто.
Впрочем, похоже, казахстанцы все-таки пока сильнее верят в доллар, чем в тенге. В январе 2017 года обменники продали больше американской валюты, чем приобрели. Так обменные пункты продали на 31% больше долларов, чем приобрели: купили 448,9 млн долларов, продали — на 651,0 млн долларов.
В конце января в Sberbank Investment Research отметили, что агентство Petro-Logistics SA, отслеживающее поставки нефти из стран ОПЕК, уточнило, что по итогам января соглашение об ограничении добычи будет соблюдаться на 75%. «также подчеркивалось, что фактическое снижение добычи в январе составило 0,9 млн баррелей в сутки. При таком уровне соблюдения договоренностей признаки ребалансировки уже становятся заметными — цены на средние и тяжелые сорта нефти в Латинской Америке, Западной Африке и Азии уже растут по сравнению с котировками более легких сортов», — пишут аналитики.
Февраль
Цена нефти Brent в начале месяца — $56,8
В феврале тенге продолжи уверенно прибавлять в весе. Если основываться на данных KASE нацвалюта во втором месяце зимы укрепилась с 326 тенге до 311 тенге.
Директор департамента управления активами «Казкоммерц Секьюритиз» Айвар Байкенов, считает, что укрепление тенге было связано с несколькими факторами. Один из них — крупные налоговые выплаты в феврале. «В феврале осуществлялась оплата КПН по итогам 2016 года. К тому же в феврале свои отдельные налоги оплачивают экспортеры сырья. Эти факторы в скором времени утратят свое влияние. Налоговый период закончится, а у нефти есть перспективы для падения, учитывая динамичное восстановление сланцевого сектора в США. Причин для дальнейшего роста цен на нефть пока нет, при этом есть вероятность их снижения до 50−53 долларов за баррель», — отметил аналитик. Одновременно он подчеркнул, что благоприятным фактором для тенге может стать «спокойная ситуация на рынке нефти, где происходят минимальные колебания цен в узком диапазоне 55−57 долларов за баррель», — заметил Айвар Байкенов в начале февраля.
В начале февраля стали появляться новости по соблюдению договоренностей стан ОПЕК и ОПЕК+. «На основе предварительных данных мы видим, что сокращение добычи в январе составило примерно 1,4 млн баррелей в сутки, некоторые страны сократили больше, чем планировалось .По итогам января добыча России сократилась на 117 тыс. баррелей в сутки, что тоже более чем в два раза больше, чем первоначальные планы компаний», — сказал министр энергетики РФ Александр Новак.
Апрельские фьючерсы на нефть марки Brent 13 февраля на лондонской бирже ICE Futures к 8:03 по времени Москвы стоили 56,64 доллара за баррель.
В середине февраля появились новости, что по данным МЭА, страны ОПЕК соблюдают соглашение о сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в сутки на 90%. Отмечается, что «это является рекордным показателем в истории».
«На валютном ранке в феврале наблюдалось укрепление тенге. За месяц нацвалюта к доллару укрепилась в номинальном выражении на 3,5%, с начала года — на 6,2%. Сложившийся на конец февраля курс в 312,76 тенге является максимальным начиная со второй половины декабря 2015 года», — отметил глава Нацбанка Данияр Акишев.
Нацвалюта закрыла февраль оптимистично, на отметке около 313 тенге за доллар. Интересно, что и в этом месяце по данным Нацбанка, регулятор не осуществлял валютные интервенции.
Март
Цена нефти Brent в начале месяца — $56,4
В марте нацвалюта держалась в коридоре 313−319 тенге за доллар. Насколько долго курс продержится на таких уровнях многие аналитики не решались предположить. Март должен был стать одним из решающим месяцем для нефти, и соответственно для курса тенге. Именно в первый месяц весны должны были быть озвучены результаты мониторинга исполнения соглашения по добыче нефти стран ОПЕК и не ОПЕК. Так, по информации СМИ, 26 марта в Кувейте должно будет состояться заседание комитета по мониторингу сокращения добычи на уровне министров.
