Рынок США отыграл геополитический шок
Обзор от аналитиков BCC Invest
Обзор рынков за 13-17 апреля 2026 года подготовил аналитик Департамента аналитики и исследований BCC Invest Алдияр Ануарбеков.
Рынок США отыграл геополитический шок
Прошлая неделя стала примером того, насколько быстро рынок способен переключаться от сценария «страха» к сценарию «пересборки ожиданий». После нескольких недель давления из-за конфликта на Ближнем Востоке инвесторы начали активно убирать из цен наиболее жесткий сценарий: риск затяжного энергетического шока снизился, нефть скорректировалась, а вместе с ней ослабло и давление на инфляционные ожидания.
На этом фоне S&P 500 вырос на 3,5% за неделю, NASDAQ на 5,5%, причем индекс высокотехнологичных компаний показал самую длинную серию роста с 1992 года - 13 сессий подряд в плюсе. Важный момент в том, что это было не только ралли «мегакэпов»: индекс малой капитализации Russell 2000 тоже вышел на новый максимум, прибавив 5,6% за неделю. То есть рынок показал не узкий технический отскок, а более широкий возврат интереса к рисковым активам. Дополнительной поддержкой стало снижение доходности 10-летних U.S. Treasuries до 4,24%, что усилило спрос на акции роста и помогло вернуть фокус с геополитики на корпоративные результаты и траекторию прибыли.
Прибыль компаний остается главным фундаментальным аргументом
Даже на фоне более сложного макрофона ожидания по прибыли на 2026 год не ухудшаются, а, наоборот, пересматриваются вверх. Это важное отличие от обычной сезонной динамики: если в среднем за последние 15 лет аналитики снижали прогнозы по EPS в период с января по апрель примерно на 2%, то в этом году оценки выросли на 4%.
Основной вклад снова идет от технологического сектора: именно он обеспечил 84% повышения прогнозов, а на его долю приходится около 67% ожидаемого прироста прибыли по рынку. Отдельно выделяется Nvidia, которая формирует около 21% этого прироста. Иными словами, текущая устойчивость индексов держится не только на снижении ставок страха, но и на уверенности инвесторов, что цикл расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта продолжит поддерживать выручку и маржу крупнейших компаний даже в более неоднородной экономической среде.
Рынок стал осторожнее
Начало новой недели показывает, что рынок, вероятно, слишком быстро заложил в цены сценарий полной нормализации. На выходных и в понедельник ситуация вокруг Ормузского пролива вновь осложнилась: коммерческий трафик фактически снова остановился, а после захвата иранского судна США неопределенность вокруг перемирия и возможной деэскалации резко выросла.
На этом фоне нефть снова пошла вверх (в моменте спотовая цена Brent достигала 98 долларов за баррель), поскольку рынок понял, что физические перебои с поставками и судоходством остаются реальным риском, а не просто краткосрочным новостным шумом.
Это важный сигнал для инвесторов: снижение нефти на прошлой неделе поддержало акции, но новый разворот вверх напоминает, что геополитическая премия может быстро вернуться в цены. Поэтому ближайшие дни, скорее всего, пройдут не под знаком продолжения безусловного ралли, а под знаком более осторожной переоценки, насколько действительно устойчивы деэскалация, логистика поставок и текущие ожидания по инфляции.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
