Нацбанк может послать более четкие сигналы на снижение ставки
Замедление текущей инфляционной динамики формирует предпосылки для начала цикла снижения базовой ставки во втором полугодии
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
В четверг наблюдался перевес покупателей инвалюты над продавцами. По итогам торгов курс по паре USD/KZT вырос до 463,15 тенге за доллар (+1,23 тенге) при объеме торгов в 389,1 млн долларов (+25,1 млн долларов). Нацвалюта могла немного ослабнуть преимущественно под воздействием внутренних факторов: увеличения расчетов по импортным контрактам на фоне ускорения освоения бюджетных средств, а также необходимости обслуживания внешнего долга (выплаты по внешним обязательствам страны в текущем квартале составят 11,95 млрд долларов) и фиксации прибыли отдельными участниками.
Между тем сегодня в фокусе внимания – заседание Нацбанка по базовой ставке. Напомним, по итогам апрельского опроса членов АФК 82% респондентов ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании. Несмотря на преобладающие ожидания в отношении сохранения ставки, замедление текущей инфляционной динамики формирует предпосылки для начала цикла снижения базовой ставки во втором полугодии.
Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне снижения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA сохранилась на уровне 17,67%, а SWAP-1D выросла с 13,46% до 13,54%. Общий объем торгов составил 824,9 млрд тенге (+198,7 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился в пять раз, до 2,6 трлн тенге (+2,1 трлн тенге), и был удовлетворен на 100%. Отметим, что объем открытой позиции НБРК снизился до уровня 6,8 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Фондовый рынок
По итогам торгов четверга индекс KASE вырос на 0,1%, завершив сессию на отметке 7 905,3 пункта. Объем торгов снизился в 3,1 раза и составил 1,1 млрд тенге, что может указывать на заметное снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+1,5%), БЦК (+1,1%) и KEGOC (+0,9%) за счет ожиданий улучшения финансовых показателей, тогда как давление оказали акции Kaspi (-2,2%) на фоне фиксации прибыли и ребалансировки портфелей.
Нефть
Цена на нефть марки Brent резко выросла до отметки в 105,1 доллара за баррель (+3,1%) в связи с отсутствием прогресса в американо-иранской дипломатии и напряженностью в Ормузском проливе. Министр обороны Израиля Исраэль Кац заявил, что страна готова к эскалации военных операций против Ирана. Президент Дональд Трамп также сообщил, что отдал военно-морскому флоту приказ стрелять на поражение по любому судну, устанавливающему мины в проливе, поскольку США и Иран борются за контроль над жизненно важным водным путем. Отметим, что спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф вышел из состава переговорной группы с Соединёнными Штатами.
Рисковые активы
В четверг все три ключевых индекса США снизились на 0,4–0,9% на фоне признаков возможной эскалации военных действий на Ближнем Востоке (см. выше), а также коррекции бумаг компаний технологического сектора. ServiceNow обвалилась на 17,8% после снижения прогноза по операционной марже на весь год и сообщения о замедлении роста выручки от подписки, что спровоцировало худший торговый день в истории компании – несмотря на то, что прибыль и выручка за квартал совпали с ожиданиями. В свою очередь акции IBM упали на 8,3% исключительно из-за того, что компания сохранила прогноз на 2026 год, несмотря на превзойдённые ожидания как по выручке, так и по прибыли.
Защитные активы
Геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке не особо отразилась на динамике безрисковых инструментов. Так, цены на золото снизились до 4 711 долларов за тройскую унцию (-0,9%), в то время как индекс доллара вырос до 98,8 пункта (+0,2%). В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась с 4,29% до 4,32%.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