В начале марта председатель Нацбанка Данияр Акишев сообщил, что каких-то значительных колебаний курса тенге к доллару не стоит ожидать. «Не думаю, что какие-то значительные коррекции курса тенге к доллару возможны. Корректировка возможно, но вряд ли она будет значительной. Потому что мы видим, что сложившейся уровень мировых цен на нефть поддерживает сильный тенге и резкое изменение курса в одну или другую сторону маловероятно», — отметил Данияр Акишев.
3 марта средневзвешенный курс доллара на дневной сессии KASE 3 марта 2017 года составил 317,68 тенге. В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи американской валюты на — 320 тенге, Алматы — 318,5 тенге.
Аналитики Wood Mackenzie прогнозируют, что средняя цена нефти марки Brent в 2017 году составит 57 долларов за баррель. Подчеркивается, что в 2018 году котировки, вероятно, опустятся до 53долларов за баррель на фоне окончания соглашения стран-членов ОПЕК о сокращении добычи, а также повышения сланцевого производства в США.
8 марта нефть Brent упала в цене с 55,61 до 53,2 долларов за баррель. Это самое серьезное снижение после того, как ОПЕК и независимые производители договорились о снижении уровня добычи нефти. Аналитики подчеркивали, что нефть дешевела на фоне выхода негативной статистики из США. Американский институт нефти представил данные по коммерческим запасам нефти, которые по итогам прошлой недели (последней февральской недели — Ред.) выросли на 11,6 млн баррелей.
Как отмечает Альпари, позже аналогичную статистику представило Энергетическое информационное агентство. По его данным запасы приросли на 8,2 млн баррелей. Таким образом, последние несколько месяцев товарные запасы нефти преимущественно прирастают. В совокупности со статистикой по количеству буровых установок в Штатах данные свидетельствуют об оживлении американских нефтедобывающих компаний.
Наконец настал день Х, в середине марта стали известны результаты мониторинга исполнения соглашений по добыче нефти. Так, страны, не входящие в ОПЕК, сократили в марте добычу нефти на 64% от планируемого уровня, сообщил журналистам министр энергетики Кувейта Иссам аль-Марзук. Согласно подсчетам МЭА, страны ОПЕК в январе-феврале выполнили соглашение по сокращению добычи нефти на 98%, страны не-ОПЕК — на 37%.
Апрель
Цена нефти Brent в начале месяца — $53,1
Апрель оказался не волатильным для тенге. На валютном рынке не было резких скачков курса. Доллар на KASE держался в коридоре 311−315 тенге.
10 апреля стоимость июньских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:10 по времени Москвы достигла 55,35 долларов за баррель. Аналитики отметили, что по нефти наблюдался «бычий» недельный тренд. Так, черное золото дорожает вопреки данным по США. Так, данные американской нефтесервисной компании Baker Hughes Inc. указали на рост действующих нефтяных буровых установок в США до максимального уровня с августа 2015 года, что повысило опасения дальнейшего увеличения добычи нефти в стране, пишет MarketWatch. Количество таких установок за неделю выросло на 10 единиц — до 672 установок, сообщила Baker Hughes. Поддержку рынку оказывают сигналы, что Россия не исключает возможности продления срока действия соглашения о сокращении производства нефтедобывающими странами.
Средневзвешенный курс доллара на дневной сессии KASE 20 апреля составил 312,47 тенге.
В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи доллара — 314 тенге, Алматы — 313,2 тенге.
Нацбанк уточняет, что в апреле не проводилось валютных интервенций.
Май
Цена нефти Brent в начале месяца — $51,5
Средневзвешенный курс доллара на утренней сессии KASE 2 мая составил 315,04 тенге. В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи американской валюты на 11:00 составляет 316 тенге, Алматы — 316,3 тенге.
