Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам пятничных торгов курс по паре
USD/KZT закрылся на отметке 498,59 тенге за доллар (+3,61 тенге). При
этом объем торгов заметно вырос и составил 257,1 млн долларов против
184,2 млн на предыдущей сессии. Внешний фон в целом складывался
нейтральным для тенге, так как наблюдался одновременный рост нефтяных
котировок и индекса доллара США. Соответственно, ослабление нацвалюты в
большей степени было обусловлено внутренними факторами. Позитивный
эффект от возврата в действие нормы по обязательной продаже 50% валютной
выручки квазигоссектором, вероятно, перестал определять настроения
участников локального рынка, так как возможное увеличение предложения,
скорее всего, окажется незначительным: около 300 млн долларов в месяц
при совокупном объеме торгов в октябре в 6,1 млрд долларов.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка по итогам
пятницы показали слабую разнонаправленную динамику: TONIA прибавила 1
б.п., до 13,78%, тогда как SWAP-1D снизился на 21 б.п., до 8,60%. При
этом объем торгов продолжил снижение, составив 414,4 млрд тенге (-81,5
млрд) при своих среднесуточных значениях с начала года в 721,1 млрд. В
то же время в конце прошлой недели наблюдался пониженный спрос на
размещение депозитов в НБРК (0,5 трлн тенге в четверг), в результате
чего открытая нетто-позиция НБРК снизилась до отметки в 7,0 трлн тенге.
Фондовый рынок
Индекс KASE на последних торгах недели потерял
0,1%, зафиксировавшись на отметке в 5 407,67 пункта. Заметное
коррекционное снижение стоимости акций Kaspi (-2,1%) и Эйр Астаны
(-1,7%) было практически полностью нивелировано ростом долевых бумаг БЦК
(+3,1%). Из корпоративных событий можно выделить публикацию КМГ
противоречивых финансовых результатов за девять месяцев текущего года:
выручка увеличилась на 4,3%, тогда как чистая прибыль группы снизилась
на 8,4%. После закрытия торгов Kcell сообщил о подтверждении
международным агентством Fitch Ratings кредитного рейтинга компании на
уровне «ВВ+» со стабильным прогнозом. Из событий долгового рынка отметим
размещение ТССП Групп однолетних облигаций объемом 500 млн тенге и
доходностью к погашению 20% годовых.
Нефть
Нефтяные котировки оставались волатильными на
фоне обострения российско-украинского конфликта. По итогам пятницы цена
нефти Brent выросла на 1,3% – до 75,2 доллара за баррель, так как
нефтетрейдеры, вероятно, оценивали возможность повреждения в результате
ударов ВСУ нефтяной инфраструктуры РФ. Помимо этого позитивные
настроения на нефтяном рынке могли быть связаны с новостями из Китая и
Индии. Власти КНР объявили о новых мерах по стимулированию торговли,
включая поддержку импорта энергоресурсов, что может привести к скорому
восстановлению импорта нефти в страну. В то же время на фоне роста
внутреннего потребления увеличивается импорт сырья в Индию, которая
является третьим по величине импортером нефти. Однако потенциал
дальнейшего роста нефтяных котировок был ограничен ухудшением деловой
активности в Еврозоне, что может свидетельствовать о погружении стран ЕС
в рецессию.
Рисковые активы
По итогам торгов пятницы американские фондовые
индексы выросли на 0,2-1,0% после выхода макроданных, свидетельствующих о
силе экономики США. Показатель деловой активности в стране в ноябре
вырос до 55,3 пункта, что является самым высоким показателем с апреля
2022 года. Этому могли способствовать ожидания дальнейшего снижения
процентных ставок и проведения новой администрацией Дональда Трампа благоприятной
для бизнеса политики. Между тем ожидания декабрьского снижения
процентных ставок Федрезервом снизились: в моменте лишь 51% участников
рынков прогнозируют на декабрьском заседании снижение на 25 б.п. против
83% неделей ранее.
Защитные активы
На фоне обострения геополитической напряженности в
конце прошлой недели продолжался рост цен на золото (+1,4%). Напомним,
что привлекательность драгметаллов как активов-убежищ заметно повышается
в периоды региональных конфликтов и условиях низких процентных ставок. В
то же время индекс доллара вырос (+0,5%) после выхода разнонаправленных
данных о деловой активности в США и Европе, стимулируя инвесторов
вкладываться в более сильную, по сравнению со странами ЕС, американскую
экономику.
