Обзор рынков за 17-21 июня 2024 года подготовил начальник управления аналитики BCC Invest Султан Жумагали.
Ключевые темы недели:
- потребительские расходы в США снижаются;
- график недели: притоки в глобальные ETF.
Потребительские расходы в США снижаются
Почему это важно? ФРС в настоящее время находится на паузе, но высокие ставки начинают проявляться в снижении аппетитов потребителей. Охлаждение спроса может помочь снизить инфляцию и дать ФРС больше уверенности в том, что она начнет снижать ставки позднее в этом году. Что произошло? Индекс потребительских настроений, который составляет Мичиганский университет, в июне упал до семимесячного минимума, отражая пессимистический взгляд на личные финансы и общие условия ведения бизнеса. Для сравнения: индекс на 30% ниже допандемийного уровня и лишь немного выше среднего показателя 2008–2009 годов, когда уровень безработицы превышал 8%, а экономика выходила из серьезной рецессии.
Влияние на рынок. Рост потребительских расходов постепенно переходит от устойчивого темпа к более умеренному. Поскольку личное потребление отвечает примерно за две трети всей экономической активности, рост ВВП замедлится, что даст ФРС больше уверенности для начала снижения процентных ставок в конце этого года. Текущие рыночные прогнозы предполагают вероятность снижения ставки в сентябре в 60%, за которым последует еще одно снижение в декабре. Независимо от того, снизит ли ФРС ставки один или два раза в этом году, в более широкой перспективе, вероятно, начнется многолетний цикл снижения ставок для нормализации денежно-кредитоной политики.
Выводы. В отличие от настроений потребителей, настроения инвесторов очень оптимистичны, что обусловлено бумом акций искусственного интеллекта (ИИ). На прошлой неделе Nvidia обогнала Microsoft по капитализации. Ажиотаж вокруг ИИ приводит к повышению концентрации рынка, что увеличивает риски. В BCC Invest считают, что диверсификация портфеля инвесторов по-прежнему важна и может помочь управлять рисками и потенциально повысить доходность по мере приближения начала цикла смягчения политики ФРС.
Притоки в глобальные ETF: притоки в глобальные ETF
Общие глобальные активы под управлением (AUM) в индустрии ETF увеличились на 546,8 млрд долларов за один месяц.
BCC Invest: Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