На рынке были опасения, что предстоящая выставка «Астана Экспо-2017», которая стартует 10 июня, может способствовать укреплению тенге. И, скорее всего в период проведения международной выставки (с 10 июня по 10 сентября) курс тенге будет удерживаться намеренно.
В мае на KASE курс доллара был на уровне 311−318 тенге. И, похоже, что тенге двигался вместе с рынком. Так, по данным Нацбанка в мае финрегулятор не проводил валютных интервенций.
Средневзвешенный курс доллара на дневной сессии KASE 25 мая составил 310,63 тенге.
В обменных пунктах Астаны и Алматы максимальный курс продажи доллара на 15:30 — 312 тенге.
Одновременно рынок находится в ожидании решения по базовой ставке, которая может немного откорректировать настроения на валютном рынке.
В конце мая страны ОПЕК+ договорились о продлении соглашения по добыче нефти еще на 9 месяцев до 31 марта 2018 года на тех же условиях. Целью соглашения является снижение уровня мировых запасов нефти до среднего пятилетнего уровня, а также балансировка нефтяного рынка.
Июнь
Цена нефти Brent в начале месяца — $50,6
Именно июнь ознаменовался восходящим трендом по доллару. Американская валюта укрепилась с 311 тенге до 328 тенге. Кстати, именно в начале лета, 10 июня, стартует выставка «Астана Экспо-2017».
По итогам сессии 5 июня цена на Brent составила 49,47 долларов за баррель.
Накануне рынок отреагировал на разрыв дипломатических отношений между рядом арабских стран и Катаром. Кроме того, ряд экономистов указали на опасность того, что из-за политических разногласий между членами ОПЕК соглашение об ограничении добычи может быть сорвано.
Вместе с тем, аналитики отмечают, что добыча нефти в США с начала года стабильно растет. Это частично нивелирует усилия ОПЕК по сокращению излишка предложения на рынке.
В начале июня Нацбанк заявил о снижении базовой ставки с 11% до 10,5%. Можно предположить, что за счет этого на рынке может появиться дополнительная ликвидность в тенге.
Позже, 8 июня, средневзвешенный курс доллара на дневной сессии KASE составил 314,12 тенге. В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи доллара на 15:30 — 314,8 тенге, Алматы — 315 тенге.
В конце июня Казахстанского фонда гарантирования депозитов (КФГД) снизил рекомендованные ставки по валютным депозитам с 2% до 1%. Эффективная ставка по тенговым вкладам сохранилась на уровне 14%. Данная мера должна будет вступить в действия с 1 июля 2017 года. По мнению аналитиков, эта инициатива была реализована для того, чтобы замотивировать казахстанцев размещать средства на депозитах в тенге, а не в долларах. Так, у банков потребность в тенге выше, чем в долларах.
В июне Нацбанк все-таки провел интервенции, он продал 101 млн долларов. В тоже время, как отмечают аналитики, интервенции могли быть и первой половине 2017 года. Так, Нацбанк в январе-мае мог осуществлять покупку и продажу валюты, но за счет того что объемы двух этих операций были равны общий объем интервенций выходил в ноль.
Июль
Цена нефти Brent в начале месяца — $49,7
Второй летний месяц был без особых валютных шоков. В июле биржевой курс доллара на KASE находился в пределах 321−328 тенге. Впрочем, стабильность тенге можно объяснить начавшейся в июне выставкой «Астана Экспо-2017», которая вселяет оптимизм по валютному рынку.
31 июля сентябрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 18:10 МСК продавались 52,29 за баррель. Поддержку рынку нефти оказали сообщения о возможности ужесточения санкций США в отношении нефтяной промышленности Венесуэлы.
«Однако в отсутствие конкретных новостей, цены на нефть начали снижаться», — пишет газета The Wall Street Journal.
Август
Цена нефти Brent в начале месяца — $51,8
Именно в августе курс нацвалюты достиг исторического минимума с начала года — 336 тенге за доллар на KASE.
