Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На пятничных валютных торгах KASE
средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился на уровне 488,27 тенге
за доллар (+0,04 тенге) при повышенном объеме торгов – 194,1 млн
долларов (+26,5 млн долларов). Поддержку нацвалюте могло оказать
сообщение о сохранении высоких нетто-продаж инвалюты Нацбанком в ноябре:
1,3-1,4 млрд долларов. Между тем инфляция в РК в прошлом месяце
ускорилась, составив 8,5% в годовом и 0,9% в месячном выражении (8,3% и
0,4% в сентябре). Цены на платные услуги за год выросли на 14,3%,
непродовольственные товары – на 7,8%, продовольственные товары – на
4,9%. Соответственно, подобная динамика может способствовать сохранению
текущих жестких монетарных условий в стране.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке в пятницу снизились:
средневзвешенная ставка репо овернайт – на 5 б.п., до 13,6% годовых, а
ставки однодневного валютного свопа – на 83 б.п., до 8,6% годовых. При
этом совокупный объем торгов заметно сократился, составив 565,4 млрд
тенге против 808,6 млрд на предыдущей сессии. Между тем спрос на
размещение депозитов в Нацбанке упал почти в два раза, составив 0,7 трлн
тенге (100% спроса, 14,25% годовых) против размещенного в четверг 1,4
трлн тенге. Несмотря на это, открытая позиция по операциям НБРК
зафиксировалась у отметки ~7,1 трлн тенге нетто-задолженности перед
рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE в пятницу вновь показал околонулевую
динамику, закрывшись на отметке 5 212,19 пункта (-0,03%). Снижение
стоимости акций Kaspi (-1,7%), КМГ (-0,6%) и Казатомпрома (-0,5%) было
практически полностью нивелировано ростом долевых бумаг Kcell (+1,1%),
Народного Банка (+0,9%) и БЦК (+0,7%). Из корпоративных событий можно
отметить выплату KEGOC дивидендов за первое полугодие 2024 года в
размере 82,4 тенге на одну акцию (77,74 тенге по итогам аналогичного
периода прошлого года). Минфин РК продолжает сокращать объемы
привлечения средств: в ноябре ведомство планирует разместить всего три
выпуска облигаций совокупным объемом 55 млрд тенге против 190 и 250 млрд
октябрьского и сентябрьского планов.
Нефть
По итогам пятницы котировки нефти Brent снизились
на 0,1% – до 72,7 доллара за баррель после выхода данных о росте добычи
нефти в США. Согласно данным EIA, в августе объемы добычи составили
рекордные 13,4 млн б/с, тогда как средние значения в 2025 году могут
составлять уже 13,5 млн б/с. В воскресенье члены ОПЕК+ приняли
решение отложить запланированное на декабрь увеличение добычи нефти на
месяц из-за слабого спроса и роста предложения за пределами альянса. Это
означает, что добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн б/с и
компенсационное снижение за добычу выше установленных квот отдельными
странами будут действовать до конца текущего года. На этом фоне на
вчерашней сессии цены на нефть выросли на 2,0%, до 74,2 доллара за
баррель.
Рисковые активы
Основные американские фондовые индексы завершили
прошлую неделю умеренным ростом в пределах 0,4-0,8% после того, как
вышедшая слабая макростатистика позволила инвесторам рассчитывать на
более быстрое смягчение монетарной политики Федрезервом. По итогам
октября количество рабочих мест в США выросло на 12 тыс., что стало
минимальным приростом с декабря 2020 года. Минтруда США объясняет это
последствиями ураганов Хелен и Милтон, а также забастовками сотрудников
Boeing и работников отелей в Калифорнии и на Гавайях. В то же время
индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM
Manufacturing) снизился до 46,5 пункта против сентябрьских 47,2 пункта,
что свидетельствует о сохраняющемся спаде в секторе. Помимо этого
позитивные настроения инвесторов были связаны с корпоративной
отчетностью: финансовые результаты Amazon, Intel, Exxon Mobil и Chevron
превзошли прогнозы рынка.
Защитные активы
Волатильность в защитных активах сохранилась в
преддверии старта «Большой недели» в США: завтра пройдут выборы
президента США, в четверг Федрезерв примет очередное решение по
процентным ставкам. На этом фоне доходность казначейских облигаций и
индекс доллара колеблются вслед за ставками на победу того или иного
кандидата в президенты, так как Дональд Трамп и Камала Харрис
анонсируют противоположные направления дальнейшего развития экономики
страны. Стоимость золота показала нулевую динамику в свете отсутствия
новостей с Ближнего Востока.
