Эксперты обсудили доходность по пенсионным активам
Представители инвестиционных компаний также рассказали, кто из них вложился в бумаги Air Astana, и что они думают об IPO Қазақстан Темір Жолы
Доходность по пенсионным активам и доходность по тенговым вкладам сравнивать не корректно. Об этом на встрече с журналистами на семинаре «Школа финансовой журналистики» в Алматы сообщил заместитель председателя правления Alatau City Invest Нурлан Ашинов, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.
«У нас все любят сравнивать доходность пенсионных активов и депозитов в нацвалюте. Есть мнение, что если пенсионные средства разместить на тенговом вкладе, то доходность будет выше. Действительно, сейчас мы видим, что ставки по депозитам в тенге высокие, могут доходить до 16-20% годовых. Но это сейчас, по истечение времени ставка по таким вкладам может снизиться до 10-11% и ниже - это будет зависеть от многих факторов. К тому же, если спустя время (10-15 лет - Ред.) курс тенге сильно ослабеет, то имея тенговый депозит человек потеряет приличную сумму. А если слабеет тенге, укрепляется доллар, и в Казахстане растет инфляция. Ведь многие товары импортируются в нашу страну, мы сильно зависим от курса валют наших торговых партнеров. Соответственно, высокая инфляция ведет к снижению покупательской способности при фиксированных доходах по депозиту», - подчеркнул он.
Инвестиции пенсионных активов в различные финансовые инструменты, долларовые и тенговые, способствуют снижению рисков.
«Частично, такие активы вкладываются в том числе в акции (иностранных - Ред.) компаний, при высокой мировой инфляции их цена растет. Ведь товары таких эмитентов дорожают. К тому же, валютная составляющая в портфеле управляющих компаний (и Нацбанка – Ред.) нивелирует риск ослабления тенге. Поэтому считаю, что сравнивать доходность по пенсионным активам и доходностью по тенговым вкладам в долгосрочной перспективе не корректно», - сказал Нурлан Ашинов.
На встрече с журналистами управляющие частью пенсионных активов компании также прокомментировали, есть ли у них в портфеле бумаги Air Astana. Напомним, в 2024 году на IPO акции авиаперевозчика были реализованы по 1073,83 тенге. Их можно было приобрести на KASE и AIX. GDR (глобальные депозитарные расписки) - на AIX и LSE. Спустя время простые акции авиаперевозчика стали стремительно дешеветь. В пятницу, 13 марта, на 16:20 по времени Астаны на KASE цена последней сделки по бумагам авиакомпании закрылась на отметке 758,89 тенге. По подсчетам корреспондента Kapital.kz, с момента IPO цена акций авиаперевозчика снизилась на 41,5%.
«Мы не покупали бумаги Air Astana на IPO, а приобрели их дешевле, чем при первичном размещении. Поэтому нам более комфортно… Между тем, понимаем, что этот авиаперевозчик в будущем имеет определенные плюсы, в том числе учитывая преимущества центрально-азиатского региона… Если же говорить о будущем IPO нацперевозчика «Казакстан Темір Жолы», которое ожидается в 2026 году – пока неясно, будем ли мы покупать его бумаги», - отметил заместитель председателя правления «Сентрас Секьюритиз» Дамир Нурскенов.
В Halyk Finance также прокомментировали, насколько им интересно IPO казахстанских компаний.
«Конечно, если будет IPO таких эмитентов, то мы будем их оценивать и только потом примем решение - покупать их бумаги или нет. В целом же, интерес у нас к казахстанским эмитентам большой. Если основываться на новостях Bloomberg – IPO КТЖ обещает стать рекордным. Насколько я понял, этот перевозчик проделал очень большую работу по трансформации бизнеса, сокращению долгов, увеличению рентабельности», - отметил заместитель председателя правления управляющей компании Бауыржан Тулепов.
Но иногда прогнозы по тому или иному эмитенту не работают, подчеркнул спикер.
«Например, это произошло с бумагами Air Astana. Здесь сыграли стереотипы. С одной стороны, это компания, которая прекрасно операционно управляется. Ее глава Питер Фостер большой перфекционист и это ощущается в каждой детали. Но есть другая сторона – макроэкономическая. В условиях высокой инфляции авиакомпания стала жертвой макроэкономической среды. Нужно понимать, при росте операционных расходов компании, она не всегда может компенсировать этот рост за счет увеличения цен на билеты... С одной стороны, их расходы выросли, с другой, стоит вопрос о повышении цен на услуги. Никому из потребителей это не понравится. Есть также депутатское давление, которое не позволяет это сделать, в том числе это касается телекомоператоров. Считаю, что Air Astana худший период уже прошла. Она уже платит дивиденды и наверное держать ее бумаги в портфеле имеет какой-то смысл. Не покупать... Но шанс, что ее бумаги восстановятся (в цене – Ред.) есть», - заметил Бауыржан Тулепов.
Управляющий активами институциональных клиентов BCC Invest Дархан Досанов уточнил, что с середины 2025 года инвесткомпания вывела из своего портфеля по пенсионным активам бумаги Air Astana.
«Наше внутреннее чутье сработало. В результате, мы зафиксировали прибыль», - резюмировал эксперт.
Читайте также
Примерные сроки возврата опции назвала Ляззат Ибрагимова
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Вам может быть интересно
Читайте Kapital.kz в
