Фото: Валерия Змейкова
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта во вторник резко укрепилась на фоне
очередного роста нефтяных котировок (см. ниже). По итогам дня курс по
паре USD/KZT закрепился на отметке 445,66 тенге за доллар (-3,17 тенге).
При этом объем торгов долларами упал до 88,7 млн долларов против 128,8
млн днем ранее.
В целом за февраль курс нацвалюты вырос на 3,2% или 14,9 тенге и определялся в основном такими факторами, как прохождение квартального налогового периода, спрос нерезидентов на ГЦБ, предложение инвалюты в рамках обязательной продажи валютной выручки КГС (295 млн долларов) и конвертации трансфертов из Нацфонда (590 млн долларов). Между тем внешний фон в целом оставался негативным (волатильность нефтяных котировок в диапазоне 79-87 долларов за баррель, рост индекса доллара на 2,8%, ослабление российского рубля на 7,4%). При этом в марте поддержку тенге может оказывать планируемая Нацбанком продажа 750-850 млн долларов из Нацфонда в рамках заявок Минфина РК на трансферты в республиканский бюджет.
К данному моменту пара USD/KZT (10:43 ALA) торгуется на уровне 443,55 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Интервенции НБРК на внутреннем валютном рынке:
Источник: НБРК
Денежный рынок
Ставки денежного рынка во вторник
разнонаправленно изменились, оставшись при этом выше уровня базовой
ставки. Доходность однодневных операций репо увеличилась до 17,53%
годовых (+4 б.п.), в то время как привлечение ликвидности с помощью
операций валютного свопа стоило участникам рынка 17,58% годовых (-66
б.п.). Объем торгов продолжил рост пятую сессию подряд и вплотную
приблизился к отметке в 1 трлн тенге. В то же время на депозитном
аукционе Нацбанк привлек 127 млрд тенге (100% спроса с годовой
доходностью 16,75%). Открытая позиция в начале текущей недели (27.02)
резко снизилась (-0,4 трлн тенге) за счет операций НБРК по
предоставлению обратного репо и валютного свопа и зафиксировалась на
отметке ~3,6 трлн тенге задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Во вторник индекс KASE умеренно снизился (-0,2%),
закрывшись на отметке 3 338,9 пункта. Основными драйверами снижения
выступили акции Казатомпрома (-1,0%) и Казахтелекома (-0,7%), тогда как в
«зеленой зоне» закрылись КазМунайГаз (+0,7%) и KEGOC (+0,2%).
Повышенный интерес к национальной нефтегазовой компании может быть
связан с публикацией сильных производственных результатов за 2022 год,
согласно которым, несмотря на реализацию в отчетном периоде
геополитических рисков, все ключевые показатели показали рост (объем
добычи нефти и газового конденсата – на 1,7%, объем транспортировки
нефти – на 0,1%, объем переработки углеводородного сырья – на 5,7%). Из
событий долгового рынка можно отметить публикацию планов Минфина РК по
размещению в марте облигаций сроками от 1 до 15 лет общим объемом 343
млрд тенге (7% от планового годового объема).
Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США во вторник умеренно
снизились в диапазоне 0,1-0,7%. Одной из причин мог выступить
неожиданно снизившийся в феврале индекс потребительского доверия в США
от Conference Board. Несмотря на прогноз роста до 108,5 пункта,
показатель упал до 102,9 с пересмотренного январского значения в 106
пунктов. Ухудшение настроений американцев, вероятно, обусловлено
сохранением высокой инфляции и ожиданием негативного влияния высоких
процентных ставок на экономику страны. Об этом влиянии может косвенно
свидетельствовать замедление темпов роста рынка жилья. Индекс стоимости
жилья в 20 крупнейших городах США в декабре увеличился на 4,6% (6,8% в
ноябре), что стало минимальным значением с июля 2020 года.
Нефть
На фоне ожиданий данных по восстановлению
экономики Китая цена на нефть марки Brent во вторник заметно выросла,
достигнув отметки 83,1 доллара за баррель (+1,3%). Аналитики полагают,
что производственная активность в КНР в феврале должна существенно
увеличиться. Давление на котировки также могли оказать данные Управления
энергетической информации США (EIA), согласно которым в декабре
прошлого года добыча нефти в стране упала до минимального с середины
2022 года уровня (12,1 млн барр/день). Между тем некоторый потенциал
роста цен на сырье сохраняется. Так, например, Reuters и JP Morgan
ожидают, что в среднем в 2023 году цена на нефть составит 90 долларов за
баррель, с учетом роста спроса со стороны Китая, снижения добычи в РФ и
отсутствия «черных лебедей».
Российский рубль
В последний день налогового периода российский
рубль ожидаемо ослаб. По итогам валютных торгов во вторник пара USD/RUB
выросла на 0,5% и закрылась на отметке 74,97 рубля за доллар. Между тем
Банк России сообщил, что объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в январе
2023 года снизился ( -10,7% или 211 млрд руб.) до шестилетних минимумов.
Соответственно, доля нерезидентов в ОФЗ в январе составила 9,9% (11,1%
месяцем ранее), что является минимумом с 2012 года. Также вчера стало
известно, что российские власти рассматривают возможность снятия
некоторых ограничений в валютном законодательстве для привлечения
инвестиций для стимулирования экономики, что может привести к
дополнительному спросу на рубли в долгосрочной перспективе.
