afk.kz
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
В преддверии решения по базовой ставке и
сохранения благоприятного внешнего фона курс по паре USD/KZT удерживается
вблизи отметки в 462 тенге за доллар. Отметим, что сегодня (14:00 ALA)
НБРК объявит о первом в текущем году решении по базовой ставке.
По результатам январского опроса АФК, мнения экспертов по сегодняшнему решению разделились следующим образом: 52% — ожидают сохранения ставки на текущем уровне в 16,75%, тогда как остальные — прогнозируют ее повышение до 17,0%. Такие ожидания могут быть обусловлены дальнейшим ростом инфляции на краткосрочном горизонте и высокой неопределенностью вектора геополитических событий.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:16 ALA) торгуется на уровне 461,6 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
На денежном рынке ситуация по-прежнему
развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, который
изымается операциями НБРК. Индикативные ставки в четверг незначительно
изменились, удерживаясь вблизи нижней границы базовой ставки (TONIA –
15,76%, SWAP – 16,53%). В то же время нетто-позиция по операциям НБРК
приблизилась к отметке в 4,0 трлн тенге на фоне сохранения высоких
объемов изъятия ликвидности из рынка (преимущественно посредством
размещения нот и депозитных аукционов).
Фондовый рынок
Индекс KASE завершил торги четверга нейтральной
динамикой – на отметке 3 281,8 пункта (+0,06%). Локальные инвесторы не
проявляли большой активности (изменения в инструментах индекса носили
слабовыраженный характер), что может быть обусловлено выжидательной
позицией и отсутствием драйверов для покупок/продаж. Кроме того, уже
после закрытия сессии KASE в четверг вечером (19:30 ALA) был опубликован
главный отчет месяца – данные по инфляции в США.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы умеренно
выросли в четверг на 0,3-0,6% на фоне благоприятных данных о замедлении
инфляции в США. Отметим, что ИПЦ в декабре в соответствии с ожиданиями
рынка замедлился до 6,5% в годовом выражении в сравнении с 7,1% в
ноябре. При этом относительно сдержанная реакция рынка могла быть
обусловлена тем, что котировки уже отражали эти изменения (данные
полностью совпали с ожиданиями). Кроме того, проинфляционными вышли
данные по пособиям по безработице (показатель неожиданно снизился до 205
тыс. человек при ожиданиях роста до 215 тыс.). В то же время
комментарии ряда членов Федрезерва не внесли особой ясности о дальнейших
действиях центробанка. Тем не менее в свете последних данных об
инфляции рынок закладывает высокую вероятность (93%) повышения ставки на
заседании 1 февраля на 25 базисных пунктов и начало цикла снижения
ставок в конце года.
Диаграмма 2. Вероятность повышения ставки Федрезервом:
Источник: CME Group
Нефть
Цены на Brent в четверг выросли на 1,8% – до
отметки 84,1 доллара за баррель. Помимо общерыночного оптимизма на
стороне рынка выступали такие факторы, как снижение индекса доллара
(-0,9%), ожидания увеличения спроса в Китае перед длительными
праздниками по случаю Нового года по лунному календарю, пересмотр
прогнозов вверх по ценам на сырье от ряда инвестбанков (н-р, Goldman
Sachs прогнозирует рост цен до 110 долларов за баррель в третьем
квартале года).
Российский рубль
На фоне роста котировок нефти, возобновления
действия бюджетного правила после почти годового перерыва и приближения
старта январского фискального периода курс по паре USD/RUB по итогам
торгов четверга снизился на 1,42% – до 67,76 рубля за доллар. Напомним,
Минфин РФ с 13 января по 6 февраля намерен проводить продажу юаней в
рамках бюджетного правила на 54,5 млрд рублей (это ожидаемая сумма
недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета).