Так, начало и конец августа заставили казахстанцев изрядно понервничать. К примеру, 29 августа тенге к доллару в течение дня ослаб на 6 тенге. На табло столичных обменников максимальный курс продажи американской валюты составлял 342 тенге.
Директор департамента управления активами «Казкоммерц Секьюритиз» Айвар Байкенов считает, что, скорее всего, тенге проседает за счет панических настроений на рынке. «Примечательно, что нацвалюта теряет позиции в период налоговых выплат со стороны экспортеров сырьевиков. Так, конец августа предполагает, что на KASE будет приходить валюта от экспортеров, которая будет конвертироваться в тенге — этот процесс должен был обеспечить какую-то поддержку нацвалюте. Но, по факту мы видим обратный сценарий развития ситуации. Не исключено, что когда экспортеры продавали валютную выручку Нацбанк скупал ее, препятствуя укреплению тенге. Сейчас же, как и другие участники финрынка, предполагаем, что из-за паники казахстанцы, МСБ начинают скупать доллары на рынке. Возможно, банки приобретая валюту для своих клиентов также закладывают какой-то спекулятивный эффект по валюте», — считает Айвар Байкенов.
Собеседник уверен, что сильные скачки курса стимулируют панику на рынке. «У казахстанцев нарастают опасения, что курс тенге резко упадет. Считаю, что такой фактор как выставка ЭКСПО-2017 также оказывает влияние на поведение покупателей валюты. Хотя, этот фактор выглядит нелепым. То есть ощутимая часть населения предполагает, что после окончания ЭКСПО-2017 тенге резко упадет. Повторюсь, как бы глупо не звучало мнение по ЭКСПО-2017 и, учитывая, что в ней нет никакой логики, все-таки нужно признать, что население „реагирует“ на слухи по выставке», — поделился мнением Айвар Байкенов.
Сентябрь
Цена нефти Brent в начале месяца — $52,8
В сентябре нацвалюта ставила антирекорды. С начала года тенге к доллару на бирже приблизился к минимальной отметке — 341. Кстати, этой планки тенге достиг 5 сентября — когда выставка «Астана Экспо-2017» еще не закончилась. В связи с этим можно предположить, что мнение некоторых казахстанцев о том, что Нацбанк старается всеми возможными методами поддержать тенге во время ЭКСПО, ошибочно. Кстати, 21 сентября курс тенге снова оказался на минимальных уровнях — 341 тенге.
В середине сентября глава Нацбанка Данияр Акишев сообщил, что при осуществлении валютных интервенций регулятор не идет против тренда на укрепление или ослабление тенге. «Если мы видим устойчивый тренд на укрепление тенге, мы не препятствуем этому тренду. Часто на устах населения и в СМИ речь идет о том, что Нацбанк сдерживает курс из-за каких-то событий. Например, говорят, что мы сдерживаем курс, потому что скоро начнется учебный год, или День Конституции, или потому, что третья неделя августа солнечного затмения, ЭКСПО… Но, мы серьезный госорган, и мы не отслеживаем эти события для привязки их к курсу. Многие думают, что мы получаем какие-то там месседжеры из органов власти по курсу, которые нам говорят, что, мол, сегодня курс будет такой. Это абсолютно исключено, это невозможно. Нацбанк не имеет каких-то временных таргетов, целей, что вот до этого времени курс должен быть таким, завтра таким», — отметил он.
На встрече с журналистами Данияр Акишев пояснил, почему при росте цен на нефть и увеличении добычи на Кашагане тенге ослабевает. «Валютная выручка увеличивается, но она, к сожалению, не вся попадает на валютный рынок. У нас в Казахстане режим валютной либерализации, репатриация валютной выручки происходит в моменте продажи товара. При этом валютную выручку можно подержать за границей, экспортоориентированные компании могут ее не продавать на валютном рынке. В этих условиях мы видим, что при девальвационных ожиданиях экспортеры придерживают свою валюту и могут не продавать ее. Валютную выручку аккумулируют 25 горно-металлургических и нефтеориентированных компаний, которые генерируют 75% всей валютной выручки», — заметил глава Нацбанка.
