Рынок ждет снижения ставки Федрезервом на 25 б.п.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит очередное двухдневное заседание, по итогам которого, вероятно, вновь опустит базовую процентную ставку. Подавляющее большинство экспертов и аналитиков ожидает, что ФРС снизит ставку на этом заседании на 25 базисных пунктов (б.п.) с текущего уровня в 4,75-5% годовых. Итоги заседания будут подведены в четверг, затем начнется пресс-конференция председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, пишет Интерфакс-Казахстан.

Инфляция (индекс CPI) в США в сентябре замедлилась до минимальных с февраля 2021 года 2,4% в годовом выражении по сравнению с 2,5% в августе. Спад инфляции был отмечен по итогам шестого месяца подряд. Между тем темп роста потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце ускорился до 3,3% в годовом выражении с августовских 3,2%.

В сентябре американский ЦБ уменьшил ставку сразу на 50 б.п., до этого она находилась на максимальном уровне за 23 года. Снижение ставки стало первым с марта 2020 года. Такое решение удивило некоторых участников рынка, поскольку многие ожидали более сдержанных действий от ФРС. В этот раз, однако, трейдеры уверены в том, что ставка будет опущена на 25 б.п., в связи с чем они будут фокусироваться именно на заявлениях Джерома Пауэлла.

Глава ФРС, вероятно, попытается остаться в стороне от вопросов, касающихся возможных последствий президентских выборов в США, пишет The Wall Street Journal. Ноябрьское заседание было перенесено на один день, чтобы увеличить промежуток между решением по ставке и выборами.

Дональд Трамп победил на президентских выборах в США и вернется в Белый дом в качестве 47-го президента страны после четырехлетнего перерыва. Он обещал оживить экономику США и улучшить условия жизни американцев. Среди озвученных им ранее планов - снижение налогов для бизнеса, подъем торговых пошлин, смягчение регуляторных ограничений, в том числе в финансовом и нефтегазовом секторах, а также борьба с мигрантами и повышение доступности жилья. Политика Дональда Трампа, вероятно, потребует от Федрезерва более «ястребиного» подхода, отмечают эксперты. Наращивание бюджетных расходов и снижение налоговой нагрузки спровоцируют рост спроса в экономике и увеличат инфляционное давление, а повышение торговых барьеров приведет к росту стоимости импорта.

Предложения Дональда Трампа в плане миграционной политики также могут сыграть свою роль, усилив инфляцию в сфере услуг. Его обещание депортировать миллионы нелегальных мигрантов сократит рабочую силу в США в тот момент, когда безработица в стране и без того является очень низкой, отмечает Barron's. Если прогресс в замедлении инфляции остановится, Федрезерв будет вынужден ослабить темпы смягчения политики, а в случае ускорения инфляции - вернуться к подъему базовой ставки.

Главный экономист по США Pantheon Macroeconomics Сэмюэл Томбс пересмотрел прогноз в отношении темпов снижения ставки ФРС в этом году после появления результатов выборов, пишет Market Watch. Он по-прежнему ждет, что американский ЦБ опустит ставку на 25 б.п. в четверг. Однако теперь он полагает, что и в декабре ставка будет уменьшена на 25 б.п., а не на 50 б.п., как он считал ранее. Эксперт отмечает, что план Дональда Трампа по введению 10%-ной пошлины на весь импорт со следующего года может добавить 0,8 процентного пункта к темпам инфляции в США. В связи с этим он сомневается в возможности возврата инфляции к целевому показателю ФРС в 2%.