Как показывает тенденция последних десяти лет, после финансового кризиса 2008-2009 годов в современной финансовой системе одной из актуальных проблем остается вопрос о повышении конкуренции между банками. Считается, что за счет фактора эффективного осуществления инвестиционной деятельности можно заметно повысить конкурентоспособность между кредитными организациями.
В случае с Казахстаном решать данную проблему посредством организации привлечения капитала для казахстанских проектов будет еще один финансовый институт в лице «Северного инвестиционного банка». Об этом стало известно из СМИ после того, как соответствующая ратификация была принята Сенатом Парламента РК на прошлой неделе. Очевидно, что необходимость активизации участия иностранных инвестиционных банков в процессе привлечения капитала в Казахстан вытекает из взаимозависимости успешного развития национальной экономики и, в частности, банковской системы страны.
В целом, как известно, отдельно взятый банк как коммерческое образование и его интересы (при допустимом уровне риска) ориентированы на получение прибыли. В связи с этим отдельный интерес представляют условия участия подобных «Северному инвестиционному банку» других кредитных учреждений в инвестировании казахстанских проектов. Собственно, возникает ряд вопросов: в каких инвестиционных банках нуждается страна и какие конкретные инвестпроекты в Казахстане соответствуют условиям их финансирования?
Нужнее всех финансовый посредник
В настоящее время на рынке инвестиционно-банковских услуг Казахстана работают на равных условиях как отечественные, так и иностранные банки и компании. Условно казахстанский рынок иностранных инвестиционных банков представлен двумя группами. Первая группа включает в себя крупнейшие международные банки, которые ориентируются на крупные сделки с участием больших международных корпораций. Сумма таких сделок порой достигает несколько сотен миллионов и даже миллиардов американских долларов. В их числе Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), АБР, HSBC, JP Morgan, UBS, ABN AMRO, Deutsche Bank, Citigroup и множество других. Во вторую группу можно отнести крупные региональные банки, в последнее время активно развивающиеся на рынке Казахстана. Среди них на слуху наиболее известны Евразийский банк развития (ЕАБР), Исламский банк развития, ВТБ, Сбербанк, Altyn Bank, ICBC и другие.
В целом инвестиционная деятельность банков в Казахстане все более интересна в аспекте, связанном с осуществлением макроэкономической роли в качестве финансового посредника. С одной стороны, существует сильная заинтересованность банков в стабильной экономической среде, которая обеспечивает необходимое условие их деятельности. С другой стороны, как показал опыт предыдущих лет, именно степень надежности банковской системы и ее эффективного функционирования во многом стала определять устойчивое экономическое развитие Казахстана.
Согласно обзору деятельности международных банков развития (МБР), подготовленному ЕБРР за II квартал 2019 года, МБР было одобрено финансирование в странах СНГ на сумму $2720,8 млн. При этом в страновой структуре наибольшей долей одобренного инвестиционно-проектного финансирования может похвастаться именно Казахстан, на который приходится около 25%.
Согласно оценкам ЕАБР, инвестиционная активность в стране за январь-август 2019 года по сравнению с аналогичным периодом 2018 года увеличилась на 10,7%. Данные свидетельствуют о том, что основной вклад в формирование положительной динамики вносят горнодобывающая отрасль, где инвестиции по итогам того же периода увеличились на 30%, а также сектор электро- и газоснабжения – на 73%. Данные расчеты подтверждаются и в годовом отчете Нацбанка РК. Так, инвестиционная позиция сектора «банки» на 1 июля 2019 года составляла $227 млн, улучшившись на $2,0 млрд за первое полугодие 2019 года.
Оздоровление дало плоды
Согласно данным финрегулятора, по состоянию на II квартал 2019 года банковский сектор Республики Казахстан был представлен 28 банками. При этом совокупный объем активов банковского сектора составил целых 24 577,4 млрд тенге. Примечательно, что в структуре активов преимущественную долю занимают кредиты (48?%), в то время как портфель ценных бумаг в районе 22?%. В то же время показатель совокупного собственного капитала банковского сектора страны увеличился на 1,3?% (на март 2019 г. – 3060,5 млрд тенге).
В целом анализ состава, структуры и динамики активов банковского сектора Казахстана по источникам вложений средств свидетельствует о стабильном росте размещения средств в кредиты. Также можно заметить стабильный рост вкладов в ценные бумаги.