Октябрь
Цена нефти Brent в начале месяца — $56,1
Осенью нацвалюта установила очередной антирекорд. Так, в начале октября курс тенге к доллару достигал 345.
Позже глава Нацбанка Данияр Акишев прокомментировал ситуацию. Он подчеркнул, что волатильность на валютном рынке была вызвана в основном спекуляциями и ожиданиями по возможной девальвации. «Для удовлетворения избыточного спроса на инвалюту Нацбанк в сентябре выступил ее продавцом. Объем нетто-интервенций составил 69,7 млн долларов» — сказал он.
В середине октября Данияр Акишев сообщил, что ситуация на валютном рынке стабилизируется. «Фундаментальные факторы, определяющие курс национальной валюты в среднесрочной перспективе, способствуют укреплению тенге. Цены на нефть складываются на уровне выше 50 долларов за баррель, экономика стран — торговых партнеров — России и Китая — характеризуется положительным ростом и устойчивым развитием», — заметил главный банкир.
Спустя время в Нацбанке уточнили, что именно эксперты через свои прогнозы спровоцировали спекулятивные операции на валютном рынке. «Заявления некоторых экспертов о том, что курс доллара будет 360 тенге и выше 400 тенге, создали некоторую панику на валютном рынке. Исходя из статистики покупки валюты в обменных пунктах, в августе наблюдался повышенный спрос на доллары со стороны населения», — сообщил регулятор.
Именно в октябре появилась информация, что крупный объем торгов проходит через внебиржевой рынок. Это, по мнению некоторых экспертов, могло стать толчком для ослабления тенге.
В Нацбанке подчеркнули, что «нет никакой теории заговора». «Отдельными экспертами была поднята тема большого объема сделок совершаемых на внебирживом рынке, мы получили депутатский запрос по этому вопросу. В январе-октябре 2017 года объем внебиржевых торгов составил 97 млрд долларов, из них 82%, то есть 80 млрд долларов из этой суммы приходится на одну единственную операцию, которую каждый рабочий день проводит дочерний банк иностранного банка со своим головным банком, находящимся за пределами Казахстана. Эта операция совершается им для хеджирования собственного капитала от валютного риска. Данная сделка методологически обязана учитываться в статистике внебиржевых операций, хотя, по сути, является внутренней операцией одного банка. Уточню, оставшийся объем внебиржевых операций в силу своего незначительного масштаба не оказывает никакого влияния на обменный курс. Тем более, как правило, обменный курс складывается на основе курса, который складывается на биржевой сессии», — прокомментировал Данияр Акишев.
Ноябрь
Цена нефти Brent в начале месяца — $60,5
В ноябре максимальная планка по доллару составила 335 тенге.
В начале ноября стало известно, что с 1 декабря 2017 года рекомендуемая КФГД максимальная ставка вознаграждения по вновь привлекаемым депозитам физических лиц в инвалюте снизится с 1,5% до 1% годовых. Скорее всего, предыдущие меры по дедолларизации депозитного портфеля не повлияли на рынок, поэтому было принято решение еще сделать ставки по долларовым вкладам еще менее привлекательными.
Декабрь
Цена нефти Brent в начале месяца — $63,7
В последний месяц года тенге к доллару держался в коридоре 331−336.
Средневзвешенный курс доллара на утренней сессии KASE 29 декабря 2017 года составил 332 тенге. В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи американской валюты на 11:00 — 334,5 тенге, в Алматы — 336 тенге.
После того, как КФГД с 1 декабря снизил рекомендованные гарантированные ставки по валютным вкладам до 1% банки вслед за этой инициативой также сжали свои ставки по вкладам в валюте в среднем на 0,5%.
