Нацбанк наладил каналы связи с банками и экспертами финансового рынка
АВТОР
ФОТОГРАФ

Владимир Третьяков

10.04.2017 • 10:52 2352

Нацбанк наладил каналы связи с банками и экспертами финансового рынка

От регулятора ожидают следования выбранной стратегии работы и в будущем

Сегодня Национальный банк РК примет очередное решение о размере базовой ставки. Участники рынка и отечественные эксперты уже привыкли к тому, что сразу после его озвучивания регулятор даст подробное разъяснение принятого решения. Все потому, что его денежно-кредитная и информационная политика становятся понятными и открытыми, считает глава ассоциации «Казахстанский совет иностранных инвесторов» Ульф Вокурка. Об этом сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

«Последние полгода Нацбанк проводит открытую информационную политику, направленную на диалог с участниками рынка и отходит от прежней модели, когда решения появлялись откуда не возмись. Сейчас аж два департамента — монетарных операций и департамент по анализу и исследованием — проводят регулярные встречи с экспертами, на которых если не принимаются новые решения, то обосновываются уже принятые», — сказал Ульф Вокурка.

Существенный сдвиг в работе Нацбанка еще и в том, что он стремится снизить базовую ставку и тем самым простимулировать рост кредитования в стране. Регулятор осознал, что размер базовой и учетной ставок в данный момент разные и предпринимает шаги для того, чтобы они были одинаковыми. И это важно, потом что поможет избежать ситуаций, когда заемщик специально допускает просрочку по обслуживанию своего кредита, при которой автоматически учитывается не оговоренная по займу ставка, а учетная ставка.

«Раньше это было аргументом для заемщика, чтобы допустить дефолт по кредиту, а затем меньше платить по своим просроченным обязательствам», — пояснил собеседник.

Большая заслуга Нацбанка в последние полтора года заключается в целом в успешном переходе на свободноплавающий режим тенге к доллару и национальным валютам других стран. Теперь присутствие регулятора на денежном рынке, которое изначально оправдывалось необходимость сглаживать резкие курсовые скачки, будет требоваться все реже, добавил Вокурка. Как рассказали во время февральской встречи с экспертами сотрудники сотрудник монетарных операций, с ноября 2016 года Нацбанк не проводил валютные интервенции и это совпало с укреплением курса тенге на 5−7%. С одной стороны, это произошло благодаря некой стабилизацией цен на рынке нефти и других производимых в Казахстане сырьевых товаров, продолжил эксперт. Но с другой стороны — стало эффектом от изменения валютной политики Нацбанка, которая стала более понятной.

«Мы сегодня не прикованы к каким-то коридорам — узким или расширенным — которые всегда подпитывали девальвационные и инфляционные ожидания. В целом после прихода нового председателя и частичным обновлением команды Нацбанк стал проводить правильную политику, которая помогает как финансовым институтам, так и крупным компаниям выстраивать свои планы по инвестированию на более солидной базе», — сказал Ульф Вокурка.

В 2017 году Нацбанк продолжил избранную ранее политику инфляционного таргетирования. При сокращающейся бизнес-активности это частично означает, что регулятор стерилизует значительные объем ликвидности, сказал в свою очередь финансовый консультант Расул Рысмамбетов. Вследствие этого денежная база с начала 2017 года также стала сокращаться. Показатель М3 снизился с 19,075 триллиона тенге в январе этого года до 18,68 триллиона тенге в феврале. Другие показатели — М1 и М2 — также снижаются. Именно на это отреагировал Нацбанк, когда стал снизил в феврале базовую ставку. То есть после того, как стало понятно, что инфляция в целом укладывается в запланированный регулятором коридор, объясни он.

«В целом денежно-кредитная политика регулятора является адекватной в складывающейся на рынке ситуации. Разумеется, он не является единственным игроком на денежном рынке страны, ведь есть еще и правительство. Нынешняя позиция Нацбанка несет в себе риски, но в нашей ситуации тяжело себе представить выполнение мандата регулятора какими-то безрисковыми способами», — заметил Рысмамбетов.

