Явным трендом последних месяцев стал опережающий рост кредитования населения. При этом нет полной ясности, почему розница растет быстрее других сегментов. Возможно, основные предпосылки на стороне отложенного спроса и предчувствия восстановления реальных доходов, возможно, на стороне предложения и того, что именно потребительское кредитование пока является для банков наиболее привлекательной альтернативой вложениям в инструменты Нацбанка.
Спрос или предложение?
Директор аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Павел Афанасьев, комментируя ситуацию по просьбе делового еженедельника «Капитал.kz», отметил: спрос на кредитные ресурсы со стороны розничного сегмента есть, и он существенно больше, чем в прошлом году. Индекс реальных денежных доходов (превышение роста средних денежных доходов над инфляцией) населения в первом квартале текущего года впервые за несколько лет показал достаточно сильную положительную динамику. Например, до уровня 102,5 он в последний раз поднимался в конце 2016 года — в этот период, несмотря на то, что инфляция была выше, чем сейчас, номинальные доходы населения росли несколько быстрее инфляции — это была комбинация денежного эффекта и увеличения денежных агрегатов в 2015 году и консервативной денежно-кредитной политики Нацбанка.
С тех пор инфляция замедлилась еще сильнее, в то время как номинальные доходы продолжили постепенно, месяц к месяцу, расти. Аналитик подчеркивает, что, конечно, все понимают, это средняя температура по больнице и фундаментально сильных сдвигов в экономике пока не наблюдается. Можно оценивать лишь указанные тенденции. В первом полугодии текущего года объем выданных потребительских кредитов вырос на 711 млрд тенге (плюс 31% к прошлогодним показателям). Следует отметить, что кредитование в стране растет наиболее активно в периоды экономического роста. Если банки предпочитают усиленно кредитовать в ситуации спада или стагнации, удовлетворяя растущий спрос на деньги, то это приводит лишь к увеличению доли неработающих займов на балансе. По выкладкам аналитика, с точки зрения предложения со стороны банков, средние ставки по потребительским займам за последние несколько лет даже немного выросли, то есть потребительские кредиты не стали доступнее.
Банки наращивают розничные портфели
Директор по развитию бизнеса Первого кредитного бюро (ПКБ) Асем Нургалиева в своих комментариях «Капитал.kz» подчеркнула рост, происходящий в ипотеке. По ее оценкам, на рынке ипотечного кредитования, безусловно, возросла активность. Если в 1 полугодии 2017 года было выдано 23,7 тыс. кредитов на сумму 165,4 млрд тенге, то в этом году уже 33,1 тыс. кредитов на сумму 240,1 млрд тенге. Спрос на ипотечные кредиты однозначно можно связать с удешевлением ипотечных займов и улучшением качества предлагаемых ипотечных продуктов.
Что касается розницы в целом, то Асем Нургалиева отмечает, что банки наращивают розничные портфели. Розничные банки стараются увеличить доходность портфеля, универсальные банки — диверсифицировать. С этим связано улучшение качества предоставляемых сервисов, в том числе в цифровом формате, и множество предложений для конечного потребителя. Высокий спрос сейчас и на тенговую рассрочку. Заемщик понимает свои выгоды — приобрести в рассрочку или кредит определенный товар на 12−18 месяцев выгоднее, чем заплатить за него полную сумму сейчас.
Новый смартфон и старая стиралка
Говоря о рисках возникновения перегрева в рознице и закредитованности заемщиков, Павел Афанасьев отметил, что для любой страны с устойчивой инфляцией всплеск в розничном кредитовании вызывает опасения — не стали ли люди активнее привлекать кредит по причине снижения, либо в целом неудовлетворительного уровня реальных доходов. Он уверен, в текущем приросте присутствует и эта составляющая. А это значит, что кредитование выступает фактором поддержания качества жизни на прежнем уровне.
Другой вопрос в том, что люди сами для себя определяют необходимость в привлечении кредита. Одно дело — брать в кредит стиральную машинку, потому что старая сломалась. И совершенно другое — приобретать новый смартфон просто потому, что он лучше предыдущего. Причем вторых случаев уж точно не меньше, а может и больше. Соответственно, можно сделать допущение, что уровень долговой нагрузки является вполне терпимым, в том числе с учетом положительной статистики по инфляции и уровню реальных доходов в первом квартале.
Сколько «должны» казахстанцы
По приводимым директором аналитического центра АФК цифрам, на одного занятого гражданина средний размер долга составляет около 350 тыс. тенге, или эквивалентен 2,1 среднемесячной зарплаты. Это с учетом того, что сроки кредитов, как правило, куда больше двух месяцев, что, по его оценкам, можно считать адекватным уровнем в сравнении с другими странами. К примеру, в РФ уровень потребительской закредитованности существенно выше — на одного экономически активного гражданина приходится потребительский кредит в размере 168 тыс. рублей при средней заработной плате в 44 тыс. рублей, то есть коэффициент уже 3,8. Про такие страны как США «говорить просто нерелевантно — там эти цифры практически в абсолюте».
Г-жа Нургалиева придерживается похожей точки зрения. По ее словам: «На сегодняшний день на одного казахстанца приходится 1,6 кредита. В сравнении с развитыми странами это достаточно приемлемый показатель. К тому же существуют жесткие требования регулятора по коэффициенту долговой нагрузки относительно выплат заемщиков, который должен составлять не более 50% от суммы дохода заемщика. Это создает на входе значительный риск-барьер для недопущения долговой перегруженности».
Доля чистого рынка в ипотеке ограничена
Очевидно, пока нет оснований для какого-либо вмешательства регулятора, и ситуация далека от 2013−2014 годов, когда Нацбанк ограничил бум потребительского кредитования, установив вето на рост соответствующих кредитных портфелей банков и максимальной доли доходов заемщиков на погашение кредитов. О каком-либо стимулировании спроса можно говорить разве что в ипотеке.
По мнению г-на Афанасьева, в этом сегменте следует отметить прирост выдач на 42,6% относительно первого полугодия прошлого года. Присутствует эффект малых чисел — за шесть месяцев было получено ипотечных займов на 208,5 млрд тенге — это 3,4% от всех выданных кредитов. При этом рыночной ипотеки как таковой сейчас нет — растет доля ЖССБК, реализуются государственные программы по удешевлению ипотеки. Сфера ипотечного кредитования фактически монополизирована государственными программами. В части изменения законодательства также есть нормы, усложняющие работу банков с ипотекой в случае взыскания.
Комментируя то, меняют ли существенно для банков привлекательность ипотеки последние изменения в законодательстве, Асем Нургалиева отметила: «На первый взгляд существенно не меняют, так как ипотека как долгосрочный продукт по природе требует повышенного внимания с точки зрения рисков. Вместе с ослаблением условий по продукту, к заемщику, конечно же, растут и требования в отношении его дисциплины, в том числе уведомления об изменениях в персональных данных (как одно из простых) до изменения очередности распределения взыскания задолженности (одно из значительных)».
В принятых недавно изменениях в законодательство, связанных с ипотекой, устанавливается первоочередность выплат на погашение пени и просроченной задолженности и лишь потом на выплату основного долга. Для банков также несколько облегчается процедура внесудебной реализации залогового имущества. Кроме того, банкам предписывается более жесткая оценка платежеспособности потенциального получателя кредита перед выдачей ипотеки. По мнению одного из ведущих казахстанских экспертов в области банковского права Даулета Абжанова, в целом принятые поправки можно трактовать как несколько облегчающие банкам работу с ипотекой и стимулирующие их принять участие в новой государственной программе «7- 20- 25».
