Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта открыла текущую неделю
ослаблением: по итогам торгов понедельника курс по валютной паре USD/KZT
закрепился на отметке 440,97 тенге за доллар (+1,54 тенге). При этом
объем торгов продолжает оставаться повышенным, составляя 289,1 млн
долларов при среднегодовых значениях в 209,0 млн долларов. Учитывая, что внешний
фон складывался достаточно благоприятным для тенге (рост нефтяных
котировок и снижение индекса доллара), подобная динамика в большей
степени определялась внутренними факторами. При этом повышение спроса на
инвалюту могло быть связано с возможностью участников локального рынка
использовать текущий привлекательный курс нацвалюты для различных целей,
в том числе казахстанскими компаниями – для оплаты импортных
контрактов и погашения/обслуживания внешнего долга, населением – в
рамках подготовки к сезону отпусков, а также Нацбанком – в целях
пополнения валютных активов ЕНПФ.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли
неделю слабыми разнонаправленными колебаниями: TONIA снизилась на 7
б.п., до 13,58%, тогда как SWAP вырос на 11 б.п., до 8,97%. При этом
торговая активность сохраняется пониженной – объем торгов составил 612,9
млрд тенге (+6,2 млрд). В то же время Нацбанк в рамках депозитного
аукциона изъял с рынка 533 млрд тенге краткосрочной ликвидности (100%
спроса, годовая доходность – 14,75%). Открытая позиция НБРК удерживается
у отметки ~5,4 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника
заметно снизился, закрывшись на отметке 5 029,56 пункта (-0,7%).
Основным драйвером снижения выступили акции Народного Банка (-7,2%),
что, вероятно, было связано с традиционным дивидендным гэпом. Напомним,
что 15 мая состоится фиксация реестра акционеров банка, которым будут
выплачены дивиденды по итогам 2023 года (25,43 тенге на одну простую
акцию). При этом проводимые в режиме Т+2 расчеты позволили инвесторам
продавать акции уже со вчерашнего дня, оставаясь в реестре
акционеров.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили торги понедельника разнонаправленной динамикой: S&P и Dow снизились на 0,02% и 0,2%, соответственно, тогда как Nasdaq
прибавил 0,3%. Слабая волатильность может быть связана с тем, что
инвесторы находятся в ожидании данных по инфляции в США, которые будут
опубликованы завтра, так как эта информация может помочь определить
дальнейшую траекторию монетарной политики Федрезерва. Отметим, что
вице-председатель регулятора Филип Джефферсон вчера заявил, что будет
поддерживать сохранение процентных ставок на текущих уровнях до тех пор,
пока замедление инфляции не станет очевидным.
Между тем исследование ФРБ Нью-Йорка показало, что инфляционные ожидания американцев повысились в апреле до 3,3% против мартовских 3,0%. В совокупности с отчетом Мичиганского университета, показавшего в пятницу, что настроения американских потребителей упали до полугодовых минимумов в мае, это может свидетельствовать о неустойчивости инфляционных процессов в США.
Нефть
Нефтяные котировки начали неделю ростом:
цена на нефть марки Brent на торгах понедельника составила 83,4 доллара
за баррель (+0,8%). Нефтетрейдеры, вероятно, наблюдали за лесными
пожарами в западной Канаде, которые могут нарушить поставки нефти.
Несмотря на то, что пока неизвестно о сбоях в работе нефтедобывающих
компаний, производственная мощность Канады в 3,3 млн баррелей в день с
большой вероятностью пострадает. Также нефтяные котировки поддерживают
перспективы улучшения спроса на сырье со стороны США и Китая: согласно
прогнозам американских аналитиков, количество поездок в длинные выходные
(25-27 мая) вырастет до максимумов 2000 года, в то время как Минфин КНР
в эту пятницу продаст 30-летние бонды на сумму 40 млрд юаней для
очередного стимулирования экономической активности.
Российский рубль
На валютных торгах понедельника курс по
паре USD/RUB снизился до отметки 91,35 рубля за доллар (-1,0%). Поддержку
российской валюте могли оказывать снижение политических рисков после
формирования нового состава правительства, а также данные о состоянии
бюджета РФ. По предварительной оценке Минфина, федеральный бюджет в
январе-апреле сложился с дефицитом 1,5 трлн рублей или 0,8% ВВП (дефицит
3,0 трлн рублей или 1,8% ВВП годом ранее). При этом доходы бюджета
выросли на 50,1%, расходы – на 21,5%. Основной причиной увеличения
поступлений является рост нефтегазовых доходов (на 82,2%) за счет
повышения цен на российскую нефть, а также единовременной доплаты по
НДПИ на нефть за 4кв2023г после внесения соответствующих изменений в
налоговое законодательство.
