Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Несмотря на негативный внешний фон, по итогам биржевых
торгов четверга курс USDKZT вновь снизился – до 444,03 тенге за доллар (-3,25
тенге). При этом торговая активность остается повышенной – 199,1 млн долларов
против среднесуточных значений в 114,1 млн. Негативное влияние от снижения цены
на нефть, ослабления российского рубля, распродаж на фондовых рынках и роста
стоимости доллара, вероятно, нивелировал фактор налогового периода и внутренние
меры по стабилизации локального валютного рынка.
Из опубликованной внутренней статистики можно отметить, что профицит торгового баланса Казахстана в 2022 году составил 34,4 млрд долларов (+82%). Это было связано с тем, что темпы роста экспорта на фоне высоких мировых цен на сырье в 2 раза превысили темпы роста импорта. Между тем в текущем году, с учетом более низких цен на сырье и перенастройки цепочек импортных поставок, ситуация может кардинально измениться, оказывая давление на обменный курс.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходность операций репо «овернайт» в четверг не
изменилась, оставшись третью сессию подряд на отметке 15,75% годовых, а
стоимость операций с однодневными свопами по паре USDKZT снизилась до 15,13%
(-13 б.п.) на фоне несколько пониженных объемов торгов (559,5 млрд тенге при
средних значениях с начала года в 631,3 млрд). Что касается операций по изъятию
краткосрочной ликвидности, то в рамках депозитного аукциона в НБРК было
размещено 156 млрд тенге (100% спроса) при доходности 16,75%. Открытая позиция
по операциям НБРК удерживается у максимальных с декабря 2021 года значений и
составляет ~4,5 трлн тенге задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам торгов четверга индекс KASE снизился до
3 364,42 пункта (-0,2%), практически полностью растеряв прирост прошлой
сессии. В наибольшей степени распродажи коснулись акций КазТрансОйла (-1,1%), Kaspi (-0,7%) и Казатомпрома
(-0,5%). Между тем, учитывая снижение нефтяных котировок, КазТрансОйл может
завершить текущую неделю в минусе, тогда как рост спроса на ГДР Kaspi(+5,3%) накануне на
Лондонской бирже и некоторое восстановление цен на уран (+1% за неделю) могут
поддержать котировки этих компаний на сегодняшних торгах.
Отдельно отметим, что акции FreedomHolding установили новый рекорд в четверг (+24% – до 79 долларов за акцию) на новостях о покупке американского инвестиционного банка MaximGroup и его дочерней компании MaximFinancialAdvisors. Эта сделка будет способствовать дальнейшей экспансии холдинга на рынке США, начавшейся с покупки брокера Prime Executions в декабре 2020 года.
Диаграмма 2. Акции Freedom Holding:
Источник: Investing
Мировой рынок
Выход очередной порции сильных макроданных привел к
заметному снижению (на 1,3-1,8%) ключевых фондовых индексов США в четверг.
Количество первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе
уменьшилось до 194 тыс. (-1 тыс.) при прогнозе роста показателя до 200 тыс. В
то же время цены производителей в США за январь выросли в месячном выражении на
0,7% после снижения на 0,2% месяцем ранее. В результате фондовые рынки
захлестнула очередная волна ожиданий продолжения «ястребиной» политики
Федрезервом, поддержанная президентом ФРБ Кливленда Лореттой Местер, которая
заявила, что процентные ставки в США должны составить более 5%.
Нефть
Цены на Brent в четверг продолжили снижение, зафиксировавшись
на отметке 84,6 доллара за баррель (-0,9%) на фоне существенного роста запасов
нефти в США. Между тем начинают проявляться признаки восстановления спроса на
сырье со стороны Китая. Bloomberg
отмечает, что три крупнейшие китайские авиакомпании объявили о значительном
росте загруженности рейсов, а нефтеперерабатывающие компании увеличивают
закупки сырья, в том числе из ОАЭ и США. Соответственно, рост деловой
активности в Китае может «ощущаться» в полную силу только во втором полугодии
2023 года, тогда как значительные глобальные запасы нефти могут стать
препятствием для подъема цен в краткосрочной перспективе.
Российский рубль
Курс USDRUB по итогам торгов в четверг вырос до отметки
74,86 рубля за доллар (+0,4%). Помимо снижения нефтегазовых доходов (-46% в
январе 2023 г. по сравнению с январем 2022 г.), давление на рубль оказывают
негативные ожидания участников российских рынков от десятого пакета санкций ЕС.
Еврокомиссия обсуждает 146-страничный список товаров для запрета их экспорта в
РФ. Этот санкционный пакет оценивается в 11 млрд евро в год и предполагается к
введению с конца февраля. Между тем, согласно заявлению главы Банка России
Эльвиры Набиуллиной, в марте будут продлены ограничения на снятие инвалюты и
валютные переводы, так как в настоящее время отсутствуют возможности для
либерализации мер валютного контроля.
