Оптовая торговля опережает розницу и усиливает разрыв в динамике сегментов
Розничная торговля демонстрирует признаки сдержанного потребительского спроса на фоне жесткой ДКП и усиления регуляторных требований в кредитовании
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
В понедельник по итогам торгов курс по паре USD/KZT вырос до 475,05 тенге за доллар (+1,86 тенге). При этом объем торгов составил 415,7 млн долларов (+7,2 млн долларов). В условиях роста нефтяных котировок наблюдаемое ослабление тенге, скорее всего, связано преимущественно с внутренними факторами. Покупки инвалюты могли происходить ввиду необходимости обслуживания внешнего долга и оплаты импорта в условиях выгодного курса инвалюты.
Из опубликованной статистики отметим, что объем реализации товаров и услуг за первый квартал 2026 года вырос на 4,8%. При этом оптовая торговля увеличилась на 5,8%, а розничная – на 2,8%. Между тем ВВП страны за январь-март замедлился почти в два раза – до 3,0% (с показателя в 5,8% за 3М25) из-за падения в горнодобывающей промышленности (-11,4%).
На данный момент (10:35) курс USD/KZT на KASE составляет 478,40 тенге за доллар США.
Диаграмма 1. Динамика розничной торговли:
Источник: БНС АСПиР РК
Денежный рынок
Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. TONIA увеличилась с 17,86% до 18,04%, а SWAP-1D сохранилась на уровне 13,43%. Общий объем торгов составил 969,8 млрд тенге (+47,8 млрд тенге). Спрос на депозитном аукционе уменьшился до 627,7 млрд тенге (-237,8 млрд тенге) и был удовлетворен на 100%. Объем открытой позиции НБРК снизился до уровня в 8,1 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Фондовый рынок
По итогам торгов понедельника индекс KASE незначительно уменьшился и составил 7 724,1 пункта (-0,04%). Объем торгов вырос в 4,0 раза, до 2,3 млрд тенге, в основном из-за повышенной активности в акциях КазТрансОйла. При этом давление на индекс оказали акции Kaspi (-1,0%) на фоне фиксации прибыли, тогда как поддержку обеспечили бумаги КМГ (+1,1%) в связи с высокими нефтяными котировками.
Нефть
Цены на нефть откатились к отметке 99,4 доллара за баррель (-3,6%), несмотря на подтверждение президента США Дональда Трампа о том, что американские вооруженные силы начали блокаду иранских портов для того, чтобы вынудить Тегеран отказаться от ядерных амбиций. Инвесторы надеются, что в результате такого давления США и Иран смогут вернуться за стол переговоров. Президент Дональд Трамп заявил, что он по-прежнему открыт к дипломатическому урегулированию, а второй раунд переговоров может состояться в течение нескольких дней.
По отчету ОПЕК, добыча сырой нефти в крупнейших арабских странах Персидского залива резко упала в марте из-за войны с Ираном. Наиболее сильный удар пришелся на Ирак, где добыча обвалилась на 61% – с 4,2 млн б/с в феврале до 1,6 млн б/с в марте, согласно ежемесячному докладу ОПЕК. Данные показали, что в Кувейте добыча упала на 53%, в ОАЭ – на 44% в месячном выражении. Руководители нефтяных компаний и аналитики предупреждают, что на восстановление добычи в странах Персидского залива до довоенного уровня уйдут месяцы.
Рисковые активы
Все три ключевых американских индекса выросли на 0,6–1,2%, поскольку инвесторы надеялись на то, что между США и Ираном в конечном счете будет достигнута договоренность, несмотря на блокаду Ормузского пролива. Эти ожидания были подогреты комментариями Дональда Трампа о том, что в Белый дом позвонили «нужные люди» из Ирана и заявили о желании заключить сделку.
Между тем Goldman Sachs открыл сезон отчетности крупнейших банков с сильными результатами, зафиксировав второй рекорд в истории компании по величине квартальной выручки и прибыли. Столь высокие показатели были обусловлены всплеском торговли акциями: подразделение по операциям с акциями отчиталось о выручке в размере 5,33 млрд долларов – наивысшем показателе в истории Уолл-стрит. Инвестиционно-банковское направление также выделилось на общем фоне: комиссионные выросли на 48% в годовом выражении благодаря высокой активности в сфере сделок в прошлом квартале. Однако акции фининститута все же снизились на 1,9% по итогам дня, поскольку инвесторы сосредоточили внимание на снижении выручки от операций с инструментами с фиксированной доходностью, валютами и сырьевыми товарами (FICC) на 10%, вызванном ослаблением торговли кредитными инструментами и замедлением ипотечного рынка.
Защитные активы
Спрос на золото и американские гособлигации растет в условиях продолжающейся неопределенности относительно дальнейшего развития событий на Ближнем Востоке. Так, цены на золото выросли до 4 781 доллара за тройскую унцию (+1,9%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,36% до 4,30%. Индекс доллара снизился до уровня 98,4 пункта (-0,7%) на фоне неблагоприятных данных по инфляции.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
