afk.kz
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам четверга курс USD/KZT незначительно
вырос до отметки в 447,12 тенге за доллар (+0,16 тенге) при умеренной
торговой активности: объем торгов составил 152,1 млн долларов при
среднесуточном значении в 133,4 млн. Траектория курса нацвалюты,
вероятно, определялась слабой волатильностью ключевых внешних факторов
(нефтяных котировок и риск-аппетита глобальных инвесторов).
Между тем, согласно окончательной оценке платежного баланса, текущий счет впервые с 2013 года сложился с профицитом (8,5 млрд долларов). Однако динамика показателей внутри года свидетельствует о скором его переходе в отрицательную зону. Это связано с тем, что экспорт товаров остается относительно стабильным (около 22 млрд долларов), тогда как объемы импорта демонстрируют восстановление (15 млрд в 4Q против 10 млрд в 1Q 2022 года). Также текущий счет в некоторой степени поддержало резкое сокращение реинвестированных доходов (0,5 млрд в 4Q против 3,4 млрд в 1Q), что на фоне роста объявленных дивидендов (3,7 млрд в 4Q против 2,4 млрд в 1Q) может свидетельствовать о снижении доверия к стране со стороны иностранных инвесторов и в перспективе оказывать давление на тенге.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:19 ALA) торгуется на уровне 445,2 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки казахстанского денежного рынка тем
временем продемонстрировали заметную нисходящую динамику (TONIA
опустилась с 17,11% до 16,77%, SWAP упал с 15,41% до 14,89%) при
повышенном объеме торгов – 754,6 млрд тенге (+93,9 млрд). В рамках
депозитного аукциона Нацбанк изъял из рынка 177 млрд тенге (100% спроса,
доходность – 16,75% годовых). В то же время значимых изменений в уровне
чистой задолженности НБРК перед рынком не наблюдается (открытая позиция
~4,1 трлн тенге).
Фондовый рынок
По итогам четверга индекс KASE вырос до отметки
3 416,1 пункта (+1,4%) на фоне существенного спроса на акции
КазМунайГаза (+6,2%). В результате долевые бумаги национальной
нефтегазовой компании вернулись к своим максимумам после обвала на 15% в
марте текущего года. Также рост показали акции Народного Банка (+1,8%),
что могло быть связано с подтверждением Fitch рейтинга банка на уровне
«ВВВ-» (прогноз «Стабильный»). Агентство отметило доминирующую рыночную
долю банка в банковском секторе РК, а также высокую прибыльность,
капитализацию и ликвидность.
Мировой рынок
Ключевые американские фондовые индексы в четверг
увеличились в диапазоне 0,01-0,8% на фоне растущих ожиданий завершения
цикла повышения ставок Федрезервом. Этому способствовали данные по рынку
труда, неожиданно оказавшиеся существенно хуже прогнозов. Количество
заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе составило 228
тыс. против ожидаемого снижения на 200 тыс. Более того, показатель за
предшествующую отчетную неделю был пересмотрен со 198 до 246 тыс. В
совокупности с данными о замедлении темпов роста числа рабочих мест в
частном секторе США, вышедших днем ранее, это может стать причиной паузы
в цикле повышения процентных ставок. На текущий момент мнения
участников рынка разделились практически поровну: 49,5% ожидает от
Федрезерва сохранения процентных ставок, 50,5% – их повышения на 25 б.п.
на предстоящем заседании 3 мая.
Нефть
Котировки нефти Brent в четверг практически не
изменились (+0,06%), зафиксировавшись на отметке 84,7 доллара за
баррель. Вероятно, это связано с тем, что последствия сокращения добычи
нефти ОПЕК+ могут быть компенсированы снижением спроса на сырье из-за
потенциальной рецессии. Между тем на прошлой неделе наблюдалось заметное
снижение запасов нефти и нефтепродуктов в США: запасы нефти упали на
3,74 млн, бензина – на 4,12 млн, дистиллятов – на 3,63 млн баррелей.
Соответственно, эти данные могут поддержать котировки на сегодняшних
онлайн-торгах (американские биржи закрыты из-за Страстной
пятницы).
Российский рубль
По итогам валютных торгов четверга обменный курс
рубля впервые за год превысил отметку в 80 рублей: пара USD/RUB выросла
на 1,9%, до 81,4 рубля за доллар. Помимо ухудшения состояния торгового
баланса динамика российской валюты могла быть связана с выводом капитала
нерезидентами в рамках одобрения правительством продажи долей в
совместных проектах, с выплатами по внешнему долгу, а также программой
замещающих облигаций. Несмотря на то, что слабый курс выгоден для
компаний-экспортеров и, соответственно, для бюджета, он может усиливать
инфляционные процессы и ожидания населения. В случае сохранения
девальвационного тренда до конца месяца Банк России с большой
вероятностью повысит базовую ставку на заседании 28 апреля.
