Исламский банкинг в Казахстане: почему новый закон может изменить финрынок
Индустрия на 6,8 трлн тенге и шанс стать главным финансовым хабом Центральной Азии
Автор: член консультативного совета Международного финансового центра «Астана» (AIFAB) Лим Сай Чеонг
Казахстан вступает в новый этап развития финансового сектора. В конце 2025 года были приняты изменения в Закон «О банках и банковской деятельности», которые позволяют банкам с универсальной лицензией открывать исламские банковские окна и предлагать клиентам продукты, соответствующие принципам шариата.
На первый взгляд это может показаться узкоспециализированным направлением банковского бизнеса. Однако за этими изменениями стоит гораздо больше, чем запуск нового финансового продукта. Речь идет о формировании нового сегмента рынка, способного привлечь инвестиции, расширить доступ к финансированию и укрепить позиции Казахстана как регионального финансового центра.
Сегодня исламские финансы являются одним из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой индустрии. По данным Совета по исламским финансовым услугам (IFSB), объем глобальной индустрии исламских финансов в 2024 году достиг 3,88 трлн долларов, увеличившись на 14,9% по сравнению с предыдущим годом. Исламский банкинг, который остается крупнейшим сегментом отрасли, показал рост на 17%.
Особенно важно, что Центральная Азия вошла в число регионов с наиболее высокими темпами роста исламских финансов среди развивающихся рынков. Для Казахстана это открывает окно возможностей, которое может определить развитие финансового сектора на годы вперед.
Почему именно сейчас?
С момента запуска Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) в 2018 году Казахстан направил значительные инвестиции на создание правовой, регуляторной и рыночной инфраструктуры, необходимой для формирования Астаны в качестве регионального финансового центра, соединяющего Центральную Азию со странами Ближнего Востока и мировыми рынками капитала.
Сегодня для развития исламских финансов в стране складывается сразу несколько благоприятных факторов.
Во-первых, Казахстан остается одним из крупнейших мусульманских рынков на постсоветском пространстве. Население страны составляет около 20,5 млн человек, из которых порядка 70% относят себя к мусульманам.
Во-вторых, республика активно развивает экономические связи со странами Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC), где сосредоточены крупнейшие в мире исламские инвестиционные фонды и значительные объемы капитала.
В-третьих, растет интерес к исламским финансам как со стороны государства, так и со стороны участников рынка.
По оценкам Международного финансового центра «Астана» и Института Исламского банка развития (IsDBI), потенциальный спрос на исламское финансирование в Казахстане превышает 3,9 трлн тенге, а объем исламских депозитов может достичь 2,8 трлн тенге. В совокупности потенциальный рынок исламских финансов оценивается почти в 6,8 трлн тенге.
Огромный потенциал при минимальной доле рынка
Несмотря на благоприятные условия, исламский банкинг пока занимает весьма скромное место в финансовой системе страны. По итогам 2024 года активы трех исламских банков Казахстана — ADCB Islamic Bank, Zaman Bank и Al Safi Bank — составляли около 621 млн долларов. Это соответствует лишь 0,5% совокупных активов банковского сектора. Для сравнения: в Саудовской Аравии исламский банкинг занимает более 25% банковского рынка, а в Малайзии его доля достигает почти 39%. Такой разрыв говорит не о слабости сектора, а скорее о том, насколько значительным остается потенциал его дальнейшего роста. Фактически Казахстан сегодня находится на той стадии развития исламского банкинга, которую многие ведущие рынки проходили 15–20 лет назад.
Больше, чем банкинг без процентов
Одним из наиболее распространенных заблуждений остается представление о том, что исламский банкинг отличается от традиционного лишь отсутствием процентов.
На практике различия значительно глубже. Соответствие принципам шариата определяется не названием продукта, а самой структурой сделки. В центре внимания находятся реальные активы, прозрачность операций, справедливое распределение рисков между сторонами и отказ от финансирования запрещенных видов деятельности.
Поэтому исламские финансы требуют не только специальных продуктов, но и особого подхода к управлению, контролю и раскрытию информации.
Мировая практика показывает, что долгосрочный успех определяется не количеством запущенных продуктов и не скоростью выхода на рынок. Намного важнее способность финансовой организации обеспечить прозрачность деятельности и последовательно соблюдать заявленные принципы.
