Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам торгов понедельника курс USD/KZT вырос
до 478,15 тенге за доллар (+3,16 тенге) при повышении торговой
активности до 179,7 млн долларов (+25,8 млн). Давление на нацвалюту,
вероятно, в основном оказывали негативные внешние факторы, включая
падение нефтяных котировок (см. ниже) и существенный рост индекса
доллара (+0,7%) после временного предотвращения остановки работы
американского правительства.
Между тем Нацбанк сообщил, что в сентябре нетто-продажа инвалюты (конвертация трансфертов из Нацфонда за вычетом покупок в ЕНПФ и КФГД) составила 895 млн долларов (26% от совокупного объема торгов). Однако, несмотря на то, что это значение в два раза превысило августовские объемы, оно было недостаточным для удержания нацвалюты от ослабления на 3,4%. Также отметим, что в октябре нетто-продажи будут увеличены и могут составить 1,3-1,4 млрд долларов.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка на первых торгах текущей
недели показали заметное снижение: доходность операций репо уменьшилась
на 22 б.п., до 16,92%, тогда как доходность по однодневным валютным
свопам упала на 33 б.п., до 12,78%. При этом объем торгов удерживается
на повышенных уровнях – 1,7 трлн тенге (+34,8 млрд). Между тем в
понедельник Нацбанк изъял с рынка 1,6 трлн тенге краткосрочной
ликвидности, в том числе 1,4 трлн нотами (77% спроса под 16,49% годовых)
и 0,2 трлн посредством депозитного аукциона (100% спроса под 16,50%
годовых). Открытая позиция удерживается у отметки 4,1 трлн тенге чистой
задолженности НБРК перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника вырос
до 4 126,07 пункта (+0,5%). При этом рост акций Казатомпрома (+1,5%) и
Казахтелекома (+1,1%) был частично нивелирован снижением стоимости
долевых инструментов БЦК (-1,2%). Интерес локальных инвесторов к голубым фишкам может быть связан с предстоящей публикацией их
финансовых результатов за 9 месяцев 2023 года: в конце октября отчеты
опубликуют КазТрансОйл, Kaspi, Казатомпром и КМГ. Из событий долгового
рынка отметим, что в текущем месяце Минфин РК планирует разместить ГЦБ
совокупным объемом 160 млрд тенге, что на 36% меньше планового
сентябрьского объема.
Мировой рынок
Ключевые американские фондовые индексы на торгах в
понедельник показали разностороннюю динамику: S&P практически не
изменился (+0,01%), Dow снизился на 0,2%, тогда как Nasdaq вырос на
0,7%. Вышедшая накануне макроэкономическая статистика США вновь
оказалась сильной: производственная активность в сентябре снизилась
меньшими темпами, чем ожидалось (индекс ISM Manufacturing составил 49
пунктов против прогноза в 47,8), а расходы на строительство увеличились в
августе. Между тем член совета управляющих Федрезерва Мишель Боуман
заявила, что сильные макроданные могут свидетельствовать о
«застопоривании» прогресса в борьбе с инфляцией и, соответственно,
потребовать дальнейшего повышения процентных ставок.
Нефть
По итогам торгов понедельника цены на нефть Brent
снизились до отметки 89,1 доллара за баррель, показав самое
существенное внутридневное снижение в текущем году (-6,6%). В США сохраняются
ожидания по удержанию высоких процентных ставок, что приводит к росту
стоимости доллара и увеличивает вероятность рецессии. В то же время
Всемирный банк понизил прогноз роста экономики Китая в 2024 году с 4,8%
до 4,4% на фоне слабости сектора недвижимости и роста долга. Между тем
опрос Reuters показал, что добыча нефти странами ОПЕК в сентябре выросла
второй месяц подряд, несмотря на сокращение нефти Саудовской Аравией и
Россией. Соответственно, давление на котировки, вероятно, оказывали
опасения относительно потенциального профицита на сырьевом рынке из-за
снижения спроса на нефть со стороны ее основных импортеров при
стабильном предложении.
Российский рубль
По итогам торгов понедельника курс по паре USD/RUB
продолжил рост, зафиксировавшись на отметке 99,8 рубля за доллар
(+1,8%). Негативное влияние на рубль могли оказывать такие внешние
факторы, как падение нефтяных котировок и рост индекса доллара,
происходившие на фоне окончания сентябрьского налогового периода. На
текущей неделе дополнительное давление на российскую валюту может быть
связано с выходными днями в Китае (29.09-06.10), во время которых
операции с юанем проводиться не будут.