Важно вспомнить, что оживлению кредитной активности способствовала реализация мер по реструктуризации и рекапитализации банковской системы в 2017 году. Тогда, как известно, относительно низкий рост кредитной активности в связи со сложным финансовым положением ряда банков препятствовал снижению ставок по кредитам. И это несмотря на снижение базовой ставки. Уже в 2018 году за счет реализации мер по оздоровлению банковского сектора произошло снижение стоимости банковского кредитования.
Результатом стало то, что потребление домохозяйств выросло, о чем свидетельствует рост розничных продаж на 6,5%. Ведущим фактором увеличения потребительской активности явился рост реальных доходов населения (4,3%) и портфеля банковских кредитов населению, увеличившийся на конец 2018 года на 16,8%. Необходимо отметить, что внутренний спрос, как потребительский, так и инвестиционный, внес положительный вклад в рост ВВП.
В целом за исследуемый период вся совокупность активов демонстрирует положительную динамику. Это говорит о том, что увеличивается спрос населения и хозяйствующих субъектов на инвестиционные ресурсы.
Нельзя не отметить тот факт, что расходы консолидированного бюджета страны снизились с 12,5 трлн тенге (в 2017 г.) до 11,4 трлн тенге, а республиканского бюджета – с 10,7 трлн тенге до 9,3 трлн тенге. Очевидно, что существенное снижение государственных расходов стало результатом отсутствия в 2018 году расходов на оздоровление банковской системы в размерах, сопоставимых с показателями 2017 года.
Проекты ждут инвесторов
Как показывает общий мировой тренд, в условиях экономической нестабильности особую актуальность приобретает реализация инвестиционных проектов на основе проектного финансирования. Становится ясным, что в нынешних условиях от банковских учреждений ожидают выполнения функций организаторов и финансовых инициаторов. Но более всего от них ждут осуществления крупных инвестиционных проектов.
В этом смысле в качестве основных игроков на отечественном рынке банковского проектного финансирования вполне могут быть представлены иностранные инвестиционные банки. Конечно же, это станет возможным в случае активного их развития.
Согласно публикации «Опроса банков по кредитованию за II квартал 2019 года» Нацбанка РК, после незначительного ужесточения в первой половине 2019 года банки смягчили условия корпоративного кредитования, в том числе для МСБ. Усилившаяся конкуренция за качественных заемщиков требовала снижения ставок по займам и привела к сужению маржи. Отдельные банки смягчали залоговые требования и удлиняли сроки погашения кредита. При этом требования к кредитоспособности заемщиков банки не ослабляли. Снижение процентных ставок и возросшая потребность в оборотном капитале повысили спрос на кредит. Так, количество поступивших заявок от МСБ выросло на 20%. Возросла также готовность банков предоставлять займы в рамках программы льготного кредитования приоритетных отраслей экономики в связи со смягчением требований по целевому назначению.
Тем не менее на протяжении долгого времени для экономики страны одной из важных проблем в осуществлении банковской инвестиционной деятельности являлось сосредоточение инвестиций в крупных инвестиционных проектах. В общем инвестиции в основной капитал по итогам 2018 года увеличились на 17,2% в реальном выражении, тогда как в 2017 году рост составил 5,5%. Наиболее значительные инвестиции были направлены в отрасли добывающей промышленности, капитальные вложения в которые по итогам 2018 г. выросли на 40,4%.
Соответственно, со стороны большей части кредитных организаций малым либо микропроектам, с которых можно было бы получить высокую доходность от вложений, не уделялось должного внимания. В результате из-за отсутствия необходимых инвестиций большинство проектов до сегодняшнего дня не смогло раскрыть свой потенциал.
Теперь же кажется, что государство видит решение данной проблемы в налаживании сотрудничества между зарубежными инвестиционными банками высокого уровня. И в данном случае необходимо говорить о том, что государство предприняло шаги по законодательному определению и закреплению механизма стимулирования и осуществления инвестиций в казахстанскую экономику. Так, создаются льготные условия для привлечения инвестиций в сфере уплаты налогов и инициируется создание инвестиционных программ. Следовательно, остается надеяться, что данные шаги смогут повысить инвестиционную активность в стране.
Арсен Малтабаров, магистр социальных знаний (мировая экономика)