На рынке существует несколько категорий потребителей информации Нацбанка и, судя по всему, Нацбанк наладил каналы связи с экспертами финансового рынка и банками второго уровня. Не все согласны с содержанием общения, сделал он оговорку, существует критика в этом отношении, тем не менее, двусторонний диалог есть. Нацбанк запустил мобильное приложение и теперь налаживает непосредственное общение со всеми желающими получать от него оперативную информацию напрямую. Делается это в рамках совершенствования его информационной политики, считает эксперт.

«Что же касается курса национальной валюты, то в январе 2017 года он был близок к стратегически справедливому уровню. В феврале и марте курс тенге укрепился в значительной мере благодаря необходимости крупных валютных экспортеров закупить тенге для налоговых выплат. Кроме того, тенге показал четкую зависимость от курса российского рубля», — продолжил он.

Россия является крупнейшим торговым партнером Казахстана и российский регулятор неосмотрительно укрепляет рубль, что скорее является политическим KPI, нежели справедливым показателем силы российской экономики. Психологическую поддержку рублю и тенге оказывает цена на нефть и политика Федеральной резервной системы США, заметил Расул Рысмамбетов.

Ну и инфляция движется по понятной траектории, заметил он. Однако, Нацбанку и правительству стоит решить для себя можно ли управлять ею только с помощью монетарных способов, подчеркнул финансист. Контроль над ценами может осуществляться, как через объем денежной массы на рынке, так и с помощью стимулирования эффективности производства.

«Очевидно, что монетарный подход быстрее дает результат. Однако, по моим наблюдениям, без должного уровня ликвидности, в системе накапливаются долги, снижающие бизнес-активность», — сказал Рысмамбетов.

После скачка инфляции в ноябре 2016 года, которое было связано с ускорением продовольственной инфляции, Нацбанк придерживался сдержанной политики в отношении снижения процентных ставок. Из-за превышения годовой инфляции (8,5%) к концу года установленного регулятором коридора, в январе 2017 он сохранил базовую ставку на уровне 12%, отметила аналитик департамента исследований Halyk finance Эльмира Арнабекова. Однако уже в феврале 2017 Нацбанк принял решение о снижении сразу на 1пп.

«Данное решение стало для нас несколько неожиданным, учитывая предыдущие шаги снижения в полпроцента, а также нестабильную ситуацию с инфляцией. Мы считаем, что дальнейшее понижение базовой ставки оказывает дополнительное влияние на рост цен», — сказала она.

Аналитики Halyk finance, так же как и другие эксперты, отметили положительные тенденции в информационной политике НБК. В частности речь идет о возобновлении публикаций об остатках на балансовых и внебалансовых счетах банков. Дальнейшее повышение открытости и ясности политики Нацбанк повысит не только доверие к нему, но и поспособствует стабильности денежного рынка, считает Эльмира Арнабекова.

В I квартале 2017 года на фоне стабилизации цен на нефть в среднем на уровне 54 долларов за баррель национальная валюта укрепилась почти на 20 тенге — до 314 тенге к концу марта. Наибольшее усиление курса произошло во второй половине февраля и, видимо, вызвано сезонным фактором — выплатой налогов предприятий-экспортеров, считает аналитик. Это стало поводом избыточного предложения валюты на рынке и могло привести к дополнительному укреплению тенге.

«Мы также отмечаем более заметное укрепление рубля к доллару, чем тенге к доллару. Однако, на наш взгляд, данная тенденция имеет краткосрочный характер, так как вызвана возросшим интересом инвесторов в портфельных инвестициях в рублях — ценные бумаги минфина. А укрепление тенге к доллару в большей степени отражает динамику такого фундаментального фактора, как цена на нефть», — пояснила Арнабекова.

Итак, как выяснила редакция, эксперты оказались единодушны в своих положительных оценках работы Нацбанка. И ожидают, что он и дальше будет следовать выбранному курсу.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

Halyk Finance Национальный банк Республики Казахстан Данияр Акишев Ульф Вокурка Расул Рысмамбетов

10.04.2017 • 10:52 2352

Поделиться
Отправить
Вотсапнуть
Нацбанк наладил каналы связи с банками и экспертами финансового рынка
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика