Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта завершила торги прошлой недели укреплением на
фоне улучшения аппетита к риску и вопреки продолжающейся коррекции цен на
нефть. По итогам торгов в пятницу средневзвешенный курс по паре USD/KZTснизился
до 458,61 тенге за доллар (-1,05 тенге) впервые с конца июня прошлого года. При
этом объем торгов с инструментом USD/KZT_TOM на бирже был немного выше средних
значений текущего года (105 млн) и составил 132,7 млн долларов (-9,8 млн). Отметим,
что в феврале традиционно поддержку нацвалюте оказывают крупные налоговые
платежи за 2022 год. Соответственно, ряд игроков рынка могли заранее
конвертировать валюту.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:45 ALA) торгуется на уровне 458,1 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка в пятницу продемонстрировали
снижение (TONIA – снизилась с 16,03 до 15,87%, SWAP – опустилась с 15,94 до
15,88%). Как можно заметить, индикативные ставки удерживаются вблизи нижней
границы коридора базовой ставки, что во многом обусловлено сохраняющимся
повышенным объемом краткосрочной ликвидности в системе. Так, нетто-позиция по
операциям НБРК находится вблизи отметки 3,7 трлн тенге.
Фондовый рынок
На фоне дальнейшего улучшения локального спроса на риск
индекс KASE в пятницу закрылся у отметки 3 353,4 пункта (+0,67%) впервые с
конца марта 2022 года. Повышенным спросом у локальных инвесторов пользовались
акции Народного Банка (+3,8%), Kcell (+2,8%), Казатомпрома (+2,2%) и Kaspi
(+2,1%). Из прошедших событий на долговом рынке отметим размещение КФУ 5-летних
облигаций на сумму 6,5 млрд тенге с доходностью к погашению 18,34% годовых.
Диаграмма 2. Индекс KASE:
Источник: KASE
Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США завершили пятничные торги
снижением на 0,4-1,6% на фоне довольно сильных данных по рынку труда. Так,
количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс. при
ожиданиях роста в пределах 190 тыс. На этом фоне безработица в США упала до
3,4% с 3,5% в предыдущий месяц. Сильные данные по рынку труда вновь оживили
опасения по инфляционному давлению и потенциальным жестким мерам Федрезерва в
борьбе с ней. В моменте рынок закладывает еще два повышения базовой ставки
американским центробанком на заседаниях в марте и мае (см. ниже).
Диаграмма 3. Вероятность повышения ставки Федрезервом:
Источник: CME Group
Кроме того, давление на рыночный сентимент оказывали оценки Refinitiv о том, что прибыль компаний из списка S&P 500 в четвертом квартале прошлого года может снизиться на 2,7%.
На текущей неделе в фокусе внимания – выступление главы Федрезерва, статистика по обращениям американцев за пособиями по безработице, а также финансовые результаты Disney, Chipotle, Dupont и PepsiCo.
Нефть
По итогам пятницы котировки нефти Brent опустились отметки
в 79,9 доллара за баррель (-2,7%). Помимо общерыночного ухудшения настроений
инвесторов давление на котировки оказывали значительный рост запасов нефти и
нефтепродуктов в США, вступление в силу эмбарго ЕС на импорт российских нефтепродуктов,
сохранение квот на добычу сырья ОПЕК+ на март-апрель текущего года. Отметим,
что после установления потолка цен на сырую нефть из РФ ее рыночная цена
снизилась до 50% по отношению к ценам на Brent. При этом, по заявлениям
российских властей, РФ не видит оснований для резкого сокращения переработки
нефти и выпуска нефтепродуктов из-за эмбарго ЕС на российское топливо. В таком
случае это может привести к увеличению дисконта их цен для покупателей в Азии
(преимущественно для КНР и Индии).
Российский рубль
Торги по паре USD/RUB в пятницу закрылись на отметке 70,60
рубля за доллар (+0,21%) на фоне активно дешевеющей нефти и укрепления индекса
доллара на мировых рынках. Кроме того, против рубля играют ожидания дальнейшего
падения нефтегазовых доходов (далее – НГД) и введение десятого пакета санкций
ЕС против РФ к 24 февраля из-за ее военных действий в Украине. Отметим, по
оценкам Минфина РФ, объем недополученных НГД в феврале составит 108 млрд
рублей. В связи с этим ведомство объявило в пятницу об увеличении почти в три
раза объема продаж юаней с 7 февраля по 6 марта – до 8,9 млрд в день в рублевом
эквиваленте с 3,2 млрд в предыдущий период.
