Ускорение инфляции в США изменило прогнозы рынка по ставке Федрезерва
В ожидания закладывается ее повышение в апреле 2027 года
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Во вторник курс по паре USD/KZT вновь вырос и составил 464,19 тенге за доллар (+2,61 тенге) при заметном снижении объема торгов до 269,2 млн долларов (-68,5 млн долларов). Ослабление тенге могло происходить под влиянием совокупного давления ряда факторов, включая недавнее падение цен на нефть, увеличение спроса на инвалюту в связи с ростом расчетов по импортным контрактам, выплатами по внешним обязательствам, а также привлекательным курсом покупки.
Среди опубликованной статистики отметим, что естественный прирост населения за январь-март 2026 года составил 42,9 тыс. человек, в то время как сальдо миграции - 5,2 тыс. человек.
Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходности инструментов денежного рынка снижаются на фоне высоких показателей профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA опустилась с 17,64% до 17,56%, а SWAP-1D – с 13,96% до 13,58%. Общий объем торгов составил 925,1 млрд тенге (+137,6 млрд тенге). Спрос на депозитном аукционе сократился до 1,4 трлн тенге (-906,4 млрд тенге) и был удовлетворен на 100%. Объем открытой позиции НБРК снизился до отметки около 7,6 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Фондовый рынок
По итогам торгов вторника индекс KASE снизился на 2,0%, завершив сессию на отметке 7 629,9 пункта. Объем торгов вырос в 14,4 раза и составил 11,9 млрд тенге, что может указывать на резкое повышение активности участников рынка. Рост акций КазТрансОйла (+1,1%) в связи с ожиданиями высокой прибыли не смог компенсировать падение ряда отдельных бумаг, входящих в индекс. Так, основное давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-7,1%), Народного Банка (-2,0%), Kaspi (-1,7%), Kcell (-1,1%), КМГ (-1,1%) и KEGOC (-0,8%) в связи с фиксацией прибыли инвесторами.
Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов выпустило гособлигации на сумму около 100 млрд тенге со сроком от 3 до 13 лет и с доходностью 15,01–16,82% годовых.
Нефть
Поскольку усилия по урегулированию ближневосточного конфликта не демонстрируют признаков прогресса, цены на нефть продолжили расти. Так, Brent во вторник прибавил 3,4% – до 107,8 доллара за баррель. Сегодня внимание рынков, вероятно, переключится на визит президента Дональда Трампа для встречи с лидером КНР Си Цзиньпином и на то, как эти переговоры могут повлиять на международную торговлю и войну с Ираном.
Рисковые активы
Ключевые американские индексы показали преимущественно снижение на 0,2–0,7% после того, как базовая потребительская инфляция за апрель оказалась выше ожиданий в связи с высокими ценами на энергоносители. В апреле индекс потребительских цен вырос на 0,6%, что вывело годовой показатель инфляции на уровень 3,8%. Хотя месячный прирост общей инфляции совпал с ожиданиями, экономисты прогнозировали годовой рост на 3,7%. Годовой показатель инфляции стал наивысшим с мая 2023 года. В то же время цены на энергоносители выросли на 18% г/г; при этом бензин подорожал на 28%, а мазут – на 54%. Это усилило обеспокоенность рынка возобновившимися признаками ускорения продовольственной инфляции, учитывая риск того, что рост цен на бензин и продукты питания совместно еще больше подстегнет инфляционные ожидания домохозяйств. На этом фоне рынок пересмотрел ожидания по изменению базовой ставки Федрезервом – теперь закладывается ее повышение в апреле 2027 года.
Диаграмма 3. Вероятность изменения базовой ставки Федрезервом:
Источник: CMEGroup
Защитные активы
Безрисковые инструменты показали смешанную динамику на фоне ускорения инфляции, вызванной ростом нефтяных котировок. Цена на золото показала околонулевое изменение (-0,1%) и закрылась на отметке 4 725 долларов за тройскую унцию. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,41% до 4,46%. Индекс доллара поднялся до 98,0 пунктов (+0,4%).
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
