Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На внутреннем валютном рынке в пятницу вновь
наблюдался перекос в сторону спроса на инвалюту, что обусловило
существенное изменение курса. По итогам торгов курс по паре USD/KZT
закрылся на отметке 482,84 тенге за доллар (+3,69 тенге). При этом объем
торгов подскочил почти в два раза, достигнув 353,3 млн долларов против
186,1 млн на сессии четверга. Отметим, что ослабление тенге происходило
на благоприятном внешнем фоне и во время прохождения квартального
налогового периода, что может свидетельствовать о крупных разовых
покупках инвалюты отдельными участниками локального рынка.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка по итогам
пятницы показали разнонаправленную динамику: TONIA выросла на 1 б.п., до
13,13%, тогда как SWAP-1D упал на 35 б.п., до 5,05%. При этом объем
торгов составил 733,8 млрд тенге, оставшись у своих среднесуточных
значений с начала года (722,1 млрд тенге). В то же время в рамках депозитного
аукциона Нацбанк в пятницу изъял с рынка 641 млрд тенге (100% спроса)
при доходности 14,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК к
концу прошлой недели резко снизилась (-0,5 трлн тенге), что могло быть
связано с прохождением налогового периода, зафиксировавшись на новой
отметке в ~6,5 млрд тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE в пятницу продемонстрировал слабое
снижение до отметки в 5 303,15 пункта (-0,1%). В «красной зоне»
закрылись акции всех компаний представительского списка, за исключением
Казатомпрома (+1,5%) и Казахтелекома (+0,5%). При этом национальная
атомная компания отчиталась о сильных финансовых результатах за первое
полугодие 2024 года: выручка и чистая прибыль группы выросли на 13% и
27%, соответственно. В то же время операционные и финансовые показатели
КМГ оказались противоречивыми - добыча нефти выросла на 1,1%, переработка
– снизилась на 11,9%; выручка выросла на 8,2%, EBITDA упала на 11,9%, в
результате чего стоимость акций компании практически не изменилась
(-0,05%). Также отметим, что акционеры Kaspi на ВОСА приняли решение о
выплате дивидендов за второй квартал 2024 года в размере 850 тенге на
одну простую акцию, аналогичная сумма была выплачена по итогам первого
квартала 2024 года.
Нефть
По итогам пятницы котировки нефти Brent выросли
на 2,3% – до 79,0 долларов за баррель. Сырьевые рынки получили поддержку
от «голубиного» выступления главы Федрезерва Джерома Пауэлла в
Джексон-Хоуле. Для нефтетрейдеров скорое снижение процентных ставок в
США означает потенциальный рост спроса на энергоресурсы со стороны
крупнейшего их потребителя. В то же время поддержку котировкам в
ближайшей перспективе может оказывать эскалация конфликта на Ближнем Востоке.
Вчера произошло одно из крупнейших столкновений за более чем 10 месяцев
военных действий: Хезболла выпустила сотни ракет и беспилотников по
Израилю в ответ на его превентивную атаку на Ливан. Соответственно,
риски перерастания локального конфликта в региональный «пожар» с
вовлечением стран-производителей нефти ставят под угрозу будущие ее
поставки.
Рисковые активы
Основные фондовые индексы США по итогам торгов
пятницы показали уверенный рост в диапазоне 1,1-1,5% после выступления
главы Федрезерва Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в
Джексон-Хоуле. Глава американского регулятора заявил о готовности к
снижению ставок, но «сроки и скорость этого процесса будут зависеть от
ряда факторов». Инвесторы оценили речь Джерома Пауэлла как «голубиную», так как
он однозначно дал понять, что монетарная политика в США будет смягчаться
на фоне уверенного движения инфляции к целевым 2%. Джером Пауэлл подчеркнул,
что экономика продолжает расти хорошими темпами, что свидетельствует о
ее «мягкой посадке» (замедление роста цен без спада ВВП). В моменте все
участники рынков ожидают снижения процентных ставок в сентябре, мнения
расходятся лишь в шаге снижения: 61,5% прогнозируют понижение на 25
б.п., тогда как 38,5% — сразу на 50 б.п. (CME Group).
Защитные активы
В пятницу основные изменения вновь были
зафиксированы в котировках золота (+1,2%), что происходило на фоне
растущих ожиданий дальнейшей эскалации ближневосточного конфликта. Также
наблюдалось заметное снижение индекса доллара США (-0,8%) из-за скорого
начала снижения процентных ставок Федрезервом.