Доверие как главный актив
В традиционном банкинге клиент обычно оценивает ставку, стоимость услуг и качество сервиса. В исламском банкинге к этим факторам добавляется еще один — уверенность в том, что средства используются в соответствии с заявленными принципами. Именно поэтому доверие становится главным активом. Клиенты хотят понимать, каким образом банк управляет их средствами, куда инвестируются деньги и как формируется доходность.
Не менее важно обеспечить четкое разграничение исламских и традиционных операций внутри банка. Средства клиентов исламского банковского окна не должны смешиваться с традиционными активами таким образом, который может привести к их использованию в операциях, не соответствующих требованиям шариата.
Мировой опыт показывает, что успех исламских финансов редко определяется тем, кто первым выходит на рынок или предлагает больше всего продуктов. Намного важнее способность банка обеспечить прозрачность операций, эффективную систему управления и соблюдение заявленных принципов на практике.
Именно поэтому ведущие исламские финансовые юрисдикции, включая Малайзию, ОАЭ и Бахрейн, уделяют особое внимание вопросам корпоративного управления и шариатского надзора.
Начинать с малого
Опыт других стран показывает, что одной из самых распространенных ошибок новых участников рынка является стремление сразу вывести на рынок широкий набор исламских финансовых продуктов.
На практике более успешной оказывается поэтапная стратегия. Сегодня более 90% спроса на исламские банковские продукты приходится на такие инструменты, как мурабаха (покупка товара в рассрочку через банк) и иджара (аналог лизинга или долгосрочной аренды имущества). Это показывает, что базовый спрос уже существует, а ключевой задачей становится создание надежной инфраструктуры и качественное предоставление услуг.
Поэтому эксперты рекомендуют банкам начинать с ограниченного набора хорошо изученных продуктов, постепенно наращивая экспертизу и расширяя линейку услуг по мере развития внутренних компетенций.
В первые годы качество исполнения оказывается гораздо важнее количества продуктов в портфеле.
Кадры решают все
Одним из главных вызовов для развития исламского банкинга в Казахстане может стать нехватка специалистов.
Эта проблема характерна для многих развивающихся рынков исламских финансов. Большинство специалистов региона получили образование или практический опыт в Малайзии, Бахрейне, ОАЭ либо в первых исламских банках региона.
Однако интерес к исламским финансам растет быстрее, чем количество подготовленных кадров. Поэтому банкам потребуется инвестировать в подготовку членов советов директоров, специалистов по рискам, комплаенсу, внутреннему аудиту, продуктовых менеджеров и сотрудников клиентских подразделений.
Важным шагом в этом направлении стало создание в декабре 2025 года при МФЦА Islamic Finance Advisory Board. Новый консультативный орган занимается вопросами развития стандартов исламских финансов, цифровых исламских финансов, подготовки кадров, рыночной инфраструктуры и регионального сотрудничества.
Возможность для цифрового рывка
Особенно интересные перспективы открываются на пересечении исламских финансов и новых технологий. Поскольку исламский финансовый сектор Казахстана только формируется, его участники не ограничены сложными устаревшими системами, которые характерны для многих зарубежных рынков. Это позволяет создавать современные цифровые платформы практически с нуля. Искусственный интеллект уже сегодня может использоваться для идентификации клиентов, проверки документов, оценки рисков, мониторинга транзакций, противодействия мошенничеству и повышения качества клиентского сервиса.
Многие исламские финансовые институты уже активно используют подобные технологии. Dubai Islamic Bank, Abu Dhabi Islamic Bank и Maybank Islamic инвестируют в цифровые платформы, решения на базе искусственного интеллекта и современные клиентские сервисы в рамках своих программ цифровой трансформации.
При этом ответственность за решения, связанные с финансированием клиентов, соблюдением регуляторных требований и соответствием нормам шариата, по-прежнему должна оставаться за людьми.
Блокчейн, токенизация и новые возможности
Не менее перспективным направлением становятся блокчейн и цифровые активы. Особый интерес вызывает токенизация — представление прав собственности на реальные активы в цифровой форме.
Для исламских финансов эта технология выглядит особенно перспективной, поскольку многие исламские продукты уже изначально основаны на реальных активах.
Мировой рынок токенизированных активов развивается стремительными темпами. Многие международные аналитики прогнозируют, что в течение следующего десятилетия его объем может исчисляться триллионами долларов.
За пределами банковского сектора исламские финтех-компании продвигаются еще быстрее. В странах Персидского залива и Юго-Восточной Азии уже реализуются проекты цифровых сукуков, токенизации золота и других реальных активов. Эти инициативы демонстрируют, как блокчейн может использоваться для повышения прозрачности, упрощения сделок и расширения доступа инвесторов к активам, обеспеченным реальной стоимостью.
Для Казахстана эта тема имеет особое значение. Страна входит в число крупнейших мировых производителей нефти, газа, урана, металлов и сельскохозяйственной продукции. Такая ресурсная база создает возможности для появления новых инвестиционных продуктов, обеспеченных реальными активами.
Дополнительным преимуществом является экосистема цифровых активов, развиваемая на площадке МФЦА.
Шанс стать региональным лидером
Введение исламских банковских окон — это только начало. Настоящая проверка будет после запуска первых продуктов, привлечения первых клиентов и проведения первых сделок.
Мировой опыт показывает, что выигрывают не обязательно те организации, которые первыми выходят на рынок. Наибольшего успеха обычно добиваются институты, которые инвестируют в систему управления, подготовку кадров, технологии и доверие клиентов.
У Казахстана есть многие преимущества для того, чтобы стать одним из лидеров исламских финансов в регионе: большое мусульманское население, выгодное географическое положение между Европой, Ближним Востоком и Азией, растущие связи со странами GCC, развитая инфраструктура МФЦА и современная регуляторная база. Но главное преимущество заключается в другом: Казахстан получает возможность развивать исламские финансы именно в тот момент, когда мировая финансовая индустрия переживает масштабную цифровую трансформацию. Если стране удастся объединить исламские финансы, искусственный интеллект, цифровые активы и современные финтех-решения, она сможет стать не только региональным центром исламских финансов, но и одним из ведущих центров цифровых исламских финансов в Центральной Азии.
В конечном счете исламский банкинг — это прежде всего бизнес доверия. И именно те финансовые институты, которые смогут заслужить это доверие, будут определять развитие рынка в ближайшие годы.
Об авторе
Лим Сай Чеонг — член консультативного совета Международного финансового центра «Астана» (AIFAB), стипендиат программы Chevening – Oxford Centre for Islamic Studies и эксперт в области исламских финансов с более чем 20-летним международным опытом работы в банковском секторе, на рынках капитала, в сфере управления инвестициями и финансового консультирования.
За годы профессиональной деятельности он консультировал финансовые организации, регулирующие органы и государственные структуры стран Персидского залива, Юго-Восточной и Центральной Азии по вопросам развития финансового сектора и исламских финансов.
Лим Сай Чеонг принимал непосредственное участие в запуске первых исламских банковских операций в Казахстане в 2010 году и продолжает активно содействовать развитию исламских финансов, цифровых финансовых решений и новых финансовых экосистем. Его профессиональная экспертиза охватывает исламский банкинг, сукуки, исламские инвестиционные фонды, казначейские операции, рынки капитала, развитие финансового сектора, а также стратегическое консультирование организаций государственного и частного секторов.
Лим Сай Чеонг является автором многочисленных публикаций в ведущих международных изданиях и профессиональных журналах, посвященных исламским финансам. Он также регулярно выступает на международных конференциях, отраслевых форумах и профессиональных мероприятиях в качестве признанного эксперта и лидера мнений в сфере исламских финансов.
Источники
1. Закон Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности», включая поправки, касающиеся исламских банковских окон.
2. Публикации Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) и материалы по развитию рынка исламских финансов.
3. Исследования и аналитические материалы Института Исламского банка развития (IsDBI) и МФЦА по рынку исламских финансов.
4. Статистические данные банковского сектора и регуляторные публикации Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР).
5. Отчёты о финансовой стабильности и обзоры банковского сектора Национального банка Республики Казахстан.
6. Отчет Совета по исламским финансовым услугам (IFSB) «Islamic Financial Services Industry Stability Report 2025».
7. Публикации IFSB по вопросам регулирования исламских финансов и шариатского управления.
8. Шариатские стандарты и стандарты корпоративного управления Организации по бухгалтерскому учёту и аудиту исламских финансовых учреждений (AAOIFI).
9. Документ Bank Negara Malaysia «Shariah Governance Policy Document».
10. Свод правил Центрального банка Бахрейна для исламских банков (Rulebook Volume 2: Islamic Bank Licensees).
11. Нормативная база Высшего шариатского совета Центрального банка ОАЭ (Higher Shariah Authority).
12. Принципы корпоративного управления для банков Базельского комитета по банковскому надзору (Corporate Governance Principles for Banks).
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
